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工程機械龍頭業(yè)績改觀,三一重工、中聯(lián)重科重回正增長
2023-09-01 06:35:15    騰訊網(wǎng)

界面新聞記者|馬悅?cè)?/p>

受益于海外市場發(fā)展等因素,今年上半年工程機械龍頭們業(yè)績有所回暖。

根據(jù)財報,三一重工(600031.SH)、中聯(lián)重科(000157.SZ)上半年凈利實現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長,但徐工機械(000425.SZ)仍同比下滑2.1%。


(相關(guān)資料圖)

這是三一重工和中聯(lián)重科自2021年年報后,財報凈利增速首次再回正值。

徐工機械、三一重工、中聯(lián)重科是中國三大頭部工程機械上市公司。去年,因需求疲軟和周期性原因,這三家上市公司均營收、凈利雙降,凈利分別同比減少47.53%、64.49%和63.22%。

徐工機械自去年整體上市后,其營收規(guī)模超過了三一重工。今年上半年,該公司營收達(dá)512.78億元,凈利35.89億元,仍是國內(nèi)最賺錢的工程機械商。

去年三一重工凈利同比下滑幅度位列三大公司之首,但今年上半年一改頹勢,凈利增速達(dá)近三成。

其中,該公司二季度凈利達(dá)18.88億元,同比增長80.81%。

報告期內(nèi),三一重工整體毛利率達(dá)28.25%,優(yōu)于其他兩家龍頭;海外業(yè)務(wù)收入達(dá)225億元,也是表現(xiàn)最佳。

數(shù)據(jù)來源:公司財報 制圖:馬悅?cè)?/p>

三一重工表示,其盈利能力提升,主要由于國內(nèi)外產(chǎn)品銷售價格提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、海外銷售快速增長,以及降本增效措施、原材料成本下降等因素。

該公司在財報中指出,上半年國內(nèi)工程機械市場仍處于下行調(diào)整期,市場面臨著調(diào)整,一是對2016年開始的新一輪增長的調(diào)整,二是對2020年“超補償”反彈的調(diào)整,市場需求大幅下降。

同時,工程機械行業(yè)處于長期的技術(shù)上行周期,第四次工業(yè)革命和第三次能源革命疊加,世界正處在一個前所未有的超級技術(shù)窗口期,國際化、電動化、智能化成為行業(yè)共識,工程機械行業(yè)前景依然廣闊。

三一重工的主要產(chǎn)品是挖掘機械,目前在國內(nèi)市場上連續(xù)13年蟬聯(lián)銷量冠軍。上半年,該公司大型、中型挖掘機國內(nèi)市占率均提升了5個多百分點;超大型挖掘機國內(nèi)市占率第一,銷售額接近翻番。

除樁工機械外,三一重所有品類產(chǎn)品毛利率均上漲,其中挖掘機械毛利率達(dá)34.29%,同比提升9.19個百分點;起重機械毛利率25%,同比提升9.33個百分點,增幅最大。

同期,該公司海外市場毛利率31.01%,同比提升6.59個百分點;國內(nèi)市場毛利率24.41%,同比提升3.35個百分點。

三一重工稱,自2021年第四季度以來,其毛利率逐季提升。

在海外市場開拓方面,上半年三一重工海外營收占比已超過五成,達(dá)56.88%,超過徐工機械的40.75%和中聯(lián)重科的34.78%。三一重工財報中提出,已把“國際化”戰(zhàn)略升級為“全球化”戰(zhàn)略。

該公司解釋稱,國際化是在國內(nèi)市場經(jīng)營得很好的前提下,在以國內(nèi)市場為主體的基礎(chǔ)上,把中國業(yè)務(wù)擴大到全球市場;全球化是在把中國業(yè)務(wù)變成三一全球業(yè)務(wù)的一個部分,與亞太、歐洲、北美等區(qū)域市場并行。

亞澳地區(qū)仍是三一重工營收主要來源地,歐美則是該公司上半年海外營收增長最快的區(qū)域。

徐工機械整體上市后實力大增,目前已有15個主機產(chǎn)品的占有率位居國內(nèi)行業(yè)第一。英國KHL“全球工程機械制造商50強”榜單顯示,徐工連續(xù)三年位居全球第三,僅次于卡特彼勒和小松。

徐工機械在財報中也強調(diào)了國際化的重要性。該公司稱,從國際市場看,區(qū)域經(jīng)濟景氣度存在區(qū)域差異性,工程機械呈現(xiàn)弱周期性,國際化是其堅定不移的戰(zhàn)略重點。

但從上半年數(shù)據(jù)上看,徐工機械目前收入來源仍主要依靠國內(nèi)。該公司期內(nèi)外銷收入209.97億元,同比增長超三成,占總收入比重40.75%。

毛利率表現(xiàn)上,徐工機械不及兩位同行,整體毛利率22.86%。其中,起重機械毛利率下滑0.47個百分點,其他產(chǎn)品則為同比上漲。

中聯(lián)重科是三家中唯一一家營收、凈利雙增的企業(yè)。但整體規(guī)模和兩家龍頭相比仍有差距。

上半年,中聯(lián)重科公司實現(xiàn)營收240.75億元,同比增長13.03%;歸屬于母公司凈利潤20.4億元,同比增長18.9%。

起重機械是中聯(lián)重科的主營業(yè)務(wù),上半年收入達(dá)100.47億元,這部分毛利率同比大幅提升了10.5個百分點。

中聯(lián)重科表示,在“裝備制造+互聯(lián)網(wǎng)”、“產(chǎn)業(yè)+金融”總體戰(zhàn)略的框架下,其正在加速工程機械、農(nóng)業(yè)機械+智慧農(nóng)業(yè)、中聯(lián)新材三大板塊發(fā)展與布局。

上半年,中聯(lián)重科海外收入也得到成倍式增長,達(dá)83.72億元,同比增幅為115.39%。

雖然海外市場成為上述企業(yè)提振業(yè)績的“利器”,但也面臨著下滑風(fēng)險。

安信證券在8月末的研報中表示,2021年以來,工程機械企業(yè)海外收入規(guī)模顯著擴大,一方面系海外需求復(fù)蘇,本土供應(yīng)鏈緊張,另一方面也反映出國產(chǎn)整機廠積極出海的主觀動能。

該機構(gòu)認(rèn)為,展望未來,中國工程機械出口拓展的重心在壁壘更高、市場規(guī)模更大、需求相對景氣的歐美市場,高基數(shù)背景下,出口增速或放緩。

截至8月31日收盤,上述三家工程機械龍頭股價均上漲。其中,中聯(lián)重科上漲2.38%,收于6.46元,總市值561億元;徐工機械、三一重工分別微漲1.17%、0.13%,總市值分別約715億元、1315億元。

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