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作者：孫志富

前兩年，新能源汽車(chē)爆發(fā)式增長(zhǎng)導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)了“電池荒”，買(mǎi)方和賣(mài)方嚴(yán)重失衡，車(chē)輛無(wú)法排期生產(chǎn)，消費(fèi)者等車(chē)周期不斷延長(zhǎng)，有車(chē)企為了搶電池干脆派人蹲守電池廠。當(dāng)時(shí)動(dòng)力電池產(chǎn)能?chē)?yán)重不足，電池廠家只要有產(chǎn)能就能搶下更多市場(chǎng)。

(資料圖)

很快，大量的“熱錢(qián)”流向相關(guān)產(chǎn)業(yè)。上百億元的投資項(xiàng)目幾乎是月月可見(jiàn)，另外還有不同的跨界者帶著自己的錢(qián)袋子不斷砸向動(dòng)力電池市場(chǎng)。

據(jù)GGII不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年到2023年5月，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目數(shù)量超過(guò)776個(gè)，其中有約163個(gè)項(xiàng)目投資超過(guò)百億元，占比超過(guò)20%，2023年1-5月這個(gè)數(shù)字上漲到了28%。也就是說(shuō)，2023年前5個(gè)月鋰電產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目中每4個(gè)中至少有1個(gè)投資金額超過(guò)百億元，可謂是 “壕氣十足”。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年上半年已有涉及房地產(chǎn)、環(huán)保、服裝、食品、化工、物流、玩具、陶瓷、LED、酒業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，超過(guò)24家公司傳出了跨界布局動(dòng)力電池賽道的新動(dòng)態(tài)，這些公司試圖涉足包括礦產(chǎn)資源、電池材料，鋰電池、鈉電池、固態(tài)電池、儲(chǔ)能、電池回收等多個(gè)領(lǐng)域。據(jù)天賜材料董事長(zhǎng)徐金富透露，鋰電賽道現(xiàn)在有8.9萬(wàn)家企業(yè)，僅2022年到現(xiàn)在一年半的時(shí)間，就新注冊(cè)5.8萬(wàn)家企業(yè)。

陷入瘋狂的投資人看到的是一個(gè)前景廣闊、遍地黃金的動(dòng)力電池賽道，先入者通過(guò)拼命投資來(lái)捍衛(wèi)自己的市場(chǎng)地位，跨界而來(lái)的后來(lái)者則是將這個(gè)賽道看成是“救命稻草”，意圖通過(guò)投資為企業(yè)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)改善經(jīng)營(yíng)狀況，一些面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)也試圖通過(guò)進(jìn)入新能源電池領(lǐng)域，來(lái)達(dá)到延緩?fù)耸械哪康摹?/p>

然而，好景不長(zhǎng)，從2022年的下半年開(kāi)始，就不斷有業(yè)內(nèi)人士指出，動(dòng)力電池行業(yè)將面臨不可避免的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，到了2023年，問(wèn)題不但沒(méi)有緩解反而在繼續(xù)惡化。

動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)惡化

2023年6月21日，長(zhǎng)安汽車(chē)在互動(dòng)平臺(tái)表示，新能源方面，“缺芯貴電”迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能過(guò)剩。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)需要的動(dòng)力電池產(chǎn)能約為1000-1200GWh，目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)達(dá)到4800GWh，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)必將回歸到理性狀態(tài)。

在2023世界動(dòng)力電池大會(huì)上，一汽集團(tuán)總經(jīng)理邱現(xiàn)東也指出，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2022年至今，有50多家企業(yè)對(duì)外公布的億元以上投資項(xiàng)目超過(guò)125個(gè)，總投資預(yù)算超過(guò)1.4萬(wàn)億元，產(chǎn)能規(guī)劃超過(guò)2500GWh，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為科技進(jìn)步和資本積累的熱土。他認(rèn)為，上述電池產(chǎn)能規(guī)劃如果真正實(shí)現(xiàn)，就會(huì)有產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高此前也預(yù)計(jì)，2025年中國(guó)電池產(chǎn)能可能達(dá)到3000GWh，而出貨量?jī)H為1200GWh，產(chǎn)能過(guò)剩明顯。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在近期的一份報(bào)道中也指出，目前中國(guó)有近10.9萬(wàn)家儲(chǔ)能公司，這一數(shù)字比3年前增加了1倍多。市場(chǎng)出現(xiàn)了“淘金熱”，瞄準(zhǔn)電池技術(shù)和項(xiàng)目的企業(yè)家數(shù)量急劇增加，產(chǎn)能過(guò)剩將是中國(guó)電池價(jià)值鏈的投資者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

以上更多是對(duì)未來(lái)幾年的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，那么當(dāng)下的現(xiàn)實(shí)情況如何呢？

據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量為545.9GWh，但是累計(jì)裝車(chē)量為294.6GWh，實(shí)際產(chǎn)能已遠(yuǎn)超裝車(chē)量，前者是后者的1.8倍之多。

