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山姆盒馬商戰(zhàn)“殺瘋了”背后:永輝超市總市值蒸發(fā)近八成,“平價(jià)大賣場(chǎng)”敵不過付費(fèi)會(huì)員制?
2023-08-19 11:24:32    騰訊網(wǎng)

財(cái)聯(lián)社8月19日訊(編輯 劉越)“盒馬山姆商戰(zhàn)殺瘋了”話題登上微博熱搜。倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店盒馬和山姆“你追我趕”下調(diào)榴蓮千層蛋糕的價(jià)格。據(jù)悉,山姆的榴蓮千層蛋糕售價(jià)從128元直線下降至85元,盒馬同款蛋糕則從活動(dòng)價(jià)99元調(diào)整至79元。

就在兩大巨頭為一塊蛋糕打得熱火朝天之際,傳統(tǒng)商超行業(yè)卻在經(jīng)歷一場(chǎng)狼狽的撤退。據(jù)央視新聞消息,當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日,成立于1930年的英國(guó)老牌連鎖零售商威爾科(Wilko)宣告破產(chǎn)。再看國(guó)內(nèi),華潤(rùn)萬家等連鎖大超市深陷“關(guān)店潮”風(fēng)波,A股生鮮超市龍頭永輝超市股價(jià)自歷史最高點(diǎn)跌去近八成,大潤(rùn)發(fā)母公司高鑫零售港股股價(jià)自2020年高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅超九成,世界500強(qiáng)之一的家樂福因?yàn)椤百囐~”被沖上熱搜。同為超市巨頭的沃爾瑪本該手握同樣的劇本,但近日美股股價(jià)卻攀登上歷史最高點(diǎn)。分析人士指出,其憑借山姆改寫了命運(yùn)。


(資料圖片僅供參考)

▌商業(yè)零售下半場(chǎng)從會(huì)員制開賽:山姆母公司沃爾瑪股價(jià)創(chuàng)歷史新高 盒馬崛起與山姆“刺刀見紅”永輝超市“0會(huì)員費(fèi)”或給成本帶來壓力

近幾年沃爾瑪頻頻關(guān)店,2016至2022年,沃爾瑪在中國(guó)內(nèi)地共關(guān)閉超130家賣場(chǎng),僅剩365家門店,但旗下的42家山姆卻一路高歌猛進(jìn),憑一己之力將沃爾瑪?shù)牡昃N售額拉到了3億。沃爾瑪美股股價(jià)周一創(chuàng)下歷史新高。財(cái)報(bào)顯示,沃爾瑪中國(guó)2024財(cái)年Q1(2023年2月1日~4月30日)凈銷售額為53億美元,同比增長(zhǎng)28.3%,電商業(yè)務(wù)凈銷售額增長(zhǎng)54%。其中,山姆自有品牌Member"s Mark業(yè)績(jī)突出,獲得46%的銷售增長(zhǎng)。

商業(yè)零售的下半場(chǎng)在付費(fèi)會(huì)員制開賽。傳統(tǒng)商超曾經(jīng)盡可能做大門店規(guī)模,動(dòng)輒數(shù)萬種SKU以討好所有消費(fèi)者,而山姆僅保留4000余SKU。分析人士指出,這樣做的優(yōu)勢(shì)在于能夠真正實(shí)現(xiàn)我賣什么,消費(fèi)者就愛買什么。山姆能夠做到供給決定需求的前提,是因?yàn)樗缇屯ㄟ^會(huì)員制完成了對(duì)消費(fèi)者的篩選。

國(guó)盛證券符蓉去年年底發(fā)布的研報(bào)指出,會(huì)員制超市1996年即在中國(guó)初現(xiàn)雛形,高端會(huì)員店瞄準(zhǔn)中高收入人群,全球精選高性價(jià)比產(chǎn)品,通過大批量采購(gòu),經(jīng)營(yíng)自有品牌等壓縮成本,并通過會(huì)員費(fèi)收入和產(chǎn)品價(jià)差實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)歐睿咨詢數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)主流的線下零售業(yè)態(tài)中,對(duì)比四年前,僅有倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店的收入維持增長(zhǎng),且增幅接近20%。在2022年,這一業(yè)態(tài)在中國(guó)的銷售額也從四年前的18億美元增長(zhǎng)了一倍多,達(dá)到37億美元。

