巨豐訪談：A股何時(shí)能止跌企穩(wěn)？
本周市場整體以弱勢調(diào)整為主，滬指跌破3100點(diǎn)，盤中一度創(chuàng)年內(nèi)新低。A
2023-08-26 20:26:54
本周市場整體以弱勢調(diào)整為主，滬指跌破3100點(diǎn)，盤中一度創(chuàng)年內(nèi)新低。A股何時(shí)能止跌企穩(wěn)？北向資金一度連續(xù)13天，累計(jì)賣出超700億，為什么外資如此大幅度賣出？中報(bào)披露期接近尾聲，投資者如何規(guī)避業(yè)績暴雷的風(fēng)險(xiǎn)？針對投資者關(guān)心的眾多市場問題，巨豐財(cái)經(jīng)對巨豐投顧進(jìn)行了采訪。
1、本周市場呈現(xiàn)回落趨勢，滬指跌破3100點(diǎn)，盤中一度創(chuàng)年內(nèi)新低，白馬股輪番殺跌。A股何時(shí)止跌企穩(wěn)？下周哪些板塊可以布局？
巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指在海外市場高位大幅下挫、美國抵押貸款利率升至2000年以來新高、國家發(fā)改委召開支持科技型企業(yè)融資動員部署工作視頻會、深交所實(shí)現(xiàn)深股通“看穿式”監(jiān)管\打擊異常交易和遏制跨境違法違規(guī)交易、科技創(chuàng)新為代表的強(qiáng)勢板塊演繹跌停潮、北向資金本周凈賣出近225億元，以及過半行業(yè)細(xì)分指數(shù)再現(xiàn)“普跌+急跌+大跌”影響和共振下，給出續(xù)創(chuàng)調(diào)整新低的放量殺跌陰線，或臨近大周期低點(diǎn)強(qiáng)支撐，或五浪后期加速趕底，預(yù)期下周半年報(bào)收官階段繼續(xù)慣性探底和磨底概率大。操作方面，投資者可以積極把握景氣賽道中已經(jīng)披露完畢半年報(bào)的“三低兩高”好公司，進(jìn)行左側(cè)的“分批低吸”，應(yīng)可收獲基于“擁有主動權(quán)”的先手機(jī)會。
【資料圖】
2、北向資金一度連續(xù)13天，累計(jì)賣出超700億，為什么外資如此大幅度賣出？周四北向資金轉(zhuǎn)為凈買入，投資者對北向資金在低位建倉的標(biāo)的可以抄作業(yè)嗎？
巨豐投顧郭一鳴：人民幣持續(xù)貶值，國內(nèi)持續(xù)降息以及美元持續(xù)加息下，中美利差擴(kuò)大，疊加階段國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，北向資金迎來持續(xù)的大幅流出。周四，北向資金轉(zhuǎn)為凈買入，是短期積極的信號，如果能持續(xù)性凈流入，可視為外資對A股的態(tài)度轉(zhuǎn)熱。不過，外資建倉標(biāo)的多數(shù)為中長期目標(biāo)，不適合短期跟蹤。
3、A股掀起回購“接力賽”8天186家公司發(fā)布回購類公告，從歷史數(shù)據(jù)來看，密集回購是A股即將見底的信號嗎？會對市場有哪些影響？
巨豐投顧郭一鳴：上市公司密集發(fā)布股票回購的公告，屬于市場見底的信號之一。從歷史上看，A股階段底部多次出現(xiàn)上市公司集中回購現(xiàn)象。但是，如果上市公司僅發(fā)布回購公告甚至表述意愿，還不夠，需要真金白銀以及具體實(shí)施回購的操作，可能才會對市場帶來實(shí)在的利好。
4、日本核污水于24日開始排海，海關(guān)總署同日宣布全面暫停進(jìn)口原產(chǎn)地為日本的水產(chǎn)品，將對A股哪些公司造成較大影響？哪些機(jī)會值得投資者把握？
巨豐投顧朱華雷：日本核污水排放，海關(guān)總署宣布全面暫停進(jìn)口原產(chǎn)地為日本的水產(chǎn)品，從市場反應(yīng)來看，水產(chǎn)養(yǎng)殖、核污染防治、核污染檢測、水處理等題材受到市場的廣泛關(guān)注，其中，水產(chǎn)板塊迎來全線走強(qiáng)，而在排污之前，環(huán)保板塊和相關(guān)儀器檢測、鹽概念股已經(jīng)受到熱炒，可以看出，市場對日本排污事件的高度關(guān)注，從事件影響來看，日本核污水排放是一個(gè)長期的過程，這對相關(guān)概念的炒作具有長期影響。
5、本周央行宣布1年期LPR下降10個(gè)基點(diǎn)5年期不變，如何看待這次的非對稱降息？意味著什么？
