為啥基金經(jīng)理不敢說話了？！
前幾天有讀者氣呼呼地說，基金經(jīng)理總喜歡在凈值表現(xiàn)好的時候出來積極路
2023-08-28 10:25:18
前幾天有讀者氣呼呼地說，基金經(jīng)理總喜歡在凈值表現(xiàn)好的時候出來積極路演；跌麻了只敢瞇著，一句話不說。
【資料圖】
“你說這不是割韭菜嗎？”
我想了想，好像確實(shí)有這種現(xiàn)象。
一位基金經(jīng)理曝光度最高，訪談信息傳播最廣泛的時刻，往往是基金經(jīng)理個人凈值的相對高點(diǎn)，而基金凈值遭遇一定逆風(fēng)之后，雖然具體到每個人的表現(xiàn)不大一樣，但總體上愿意露臉的確實(shí)會變少。
這是為什么呢？
業(yè)績確實(shí)拿不出手，不敢說話
我剛剛做了一個統(tǒng)計，剔除貨幣、債券和ETF聯(lián)接基金，成立在2022年4月26日低點(diǎn)之前的基金共5909只，在最近一波下跌的洗禮下，占比47.96%，總共2834只基金的凈值已經(jīng)跌破了去年426的低點(diǎn)。
等于是在一年零4個月之后，一半的基金已經(jīng)比去年的熊市更熊了。
再加上今年寬基指數(shù)表現(xiàn)好，偏股混合型基金指數(shù)（930950）已經(jīng)跑輸了滬深300指數(shù)7個多點(diǎn)，基金經(jīng)理的輿論環(huán)境本也越發(fā)逼仄。
大家的賬戶主打一個一言難盡，也憋了一肚子的火氣無處發(fā)泄。
這個時候，基金經(jīng)理出來講話屬于自己往槍口上撞，不一定能獲得基民的支持。
畢竟，現(xiàn)在任何語言都是蒼白無力的，說得多了容易別誤認(rèn)為你在“解釋”，而“解釋就是掩飾，掩飾就是事實(shí)，事實(shí)就是罪惡”的開始，還不如“裝死”，多搞搞研究算了。
“斷章取義”太過分，不想說話
基金經(jīng)理講話，大多也是通過媒體的二次加工后傳達(dá)到投資者眼前。
可既然要“加工”，有的大廚口重，有的大廚口輕，最后端上來的菜究竟啥味道，基金經(jīng)理也不知道，萬一投資者誤會了，究竟是怪基金經(jīng)理，還是怪加工的媒體老師？
比如說，今年年初董承非的路演講話流出，類似“在上海1000萬算窮人”的表達(dá)引發(fā)了輿論的廣泛爭議。
實(shí)際上，董大佬的意思是在上海房價10萬、20萬（每平米單價）的情況下，整個家庭資產(chǎn)有1000萬，其實(shí)是一個窮人家庭。
人這話本來說的沒錯，只是被“斷章取義”，誤解了原意而已。
同樣的，前段時間有媒體報道西部利得的盛總發(fā)聲“現(xiàn)在值得非常激進(jìn)”，也引起過熱議。
作為基金界的“模范女婿”，盛總在互聯(lián)網(wǎng)有深厚的粉絲基礎(chǔ)，所以他一發(fā)言就自帶關(guān)注度，也搞得合規(guī)老師提心吊膽。
可問題在于，盛總看好的是股價足夠便宜的中小盤股票，并且著重說了要遠(yuǎn)離公募抱團(tuán)的核心資產(chǎn)。
如果有朋友只看見了“非常激進(jìn)”，順勢滿倉了核心資產(chǎn)、大盤成長，與盛總本意相悖的同時又虧了錢，那又該怪誰呢？
避免貼標(biāo)簽，不愿說話
還有很關(guān)鍵的一點(diǎn)，基金經(jīng)理很怕被貼“標(biāo)簽”。
之前一批“畫線派”基金經(jīng)理受到市場追捧，讓我們覺得他們的優(yōu)勢是“控回撤”，但我們知道，回撤大小其實(shí)就是個結(jié)果，很容易在某個時刻被打破。
如果看中“回撤小”的標(biāo)簽去買基金，對基金經(jīng)理回撤小的原因沒有深入研究，很容易搞得追高買頂，最后大失所望。
同理，還有一些基金經(jīng)理因?yàn)樵谀硞€行業(yè)傾斜了較大的比重，容易被貼上某個行業(yè)的標(biāo)簽，比如“時間的朋友”、“景氣度教父”...
有標(biāo)簽就會有“人設(shè)”，順風(fēng)時人設(shè)是“榮譽(yù)”，逆風(fēng)時就容易變成“負(fù)擔(dān)”。
股票市場瞬息萬變，在需要做出改變時基金經(jīng)理就會猶豫，究竟是該咬牙死扛，維持住“人設(shè)”，還是冒著被罵“風(fēng)格漂移”的風(fēng)險調(diào)一調(diào)倉。
糾結(jié)之下，可能錯失了調(diào)倉的窗口，在凈值上吃更多的虧。
怎么打破信息壁壘
久而久之，很多基金經(jīng)理只敢在機(jī)構(gòu)調(diào)研時講一些真心話，對公眾要么沉默、要么就是講一些“官方套話”，看不出什么方向、也找不到什么亮點(diǎn)，甚至直接讀不懂。
以前說機(jī)構(gòu)投資者相較散戶有信息優(yōu)勢，他們對公司基本面數(shù)據(jù)的追蹤遠(yuǎn)非散戶可比，搞得小散要么踏“利空出盡是利好”的空，要么站“利好落地是利空”的崗。
現(xiàn)在看不光是股票，基金投資的信息壁壘也越來越大了，F(xiàn)OF、投顧那些基金機(jī)構(gòu)投資者接觸到的調(diào)研信息比我們這些“局外人”更快更準(zhǔn)，優(yōu)勢也就越大。
怎么辦，有沒有打破信息壁壘的方式？
也不是沒有，華夏基金聯(lián)合韭圈兒承辦的的卓越班馬上又要開課了，這回我們把城市選在了青島。
屆時，基金經(jīng)理周克平將跟大家分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型周期，新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。
近幾個月被投資者廣泛熟知、被米斯特李稱為“最牛公募量化基金經(jīng)理”的孫蒙，會聊聊他的“超額”究竟是怎樣形成的。
在指數(shù)基金深入人心之后，魯亞運(yùn)也會和大家講講如何更科學(xué)、更合理的配置。
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