一路狂奔的背后,是來自以盒馬為代表的中國(guó)勢(shì)力崛起。事實(shí)上,榴蓮千層只是盒馬與山姆貼身肉搏的冰山一角,兩者已“刺刀見紅”。2020年10月,第一家盒馬X會(huì)員店在上海開業(yè),緊接著,2021年,山姆開出上海旗艦店。今年7月30日,盒馬會(huì)員店在上海地區(qū)上線了“移山價(jià)”優(yōu)惠活動(dòng)?;顒?dòng)名稱“移山”二字被認(rèn)為是意有所指,而且,盒馬發(fā)起“移山價(jià)”的多款商品,在山姆均能找到相似的同款產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)看來,價(jià)格戰(zhàn)的背后,折射出的是會(huì)員制商超的搶人大戰(zhàn)。

分析人士指出,盒馬之所以會(huì)被山姆重視,就是因?yàn)樗攀橇闶凼袌?chǎng)的新物種。盒馬背靠坐擁幾萬億交易量的天貓,正在用一整套山姆不一定能看懂能理解的互聯(lián)網(wǎng)玩法顛覆整個(gè)零售體系,這種降維打擊的優(yōu)勢(shì)讓其具備了和山姆等老牌巨頭一較高下的能力。此外,今年6月,阿里啟動(dòng)1+6+N改革,據(jù)悉,盒馬的上市預(yù)計(jì)將在未來6-12個(gè)月內(nèi)完成,或?qū)⒊蔀榘⒗锝M織變革后,首個(gè)獨(dú)立上市的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

盒馬公開數(shù)據(jù)顯示,2022年盒馬X會(huì)員店增長(zhǎng)超過了247%,客單價(jià)同比增長(zhǎng)約三成。據(jù)了解,2023年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)將開設(shè)6家山姆會(huì)員店,年底之前全國(guó)山姆會(huì)員店門店數(shù)量增至48家。反觀永輝超市,門店數(shù)量自2019年達(dá)到巔峰1440家后逐年減少,在2019-2020年4月1日期間關(guān)閉門店的總數(shù)就達(dá)到349家。截至今年2月,永輝超市的門店數(shù)量已經(jīng)滑落至1029家。

付費(fèi)會(huì)員制成為零售行業(yè)新戰(zhàn)場(chǎng),家樂福、大潤(rùn)發(fā)、麥德龍、人人樂、家家悅、華聯(lián)、永輝超市等國(guó)內(nèi)消費(fèi)者熟悉的商超品牌,都已開出至少一家倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店。但與提高門檻的同行們不同的是,永輝直接采取“0會(huì)員費(fèi)”模式,在低價(jià)+0門檻的模式下,永輝的倉(cāng)儲(chǔ)店,更像是平價(jià)大賣場(chǎng)。不過,關(guān)于倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店,永輝在近幾年年報(bào)中,并無單獨(dú)披露更多消息。另有分析指出,倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店的本質(zhì)是賺會(huì)員費(fèi),賣低價(jià)商品,但永輝在強(qiáng)調(diào)低價(jià)的同時(shí),還采用“0會(huì)員費(fèi)”,這或?qū)?jīng)營(yíng)成本帶來很大壓力。聲稱三年內(nèi)開拓100家付費(fèi)會(huì)員制商店的家樂福,在資金鏈緊張影響下,今年4月,家樂福中國(guó)接連關(guān)閉了上海成山路店和上海中山公園店兩家會(huì)員店,其中上海成山路店為家樂福會(huì)員店的首店。

值得注意的是,分析人士指出,盒馬與山姆為一塊蛋糕“打架”,本質(zhì)是中產(chǎn)存量時(shí)代的“搶人頭”。據(jù)相關(guān)測(cè)算,像山姆會(huì)員店這樣的付費(fèi)會(huì)員店,需要20萬-30萬會(huì)員才能支撐起一家店。如果以城市人口來計(jì)算,在北京這樣的城市開設(shè)5家會(huì)員店,很可能就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)過于飽和。這意味著短期內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模很難有大的增長(zhǎng)。而會(huì)員店“鼻祖”Costco在2023財(cái)年第三季度的業(yè)績(jī)同樣未達(dá)預(yù)期。報(bào)告期內(nèi),公司總營(yíng)收為536.48億美元,低于市場(chǎng)預(yù)期的546.6億美元。公司的凈利潤(rùn)為13.02億美元,相比上一年同期的13.53億美元下降了3.8%。

▌傳統(tǒng)商超艱難轉(zhuǎn)型的突圍戰(zhàn):A股生鮮超市龍頭永輝超市與京東傳緋聞股價(jià)底部“泛起漣漪” “站隊(duì)”互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁抱流量亦面臨流量互搏

