存量競爭的家電行業(yè)，四川長虹以技術(shù)突圍｜看財報
（四川長虹）逆勢中保持堅韌，才能在復(fù)蘇時兌現(xiàn)為更強的業(yè)績彈性。伴隨
2023-08-29 17:24:02
逆勢中保持堅韌，才能在復(fù)蘇時兌現(xiàn)為更強的業(yè)績彈性。伴隨家電行業(yè)的復(fù)蘇，老牌家電企業(yè)四川長虹（600839.SH）最新的財報即是最好的佐證。
(資料圖片僅供參考)
據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1-6月，家電行業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營收9145億元，同比增長7.1%；實現(xiàn)利潤674.9億元，同比增長20.2%。而8月25日，四川長虹披露的中報顯示，上半年公司營業(yè)收入、歸母凈利潤分別比上年同期增長了6.13%和32.98%。
營收、凈利潤持續(xù)增長
家電是重要的大宗消費品，家電產(chǎn)業(yè)是我國傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。但受地產(chǎn)與人口紅利減退、核心家電品類百戶保有率居高、居民消費意愿減弱等多重因素的影響，我國家電產(chǎn)業(yè)市場漸趨飽和，存量競爭已是不爭的事實。
但在激烈存量爭奪下，仍有家電企業(yè)突圍，實現(xiàn)增長，四川長虹即是其中的樣本。中報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入466.44億元，比上年同期增長6.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.02億元，同比增長32.98%；扣非歸母凈利潤1.40億元，同比增長680.63%。
對于業(yè)績的增長，四川長虹在中報中表示，本集團(tuán)主營業(yè)務(wù)冰箱(柜)、空調(diào)、洗衣機等產(chǎn)業(yè)收入均實現(xiàn)了較好的增長。國際冰箱(柜)、洗衣機業(yè)務(wù)，隨著海運費下降、市場逐步恢復(fù)，本集團(tuán)堅持冰洗協(xié)同、大力拓展國際市場，接單及發(fā)貨均大幅增加；國內(nèi)空調(diào)業(yè)務(wù)提前布局并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強化與重點客戶的戰(zhàn)略合作。而得益于整體收入增長以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、管理效率提升等方面工作，本集團(tuán)盈利能力增強。且報告期內(nèi)大宗原材料價格同比下降對本集團(tuán)盈利產(chǎn)生正面影響。
分板塊來看，四川長虹的家電業(yè)務(wù)依然是業(yè)績貢獻(xiàn)主力。上半年，公司家電業(yè)務(wù)通過經(jīng)營提效、強市場拓展、優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等措施，實現(xiàn)收入約190.13億元，同比增長約18.27%。
其中，電視業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約60.45億元，同比增長約4.08%；冰箱(柜)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約44.66億元，同比增長約18.91%；空調(diào)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約70.58億元，同比增長約31.57%；洗衣機業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約5.87億元，同比增長約44.69%；廚衛(wèi)及小家電業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約8.57億元，同比增長約15.42%。
實際上，不只是家電企業(yè)回暖的上半年業(yè)績實現(xiàn)增長，此前行業(yè)“寒冬”時，四川長虹亦保持了增長。2021年、2022年，公司分別實現(xiàn)營收996.32億元、924.82億元，同比增長5.49%、-7.18%；歸母凈利潤2.85億元、4.68億元，同比增長527.35%、64.39%。
存量市場卷研發(fā)
盡管以電視為代表的傳統(tǒng)家電行業(yè)已經(jīng)是存量博弈，但這并不意味著行業(yè)就會一直處于下行周期中。在新的消費環(huán)境下，消費主力、消費動機和消費觀念更迭下，新的消費需求也在孕育著新的增量。
正如中國宏觀經(jīng)濟研究院產(chǎn)業(yè)所研究員徐建偉所言，“我國成熟家電品類滲透率較高，行業(yè)需求更多來自存量更新。但在家用產(chǎn)品耐用性不斷提高的情況下，產(chǎn)品更新周期較長，倘若產(chǎn)品新功能無法有效改善消費痛點，更新?lián)Q代的需求便會萎縮?！?/p>
那要如何在做好存量生意的同時搶占新增量？
四川長虹給出的答案是，因時而變，洞察市場需求的研發(fā)和產(chǎn)品落地，推升公司產(chǎn)品力。2020年-2022年、2023H1，公司研發(fā)費用持續(xù)提升，分別為18.89億元、20.93億元、23.03億元、11.17億元。
（四川長虹研發(fā)費用情況，來源：wind）
典型的如家電產(chǎn)品，四川長虹強化產(chǎn)品品牌“技術(shù)標(biāo)簽”，突出在智能電視超高清晰畫質(zhì)、冰箱超長保鮮節(jié)能與極薄極窄潮流、空調(diào)變頻智能舒適等方面的技術(shù)優(yōu)勢，大力發(fā)展新型智能單品和智慧家庭解決方案。