巨豐投顧趙玲：此次非對稱降息主要釋放兩點(diǎn)信息，一是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱勢之下，央行下調(diào)1年期LPR利率釋放政策呵護(hù)信號；二是維持5年期利率不變，這點(diǎn)超出市場預(yù)期，其原因主要在于當(dāng)下銀行存貸端利差縮小壓力，暫緩5年期利率下調(diào)給銀行調(diào)整存貸端利差留出時(shí)間，穩(wěn)定銀行端盈利壓力。
快問快答
1、近期光伏、儲能相關(guān)概念個(gè)股表現(xiàn)拉胯，隆基綠能等頭部企業(yè)股價(jià)創(chuàng)階段新低。光伏鋰電賽道能抄底嗎？
巨豐首席投顧張翠霞：我國光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模已達(dá)4.7億千瓦，成為僅次于煤電的第二大電源。但"跨越"式發(fā)展的背后，35家光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司市值縮水超6000億，多支光伏ETF超40%下跌。從上游擴(kuò)產(chǎn)過熱、電力消納和電網(wǎng)接入矛盾加劇，以及主政機(jī)構(gòu)到企業(yè)都對當(dāng)前的現(xiàn)狀有了一定的共識，明確光伏鋰電賽道股一旦順勢而為完成本輪的大周期調(diào)整，就有望在“超跌+低位+資金回流”等因素共振下，重回良性上升通道，并給出有利多頭的反攻行情。
2、中報(bào)披露期接近尾聲，業(yè)績地雷頻頻炸響，投資者如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？
巨豐首席投顧張翠霞：中報(bào)披露進(jìn)入尾聲，常態(tài)化分析大多數(shù)業(yè)績較差的公司會在最后階段披露，或?qū)е虏糠中袠I(yè)盈利預(yù)期存在階段性下修可能，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好也將受到影響。操作層面，此位置繼續(xù)過度恐慌不可取，一批符合景氣賽道的“三低兩高”行業(yè)龍頭標(biāo)的，階段性調(diào)整已經(jīng)較為充分，二級市場投資者應(yīng)積極把握“調(diào)整下來”的低吸機(jī)會，掌握主動權(quán)；反之，對于歷史累計(jì)漲幅較大，階段性溢價(jià)過高，有退市風(fēng)險(xiǎn)，或游資爆炒標(biāo)的，要警惕業(yè)績不及預(yù)期的加速跌或補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，建議做好資金管理，以防止非系統(tǒng)性殺跌風(fēng)險(xiǎn)。
3、本周貴金屬板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，有何利好刺激嗎？
巨豐投顧郭一鳴：貴金屬近期表現(xiàn)強(qiáng)勢，一方面是美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實(shí)際收益率和美元大周期仍向下；另一方面是美長期通脹中樞難以快速回落，避險(xiǎn)情緒提升；最后最大因素在于主要經(jīng)濟(jì)體國家的黃金戰(zhàn)略配置地位的提升。
4、英偉達(dá)銷售利潤暴增，數(shù)據(jù)中心AI芯片為何如此賺錢？
巨豐投顧朱華雷：英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的客戶主要來自云服務(wù)商和大型互聯(lián)網(wǎng)公司，它們貢獻(xiàn)了英偉達(dá)大約一半的數(shù)據(jù)中心收入。英偉達(dá)的GPU用于ChatGPT等人工智能應(yīng)用程序背后大模型的訓(xùn)練和推理，目前科技公司對英偉達(dá)最高端的人工智能芯片H100的需求極大。人工智能芯片的持續(xù)高位需求為英偉達(dá)的收入帶來了巨大利潤。此外，英偉達(dá)HGX服務(wù)器芯片基板的售價(jià)高達(dá)30萬美元，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的大量應(yīng)用為公司帶來了高毛利。
5、近期車市回暖加速，下半年汽車有哪些領(lǐng)域值得關(guān)注？
