延長交易時間對于活躍資本市場影響有限
為貫徹高層提出的“要活躍資本市場，提振投資者信心”精神，證監(jiān)會近日
2023-08-30 16:29:35
為貫徹高層提出的“要活躍資本市場，提振投資者信心”精神，證監(jiān)會近日推出一套政策“組合拳”，這其中就包括“研究適當延長A股市場、交易所債券市場交易時間”的舉措，以便更好滿足投資交易需求。
管理層正在研究適當延長A股市場交易時間，管理層的這個“研究”有些出乎市場的預料之外。畢竟多年來，A股市場的交易時間都是：上午9：30——11：30；下午1：00——3：00；投資者都已經(jīng)習慣了，也就沒有考慮過延長交易時間的問題。所以這一次管理層提出正在研究適當延長A股市場交易時間一事，并不在投資者的預期之中。
當然，管理層的這個“研究”之所以出乎市場的預料之外，究其原因還在于，延長A股市場交易時間，對于“活躍資本市場、提振投資者信心”意義有限。自從高層提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”之后，市場對管理層出臺的具體措施充滿了種種猜測與期待，但延長A股市場交易時間顯然不在其中。畢竟延長A股市場交易時間與“提振投資者信心”無關，也與活躍資本市場沒有太大的關聯(lián)。畢竟在市場低迷的情況下，投資者在正常的4個小時之內(nèi)都沒有交易的意愿，延長交易時間，投資者同樣還是沒有交易的意愿。所以延長交易時間對于活躍資本市場的作用非常有限。
(資料圖)
管理層認為，延長交易時間可以更好地滿足投資者交易的需求。有觀點認為，目前的交易時間段，也正是工薪階層上班的時間段，所以不方便這些工薪階層進行交易。實際上，按照這種觀點，即便是延長交易時間，同樣還是在工薪階層上班的時間段內(nèi)，同樣還是存在不方便工薪階層進行交易的問題。
但實際上，上述問題是不存在的。因為有了掌上電腦，投資者在手機上也都可以進行交易。而現(xiàn)在手機是非常普及的，工薪階層也都有自己的手機。所以即便是工薪階層，在股票交易的時間段，基本上都還是可以進行股票交易的，不存在投資者交易不方便的問題。
因此，從方便投資者交易的角度來說，延長A股市場的交易時間是沒有必要的。投資者要進行股票交易，在現(xiàn)有的4個小時的交易時間內(nèi)完全可以輕輕松松地進行交易，如果不進行股票交易，就是延長交易時間，投資者還是不會進行股票交易。所以，盡管我們不能認為，延長A股交易時間不會帶來任何的交易金額，但可以肯定的是，延長A股交易時間帶來的成交量的增加是有限的，不會成為活躍市場的舉措。
不僅如此，延長A股交易時間可能帶來的負面影響，也要有充分的認識。這種負面影響主要表現(xiàn)在三個方面。
一是對于券商來說，可能是“得不償失”。有觀點認為，延長A股交易時間可以帶來交易額的增加，這是券商的利好。但實際上，在行情低迷的情況下，延長交易時間，券商只能是“得不償失”。畢竟延長交易時間意味著券商的運營成本在增加，但帶來的利益卻非常有限，對于券商來說，其實是入不敷出。
二是對于投資者來說，延長交易時間是在打疲勞戰(zhàn)。在行情低迷的情況下，投資者本身就缺少交易的意愿，而面對股市下跌，投資者的損失在不斷增加，在這種情況下，投資者最希望做的事情是交易所關閉交易系統(tǒng)，早點收市，而不是延長交易。股市多交易一分鐘的時間，投資者就會多難受一分鐘的時間。而即便是空倉的投資者，坐在電腦前也是無精打采，延長交易時間只會讓投資者更疲勞，情緒更低落。
三是延長交易時間會打亂與資本市場相關行業(yè)的工作人員的生活節(jié)奏與工作節(jié)奏。股市休市并不意味著人們的生活進入休息狀態(tài)，即便是投資者，也需要做飯、吃飯，買菜、接孩子等。而作為專業(yè)人員，要在休市后整理資料，對一天的行情進行整理與分析，再將這些資料分發(fā)給會員、投資者。還有一些證券媒體，也需要刊發(fā)專業(yè)人士對股市行情分析與整理資料，然后交付給印刷廠來印刷。而一旦A股市場的交易時間延長，這些生活節(jié)奏與工作節(jié)奏都會打亂。
所以在延長A股交易時間的問題上，管理層需要謹慎再謹慎。在“要活躍資本市場，提振投資者信心”的問題上，管理層更需要對癥下藥，要解決一些實質(zhì)性的問題，而不是在延長交易時間這種細枝末節(jié)的問題上浪費工夫。
關鍵詞：