進(jìn)入2023年，這一情況并沒(méi)有好轉(zhuǎn)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年1-5月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量233.5GWh，但累計(jì)裝車(chē)量?jī)H為119.2GWh，前者是后者的1.9倍之多。這意味著，工廠生產(chǎn)出來(lái)的動(dòng)力電池有將近一半無(wú)法上車(chē)，只能進(jìn)入庫(kù)存。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2020-2023年，動(dòng)力電池裝車(chē)的生產(chǎn)電池裝機(jī)率正在不斷下降，2020年這個(gè)數(shù)字為76%，截至2023年5月，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)降至51%。這基本和中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)吻合。

產(chǎn)能過(guò)剩也反映在工廠的產(chǎn)能利用率上。據(jù)寧德時(shí)代上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，上半年寧德時(shí)代總產(chǎn)能為254GWh，產(chǎn)量為154GWh，產(chǎn)能利用率為60.5%。作為對(duì)比，2019-2022年，寧德時(shí)代電池系統(tǒng)的產(chǎn)能利用率分別為89.17%、74.83%、95%、83.4%。

另外值得一提的是，寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率雖然在下降，但依舊還有100 GWh的在建產(chǎn)能。

數(shù)據(jù)來(lái)源：寧德時(shí)代財(cái)報(bào)

從各方數(shù)據(jù)看，當(dāng)下動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩是事實(shí)，對(duì)于未來(lái)幾年的預(yù)測(cè)也不樂(lè)觀，產(chǎn)能過(guò)剩或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)而言，美好的時(shí)光非常短暫，很多企業(yè)還沒(méi)享受到市場(chǎng)紅利，“價(jià)格戰(zhàn)”已經(jīng)打響，“淘汰賽”悄然而至。

動(dòng)力電池低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)賽慘烈開(kāi)打

經(jīng)歷過(guò)大幅漲價(jià)之后，“價(jià)格戰(zhàn)”在動(dòng)力電池領(lǐng)域硝煙四起。

在2020年漲價(jià)前，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格大約5萬(wàn)元/噸，2022年沖高到了接近60萬(wàn)元/噸，2023年又滑落到30萬(wàn)元/噸左右，相比2020年漲價(jià)前依然有近6倍的漲幅，但是動(dòng)力電池電芯價(jià)格一路下滑，來(lái)到了歷史冰點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年初國(guó)內(nèi)車(chē)用方形三元電芯、鐵鋰電芯和軟包型三元?jiǎng)恿﹄娦揪鶅r(jià)分別約為1.05元/Wh、0.93元/Wh和1.09元/Wh。但是到了8月，根據(jù)上海有色網(wǎng)的一份報(bào)價(jià)，方形磷酸鐵鋰電芯的均價(jià)在0.59元/Wh，而523方形三元電芯的均價(jià)則在0.67元/Wh，價(jià)格達(dá)到了歷史最低點(diǎn)。

第一財(cái)經(jīng)8月4日援引業(yè)內(nèi)人士的數(shù)據(jù)報(bào)道稱(chēng)，目前有企業(yè)電芯報(bào)價(jià)最低來(lái)到了0.45元/Wh，上海有色鈷鋰事業(yè)部分析師也指出，目前主流廠家磷酸鐵鋰電芯含稅價(jià)最低大約為0.55元/Wh，不含稅確實(shí)跌破了0.5元/Wh。

顯然，高企的電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格以及終端新能源汽車(chē)銷(xiāo)量并沒(méi)有撐起電芯的售價(jià)。產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致供需關(guān)系的失衡，業(yè)內(nèi)“價(jià)格戰(zhàn)”加速開(kāi)打。前兩年瘋狂擴(kuò)產(chǎn)能的動(dòng)力電池行業(yè)，在2023年迎來(lái)了“反噬”。

一位業(yè)內(nèi)人士向GPLP犀牛財(cái)經(jīng)透露，現(xiàn)在一些實(shí)力不濟(jì)沒(méi)有自己掌握鋰資源的中小企業(yè)，減產(chǎn)、沒(méi)訂單是常態(tài)，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格，預(yù)計(jì)會(huì)有一批電芯廠因?yàn)閾尾蛔《归]。

往左是產(chǎn)能過(guò)剩的焦慮，往右又是跌跌不休的電池價(jià)格，當(dāng)前狀態(tài)讓動(dòng)力電池內(nèi)企業(yè)對(duì)“錢(qián)”景充滿(mǎn)擔(dān)憂。

2023年6月7日，摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，寧德時(shí)代可能在市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率方面的風(fēng)險(xiǎn)增加，從而將其評(píng)級(jí)從“同等權(quán)重”下調(diào)至“低配”。同時(shí)摩根士丹利還指出，預(yù)計(jì)短期內(nèi)電池產(chǎn)能依然過(guò)剩，這使得“價(jià)格戰(zhàn)”不可避免，2023年下半年二線電池廠商可能會(huì)采用更加激進(jìn)的定價(jià)策略以獲得市場(chǎng)份額，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額或?qū)⑦M(jìn)一步縮小。