巨豐投顧趙玲：車市回暖體現(xiàn)在新能源車行業(yè)的快速復(fù)蘇，將直接帶動汽車整車制造、汽車零部件、動力電池、汽車電子等需求增長，隨著行業(yè)整體景氣的回升，這些細(xì)分領(lǐng)域仍具有長期投資機(jī)會。
6、傳媒板塊本周逆勢上漲，現(xiàn)在還是上車的時(shí)候嗎？
巨豐投顧丁臻宇：本周傳媒等板塊的上漲，更多還是影視復(fù)蘇向好提振以及AI概念的帶動，可試探性潛伏，但不建議重倉。
7、近期殺白馬行情又來臨，上海機(jī)場、中國軟件、桃李面包等個(gè)股跌停。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，白馬股排隊(duì)跌停是指數(shù)的哪一階段？
巨豐投顧郭一鳴：歷史趕底階段，白馬股殺跌現(xiàn)象比較多，主要是指數(shù)下行以及成交低迷，北向資金出逃，甚至還有私募逼近清盤線以及融資倉位的出逃等。
8、馬斯克既涉足電動車領(lǐng)域，又涉足人形機(jī)器人領(lǐng)域。車企為何熱衷于入局機(jī)器人行業(yè)？
巨豐投顧朱華雷：因?yàn)檐嚻笤谄囆袠I(yè)激烈的競爭環(huán)境下，想要通過降價(jià)來獲得市場，就要提高產(chǎn)能，而工業(yè)機(jī)器人能夠全天候進(jìn)行生產(chǎn)，大大降低企業(yè)的生產(chǎn)成本和時(shí)間，另外，汽車產(chǎn)業(yè)與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有重大領(lǐng)域重合，兩者在產(chǎn)業(yè)鏈尤其是硬件方面高度相關(guān)。
9、近期恒大、碧桂園事件引發(fā)熱議，而相關(guān)保險(xiǎn)公司有一部分資產(chǎn)投資在房地產(chǎn)相關(guān)債券、股票、基金項(xiàng)目當(dāng)中，是否保險(xiǎn)股要回避？
巨豐投顧趙玲：短期保險(xiǎn)板塊表現(xiàn)較活躍，保險(xiǎn)資金配置地產(chǎn)相關(guān)債券、基金等往往有風(fēng)險(xiǎn)控制，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。
10、上市公司目前進(jìn)入分紅實(shí)施季，搶權(quán)行情能否開啟？
巨豐投顧丁臻宇：近年來，搶權(quán)行情不具備普遍性，更多是企業(yè)本身業(yè)績盈利等持續(xù)增長的市場效應(yīng)。
11、支持力度再加碼，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表正式落地，數(shù)據(jù)要素市場空間有多大？
巨豐投顧郭一鳴：根據(jù)相關(guān)測算，全國數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場總規(guī)模8.6萬億，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化潛在受益34.4萬億。
12、現(xiàn)在投資者越發(fā)重視上市公司財(cái)報(bào)可靠性。公司若頻發(fā)ESG報(bào)告，且連續(xù)多年分紅占比在30%，公司財(cái)務(wù)造假可能性就很低嗎？
巨豐投顧朱華雷：ESG是在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步結(jié)合了與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的多元化指標(biāo)，更加注重從環(huán)境、社會、治理三個(gè)維度考量企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿?。一般來說，企業(yè)發(fā)布ESG報(bào)告，往往意味著企業(yè)聚焦可持續(xù)發(fā)展，但也不完全排除造假可能性。
執(zhí)筆投顧：
張翠霞 執(zhí)業(yè)證書：A0680620080009
郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書：A0680613040001
朱華雷 執(zhí)業(yè)證書：A0680613030001
趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001
關(guān)鍵詞：