以電視業(yè)務(wù)舉例，公司積極落實“雙能”技術(shù)戰(zhàn)略，從超清視能、壁化視能、智能交互、智能應(yīng)用技術(shù)方面提升產(chǎn)品力，形成差異化的產(chǎn)品提升盈利能力。上半年，公司發(fā)布電視新品48個，包括國內(nèi)首款8K高刷Mini-LED電視Q9KMAX領(lǐng)航版、國內(nèi)首發(fā)支持全程288Hz顯示的超高刷電視超羽速系列、多彩CHiQ ME自在屏及全球首發(fā)“長虹超腦”電視等。
而在海外，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，堅持以技術(shù)創(chuàng)新打造策源地，聚焦安卓TV、Roku、Netflix三大智能電視平臺，Google TV持續(xù)更新迭代并保持行業(yè)領(lǐng)先，積極融入海外IoT生態(tài)，智能電視實現(xiàn)全球布局。
通過技術(shù)提升產(chǎn)產(chǎn)品力，換來了市場的認(rèn)可。上半年，國內(nèi)電視整機產(chǎn)量約224萬臺、銷量約218萬臺，同比分別增長約8.3%、7.8%。根據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，公司上半年全渠道零售量市場占有率為7.1%，在國內(nèi)排名第五。海外電視則實現(xiàn)產(chǎn)量約482萬臺、銷量約437萬臺，同比分別增長約15%、6%，北美、中東等主要市場量額實現(xiàn)雙增長。
同樣的增長路徑在其他家電產(chǎn)品上得到復(fù)制。根據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，上半年，公司國內(nèi)冰箱(柜)業(yè)務(wù)線上零售量份額占比約4.7%，同比提升0.1%，排名第四；公司國內(nèi)空調(diào)零售增長態(tài)勢良好，CHIQ空調(diào)零售同比增幅較大；發(fā)揮“十分薄”的差異化競爭優(yōu)勢，推出如手洗系列滾筒洗衣機，明確滾筒腰部產(chǎn)品定位，進(jìn)一步提升美菱洗衣機中高端產(chǎn)品競爭力。
數(shù)字化賦能效率提升
互聯(lián)網(wǎng)時代，企業(yè)和用戶之間的壁壘正在被打破，這意味著企業(yè)在以用戶需求為中心迭代技術(shù)和產(chǎn)品的同時，還需要在生產(chǎn)、營銷、銷售、服務(wù)等各環(huán)節(jié)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，一則直面消費者，二則提升效率。四川長虹持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，正在賦能各環(huán)節(jié)效率的提升。
制造方面，四川長虹基于在云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)領(lǐng)域的深厚積累，全面推進(jìn)家電“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”智慧工廠建設(shè)，推進(jìn)長虹CHiM工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺在公司主要的工業(yè)園區(qū)進(jìn)行應(yīng)用，實現(xiàn)園區(qū)綜合運營效率提升30%。
以居行業(yè)前列國內(nèi)電視運營效率為例，公司以“合理商業(yè)庫存天數(shù)”為牽引，著力“聚焦產(chǎn)品SKU”、“訂單精準(zhǔn)預(yù)測”、“生產(chǎn)訂單接單W+1”、“VMI/交付”、“發(fā)運并行”、“庫齡管理”六大方面，實現(xiàn)訂單交付周期小于15天，商業(yè)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)≤15天。
營銷方面，四川長虹以用戶為中心，以數(shù)字化為手段，深入推進(jìn)營銷轉(zhuǎn)型，建立了全場景觸達(dá)、全渠道營銷、全鏈路服務(wù)、全價值鏈經(jīng)營的智能交易平臺，更好更快的響應(yīng)市場需求，有效支撐公司營銷管理和經(jīng)營決策。
另外，四川長虹旗下的長虹佳華的ICT綜合服務(wù)業(yè)務(wù)現(xiàn)定位于新時代卓越的數(shù)字智能綜合服務(wù)商，以數(shù)字化、智能化核心能力賦能自身及伙伴價值提升。目前，長虹佳華擁有覆蓋全國的渠道體系和近萬家核心代理商，涉及金融、電信、醫(yī)療、教育等二十多個行業(yè)，覆蓋眾多省級單位，且具有先進(jìn)快捷的物流運作和完善的售后服務(wù)體系等，確保業(yè)務(wù)良性快速發(fā)展， 產(chǎn)品迅速有效覆蓋市場。
數(shù)字化賦能下，四川長虹生產(chǎn)、渠道等效率明顯提升。體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，上半年，公司營業(yè)成本同比增長4.94%，銷售費用、管理費用則分別同比增長6.05%、1.09%，均低于同期營業(yè)收入6.13%的增長。
華西證券在研報中也指出，“公司盈利提升預(yù)計主要受益規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、管理效率提升等，同時外部上游材料價格、加運費同比下降。”（本文首發(fā)鈦媒體APP）
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