李稻葵：經(jīng)濟的病在房地產(chǎn)，治本刻不容緩
編者按2023年9月4日，由中國建設(shè)銀行研修中心（研究院）與中國人民大學(xué)
2023-09-07 21:27:24
2023年9月4日，由中國建設(shè)銀行研修中心（研究院）與中國人民大學(xué)重陽金融研究院共同主辦的“百年變局下的中國經(jīng)濟金融形勢與未來”研討會在京成功舉辦，會上發(fā)布了共計100萬字的重磅智庫合作成果“金融大變局”系列著作（點擊下劃線部分查看相關(guān)內(nèi)容），10余位經(jīng)濟金融界的知名專家學(xué)者參會并發(fā)表主題演講。清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院院長李稻葵通過視頻方式發(fā)言，以下為發(fā)言實錄：
【資料圖】
房地產(chǎn)行業(yè)接近10萬億潛在的債務(wù)違約將帶來80多萬億股市資金的緊張，以及80萬億以上債券市場的恐慌。所以，“急癥”一定要重視。
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清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院院長? ?李稻葵
尊敬的紀(jì)行長、王校長、宋院長、王文院長，各位嘉賓：
大家下午好！今天特別高興通過視頻方式參加此次研討會，同時也極其遺憾不能到現(xiàn)場聆聽、學(xué)習(xí)各位嘉賓真知灼見，聽不到王院長領(lǐng)銜團隊發(fā)布的四本極其重要的著作和高見。
王文院長所領(lǐng)導(dǎo)的人大重陽金融研究院已經(jīng)成為國際上極其著名的，代表中國發(fā)聲，講好中國理論，講好中國故事的智庫。近期發(fā)布了各種各樣的重磅研究報告。今天這四個報告極其重要，尤其是《百年變局下中國金融發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)》極富高見，我相信有關(guān)部門已經(jīng)高度重視，正在轉(zhuǎn)換為各種各樣的政策，相關(guān)的觀點我也高度贊同。下面我講一些簡單的觀點進行補充。
第一，中國經(jīng)濟和金融的當(dāng)務(wù)之急還是在國內(nèi)。就經(jīng)濟而言，若刨除服務(wù)業(yè)、咨詢、金融服務(wù)等方面，中國的經(jīng)濟體量已經(jīng)超過美國。即使按購買力平價計算，經(jīng)濟規(guī)模也早就超過美國。因此，做好中國自己的事情就是穩(wěn)定中國經(jīng)濟最重要的工作，這點和當(dāng)年日本的經(jīng)濟情況是不一樣的。
從金融角度來看，中國金融領(lǐng)域與美國、世界是有防火墻，相互隔離的，這就更加說明了，我們要穩(wěn)定經(jīng)濟、穩(wěn)定金融的重點在國內(nèi)，不能把我們的困難過多地推給或者放在國際經(jīng)濟形勢不好這個因素上。
第二，解決中國經(jīng)濟金融當(dāng)下問題，要分輕重緩急，著急的病一定要治標(biāo)，刻不容緩，緩病則要治本。那么，什么是“急癥”？什么是“緩癥”？急癥是說，中國由于房地產(chǎn)銷售放緩，導(dǎo)致開發(fā)商資金鏈緊張，在此情況下，出現(xiàn)了一系列連鎖反應(yīng)：即地方政府加緊對開發(fā)商進行資金管控，開發(fā)商的預(yù)售資金只能用來完成本地項目，不允許還債。同時基于開發(fā)商存在資金鏈斷裂風(fēng)險，各大商業(yè)銀行也相應(yīng)收緊了開發(fā)商的授信融資，再加上開發(fā)商在各級政府以及社會輿論壓力下，把業(yè)務(wù)重點放在“保交樓”，而不是“還債”上，由此導(dǎo)致開發(fā)商債務(wù)問題傳遞到了整個金融領(lǐng)域。這樣影響有多大呢？我算了一筆賬，房地產(chǎn)行業(yè)接近10萬億潛在的債務(wù)違約將帶來80多萬億股市資金的緊張，以及80萬億以上債券市場的恐慌。所以，“急癥”一定要重視，通過四兩撥千斤的方法妥善解決。
