神火股份：水電不穩(wěn)、低碳附加值或?qū)冬F(xiàn) 火電優(yōu)勢受物流成本拖累丨公司調(diào)研
財聯(lián)社8月27日訊（記者梁祥才）電解鋁作為大宗商品，當(dāng)下最主要的競爭
2023-08-27 19:37:08
財聯(lián)社8月27日訊（記者 梁祥才）電解鋁作為大宗商品，當(dāng)下最主要的競爭在電力成本端。財聯(lián)社記者近期走訪神火股份（000933.SZ）獲悉，近年來云南水電不穩(wěn)產(chǎn)能釋放承壓，但考慮后續(xù)水電“低碳”優(yōu)勢或?qū)⒆儸F(xiàn)以及其他區(qū)域低成本窗口期已過等因素影響，公司暫無遷移當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能的打算；而新疆地區(qū)電解鋁，“最大的優(yōu)勢在于能源端，最大的劣勢就是物流成本較高”。
(資料圖片僅供參考)
神火股份辦公大樓 （財聯(lián)社記者攝）
“難以割舍”的水電
在電解鋁行業(yè)，氧化鋁和電力在各項成本中占比最高，占比均在30%-40%。近期隨著氧化鋁期貨上市報價更加透明，區(qū)域間價差較小，電力成為成本端最主要的競爭領(lǐng)域。
目前，神火股份共170萬噸電解鋁產(chǎn)能，其中云南水電產(chǎn)能90萬噸，新疆火電產(chǎn)能80萬噸。
云南方面，受季節(jié)性降水量波動影響較大，在枯水期存在“電荒”壓力。自去年9月份以來，因水電供給偏緊，云南電解鋁兩輪整體限產(chǎn)約40%產(chǎn)能。隨著豐水期來臨，鋁企在6月下旬已陸續(xù)啟槽復(fù)產(chǎn)。
神火股份董事會秘書李元勛向財聯(lián)社記者表示，目前云南處于豐水期，電解鋁利潤可觀，公司正在抓緊復(fù)產(chǎn)。
有業(yè)內(nèi)知情人士向財聯(lián)社記者表示，截至7月底神火股份在云南地區(qū)的產(chǎn)能已恢復(fù)到80多萬噸，剩下約10萬噸的產(chǎn)能預(yù)計會陸續(xù)復(fù)產(chǎn)完畢。據(jù)SMM測算數(shù)據(jù)，云南地區(qū)七月電解鋁利潤約3800元/噸。
雖然云南水電需“看天吃飯”，后續(xù)限產(chǎn)可能性仍存，但神火股份暫無轉(zhuǎn)移當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能的打算。
據(jù)李元勛介紹，新疆火電穩(wěn)定性較強成本更低，但目前接受置換產(chǎn)能的政策趨嚴(yán)，且自備電的窗口期已過?！皼]有自備電，這就意味著再去買三毛多的網(wǎng)電，就沒有優(yōu)勢了”。所以，暫無遷移云南產(chǎn)能的打算。
此外，水電低碳電解鋁附加值明顯。李元勛向財聯(lián)社記者算了一筆賬，每噸電解鋁，水電碳排放約兩噸，比火電少12噸左右。按照近期碳交易六十多元每噸的價格計算，每噸水電電解鋁約有七百元的優(yōu)勢。當(dāng)然，這仍需相關(guān)政策的進一步落地執(zhí)行。同時，出口端在“碳關(guān)稅”的制約下，水電低碳鋁也更具競爭優(yōu)勢。
據(jù)中國碳排放交易網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至8月23日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議收盤價報74.76元/噸，創(chuàng)開市以來新高。
據(jù)悉，云南枯水期（12月至次年4月）、平水期（5月和11月）、豐水期（6月至10月）電價相差較大，近期全年整體平均電價約0.42元-0.43元/度。對于前述電價，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“這比全國（電解鋁用電）均價便宜兩三分，相對來講是有一些優(yōu)勢。”
運輸成本拖累火電優(yōu)勢
新疆地區(qū)電解鋁成本方面，李元勛向財聯(lián)社記者坦言，“當(dāng)?shù)刈畲蟮膬?yōu)勢在于能源端，最大的劣勢就是物流成本較高”，整體上（含運出費用）單噸電解鋁物流成本約1300元-1400元。
新疆火電成本優(yōu)勢明顯。李元勛表示，考慮到自備電廠檢修等因素影響，目前當(dāng)?shù)爻四昃园l(fā)約100億度電外，還需外購約10億度。近期全年綜合用電成本的含稅價在0.23元-0.24元/度。
“公司新疆的自備電為坑口煤，是我們在能源方面最大的優(yōu)勢。”李元勛表示，通過皮帶廊道運輸，直接將煤從礦區(qū)運輸至電廠，整個過程運輸成本不僅很低且能保持長期穩(wěn)定的供給。
據(jù)李元勛介紹，公司去新疆投資時配給的10億噸煤炭資源尚未開發(fā)，目前當(dāng)?shù)孛禾抗?yīng)形式仍較寬松。綜合考慮能源、運輸?shù)确矫娴囊蛩?，公司電解鋁年度平均成本上，新疆比云南低1500元/噸左右。
SMM電解鋁高級分析師李加會向財聯(lián)社記者表示，得益于豐富的煤炭資源等優(yōu)勢，新疆在電解鋁成本端是最具競爭力的地區(qū)之一，但考慮到出疆物流費用較高，在一定程度上削弱了疆內(nèi)鋁價的競爭優(yōu)勢，近期來看其盈利水平與電解鋁第一大省山東比已不相上下。
7月國內(nèi)電解鋁行業(yè)各省份成本及理論盈虧對比（元/噸）數(shù)據(jù)來源：愛擇咨詢
（編輯 曹婧晨）
（財聯(lián)社記者 梁祥才）
關(guān)鍵詞：