寒意正在行業(yè)中不斷傳遞，破局成了擺在動(dòng)力電池制造商面前的關(guān)鍵問(wèn)題。

動(dòng)力電池市場(chǎng)洗牌巨頭當(dāng)?shù)?/strong>

據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟報(bào)道，2022年全產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)力電池庫(kù)存高達(dá)164.8GWh，創(chuàng)歷史新高。但更多是低端產(chǎn)能過(guò)剩，高端、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足。由于高端車(chē)型和低端車(chē)型所用的電池產(chǎn)品肯定有所區(qū)別，存在高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過(guò)剩無(wú)法消化的問(wèn)題。

對(duì)此，汽車(chē)分析師張翔對(duì)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)表示：“當(dāng)前，動(dòng)力電池行業(yè)出現(xiàn)的是‘結(jié)構(gòu)性過(guò)?！?，即低端電池產(chǎn)能過(guò)剩，而質(zhì)量上乘并兼具成本優(yōu)勢(shì)的電池產(chǎn)品仍然不缺市場(chǎng)。未來(lái)，能夠盡快實(shí)現(xiàn)一體化與全球化布局，并且有雄厚的研發(fā)底蘊(yùn)及資本，具備穿越周期、持續(xù)發(fā)展壯大的基因與實(shí)力的企業(yè)，才可能在殘酷的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)?！?/p>

不言而喻，動(dòng)力電池制造商想破局的一個(gè)前提是，加速創(chuàng)新淘汰落后產(chǎn)能，另外一個(gè)方式就是擴(kuò)大市場(chǎng)，加速出海。

這兩點(diǎn)對(duì)于很多動(dòng)力電池制造商而言都有較大難度，目前，除了以寧德時(shí)代、比亞迪代表的頭部企業(yè)外，二三線的企業(yè)并沒(méi)有足夠的實(shí)力去實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)能的迭代升級(jí)，更沒(méi)有財(cái)力向海外擴(kuò)張。只能困在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)法自拔，面對(duì)行業(yè)沖擊，這些廠商沒(méi)有太強(qiáng)的招架能力。

截至目前，寧德時(shí)代、遠(yuǎn)景動(dòng)力、國(guó)軒高科、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、孚能科技、億緯鋰能、欣旺達(dá)等動(dòng)力電池巨頭已經(jīng)計(jì)劃或已在海外有深度的產(chǎn)業(yè)布局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，公開(kāi)披露或媒體報(bào)道的項(xiàng)目達(dá)33個(gè)，總投資預(yù)算超4000億元。至少10個(gè)預(yù)算在100億元以上，僅15個(gè)項(xiàng)目披露的動(dòng)力電池產(chǎn)能規(guī)劃就已超440GWh。

征戰(zhàn)海外的策略上，出海建廠幾乎已成行業(yè)共識(shí)，且刻不容緩。歐美正在加快培育本土動(dòng)力電池企業(yè)，預(yù)計(jì)2026年后北美、歐洲對(duì)電池必須本地化生產(chǎn)的要求就將進(jìn)入實(shí)操議程。

摩根士丹利的研報(bào)認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)的“價(jià)格戰(zhàn)”或?qū)⒓铀俣€電池廠商進(jìn)入產(chǎn)能整合與優(yōu)勝劣汰的階段。

新能源汽車(chē)為動(dòng)力電池描繪的美好藍(lán)圖讓很多人忘記了過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)?？v觀動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)20年發(fā)展史，距離上一次瘋狂的野蠻生長(zhǎng)和殘酷洗牌，也不過(guò)才過(guò)去幾年時(shí)間而已。2013-2016年期間，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)非常瘋狂，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)從最初40余家，迅速成長(zhǎng)至200余家。但是隨著政策與市場(chǎng)周期的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)很快遭遇殘酷洗牌。據(jù)東方證券統(tǒng)計(jì)，過(guò)去5年，中國(guó)能配套車(chē)型的電池生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量從2017年的81家降至36家（2023年4月），降幅達(dá)55.56%。

倒下的不乏明星企業(yè)甚或是產(chǎn)業(yè)巨頭，比如猛獅科技、沃特瑪、力信能源、銀隆新能源、中興高能、國(guó)能電池、威能電源、錢(qián)江鋰電等。這些企業(yè)多死于“現(xiàn)金流斷裂引發(fā)的資金危機(jī)”，所以未來(lái)尤其考驗(yàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)健康程度與資本實(shí)力。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年一季度末，79家動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司資金凈值（資金儲(chǔ)備-短期有息債務(wù)）合計(jì)4390.95億元，但前十名企業(yè)資金凈值合計(jì)為3412.15億元，占比77.71%。資金只攥在少數(shù)企業(yè)手里，大多數(shù)企業(yè)的資金壓力不言而喻。

2023年，延續(xù)了13年的新能源汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼政策退出歷史舞臺(tái)，中國(guó)乃至全球新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)都步入了全新的發(fā)展時(shí)期，相伴而生動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)也或?qū)⒉饺胄乱惠喐?jìng)爭(zhēng)與洗牌周期。未來(lái)的動(dòng)力電池市場(chǎng)格局是“剩者為王，強(qiáng)者更強(qiáng)，巨頭當(dāng)?shù)馈?，并且隨著入行門(mén)檻的提高，會(huì)把很多有野心的企業(yè)擋在外面。

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