怎么四兩撥千斤？建議重點開發(fā)商和全國性大型商業(yè)銀行總部合作，銀行必須優(yōu)先滿足事先承諾的信用貸款，同時開發(fā)商不要按照傳統(tǒng)做法一個一個項目去談，而是和銀行總部直接對接，獲取授信貸款。根據(jù)我的計算，只要幾百億授信貸款，就能解決10萬億潛在的金融債務(wù)違約。
“緩癥”則主要表現(xiàn)在三個方面：一是地方債的問題必須要解決。若地方債不解決，地方政府的日常運營將受到嚴(yán)重影響。如果中國經(jīng)濟沒有地方政府的積極參與，經(jīng)濟將失去活力。怎么解決？方法很簡單，必須由中央政府發(fā)行國債，建立資產(chǎn)重組公司，然后選幾個案例和地方政府重組。
二是民營經(jīng)濟投資積極性必須要保護。據(jù)了解，發(fā)改委將設(shè)立民營經(jīng)濟發(fā)展局，這個非常好。我和同行們也一直在呼吁，一定要支持民營經(jīng)濟發(fā)展。國有經(jīng)濟有國資委支持其發(fā)展，而民營經(jīng)濟領(lǐng)域僅有工商聯(lián)是遠遠不夠的，主要是因為工商聯(lián)和國資委性質(zhì)不同，工商聯(lián)屬于統(tǒng)戰(zhàn)系統(tǒng)不是政府系列。所以民營經(jīng)濟發(fā)展局的成立，希望由發(fā)改委的至少副主任兼任局長，這樣國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟的地位才會相對平衡一點。金融層面，則需要由央行牽頭設(shè)立民營經(jīng)濟貸款委員會，以此增加對民營經(jīng)濟的支持力度。
三是必須要找到中國經(jīng)濟的新增長點。以往基建、房地產(chǎn)是經(jīng)濟的主要增長點，我堅定地相信，這一輪經(jīng)濟調(diào)整恢復(fù)之后，房地產(chǎn)仍然是非常重要的產(chǎn)業(yè)。畢竟我國仍然有約35%的人口住在農(nóng)村，65%的城鎮(zhèn)常住人口中很多也沒有自己的房子，如保潔阿姨、快遞小哥，他們對房子的需求仍然很大，所以，房地產(chǎn)還是一個重要產(chǎn)業(yè)，只不過它不再是第一大產(chǎn)業(yè)?；ㄒ踩匀恢匾徊贿^它對經(jīng)濟增長的拉動能力在下降，因為中國傳統(tǒng)基建規(guī)模已經(jīng)非常大，水平非常高了。
除此之外，還需要找到新增長點。我堅定地認(rèn)為是能源轉(zhuǎn)型，這可以從根本上扭轉(zhuǎn)對原油的進口依賴。怎么解決？具體的技術(shù)細節(jié)今天沒時間展開來講，但我們研究院和清華大學(xué)的工程院系反復(fù)研究，我們認(rèn)為，馬上成熟、可行的就是綠色甲醇，即，把光伏和風(fēng)能結(jié)合起來，用波動的光和風(fēng)、電解水，不調(diào)峰，直接電解水，產(chǎn)生氫氣，再和煤化工、煉鋼、火力發(fā)電的二氧化碳結(jié)合，產(chǎn)生甲醇，甲醇可以直接作為燃料代替柴油。中國的內(nèi)燃機企業(yè)花費了10多年時間研制出來可以直接用內(nèi)燃機燃燒100%的甲醇，產(chǎn)生的廢氣是柴油的1/20，幾乎可以忽略不計，遠超國六的排放標(biāo)準(zhǔn)。未來3-5年，若能形成3-5萬億及以上的投資規(guī)模，將能帶來每年1-2萬億的產(chǎn)值，這是不得了的一個增長點。
總之，人大重陽此次發(fā)布的報告非常及時，非常重要，一定能在國內(nèi)國際發(fā)揮積極的作用，我只是拾遺補缺，提出一點個人觀點，不當(dāng)之處請各位同行，各位領(lǐng)導(dǎo)批評指正。謝謝各位！
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