與發(fā)展如火如荼的倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店形成鮮明對(duì)比的是,傳統(tǒng)商超在困境中開展積極“自救”。從業(yè)績(jī)來看,A股生鮮特色超市龍頭永輝超市7月14日公告,預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)3.9億元。這背后,是“斷腕”般的代價(jià)和線上業(yè)務(wù)的突破。對(duì)于本次預(yù)盈,永輝在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱系積極推動(dòng)門店調(diào)優(yōu)、關(guān)閉部分長(zhǎng)期虧損門店大力推進(jìn)數(shù)字化等一系列舉措綜合作用的結(jié)果。另一家布局線上業(yè)務(wù)的紅旗連鎖半年報(bào)亦實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),其本周二公告的半年報(bào)顯示,凈利2.57億元,同比增長(zhǎng)15.23%。開源證券研報(bào)指出,紅旗連鎖以“紅旗云”為中心,線下門店為依托,線上為經(jīng)營(yíng)補(bǔ)充,加大與線上平臺(tái)的業(yè)務(wù)合作,并持續(xù)發(fā)力到家業(yè)務(wù)、直播業(yè)務(wù)等。

過去兩年,永輝超市經(jīng)歷“至暗時(shí)刻”,其在2021年和2022年分別虧損39.44億元和27.63億元,兩年虧損總和超67億元,幾乎將2017-2020年來四年的利潤(rùn)全部抵消。如今,轉(zhuǎn)型線上似乎給了永輝希望。數(shù)據(jù)顯示,2022年,永輝雖仍處虧損泥潭,但是線上業(yè)務(wù)卻“格外搶鏡”,其全年線上業(yè)務(wù)營(yíng)收159.36億元,同比增長(zhǎng)21.37%,日均單量51.8萬單。一季報(bào)也顯示,線上業(yè)務(wù)營(yíng)收40.2億元,占比16.90%,“永輝生活”注冊(cè)會(huì)員數(shù)已突破1.05億戶。

盡管半年報(bào)預(yù)盈、線上業(yè)務(wù)有所突破,但永輝超市的股價(jià)表現(xiàn)卻依然徘徊在谷底。直到8月1日與京東傳出“牽手緋聞”,永輝超市當(dāng)日漲近4%,次日漲停,股價(jià)“底部泛起漣漪”,觸及年內(nèi)最高點(diǎn)。不過,公司當(dāng)天盤后公告澄清不存在“京東洽談全資收購(gòu)永輝”相關(guān)事宜后,股價(jià)一路下探。拉長(zhǎng)時(shí)間來看,永輝超市曾經(jīng)超過千億的總市值目前只剩下了300億左右,累計(jì)跌去近八成。曾經(jīng)遍布大小城市的“大潤(rùn)發(fā)”超市,其母公司——港股上市公司高鑫零售基本上復(fù)制了永輝超市的軌跡,2020年股價(jià)短暫達(dá)到歷史新高后便一路陰跌,迄今累計(jì)最大跌幅超九成。

事實(shí)上,此次傳出“緋聞”的京東,也是永輝線上的渠道之一。在“京東近期正與永輝接洽收購(gòu)事宜”的消息傳出時(shí),就有網(wǎng)友評(píng)論稱,“這消息半年放出來一次,我看到最少兩次了”。早在2015年8月,京東就已入股永輝超市,彼時(shí)正值生鮮電商發(fā)展“黃金期”,每日優(yōu)鮮、天貓生鮮、盒馬鮮生、順豐優(yōu)選等頭部平臺(tái),在此前后紛紛入局。

在互聯(lián)網(wǎng)裹挾著新零售業(yè)態(tài)的沖擊下,傳統(tǒng)商超被迫進(jìn)入轉(zhuǎn)型時(shí)刻,選擇“站隊(duì)”互聯(lián)網(wǎng)巨頭。分析人士指出,2014年開始,阿里先后入股了銀泰百貨、蘇寧、三江購(gòu)物等商場(chǎng);2016年,沃爾瑪和京東達(dá)成戰(zhàn)略合作,山姆會(huì)員商店正式獨(dú)家入駐京東商城??偟膩砜矗?strong>大潤(rùn)發(fā)、新華都等加入了阿里陣營(yíng),永輝超市、沃爾瑪、家樂福等加入了騰訊陣營(yíng)。2017年,永輝超市推出超級(jí)物種,主打“餐飲+零售”業(yè)態(tài),定位優(yōu)質(zhì)生鮮食材體驗(yàn)店,對(duì)標(biāo)背靠阿里的盒馬鮮生。同年,騰訊收購(gòu)了永輝超級(jí)物種5%的股份,第二年家樂福也入局,三方合力擁抱線上流量。

值得注意的是,分析人士指出,商超與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的結(jié)盟亦面臨流量互搏。雙方合作,商超看似擁有了電商平臺(tái)的流量,其實(shí)很難轉(zhuǎn)化為有效訂單。一家門店的供給規(guī)模和豐富度,終究抵不過整個(gè)平臺(tái)的數(shù)百萬商家。

(財(cái)聯(lián)社 劉越)

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