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在世界芯片市場上，有一家非上市公司堪稱是其中的翹楚，這就是大名鼎鼎的ARM公司，作為手機(jī)芯片IP市場中的佼佼者，ARM始終備受市場關(guān)注，就在最近ARM要上市的消息引發(fā)了市場的熱議，我們到底該如何看待ARM的上市路？ARM上市又該如何分析？

(資料圖片)

一、年內(nèi)全球最大的IPO要來了？

據(jù)界面新聞的報(bào)道，據(jù)外媒報(bào)道，日本軟銀集團(tuán)已經(jīng)為旗下芯片設(shè)計(jì)公司Arm敲定了9月在美國納斯達(dá)克上市的方案，蘋果和三星等多家公司將向Arm出資，成為基石投資人。據(jù)悉軟銀將向蘋果、三星、英偉達(dá)和美國英特爾等企業(yè)出售個(gè)位數(shù)股份。預(yù)計(jì)Arm上市時(shí)的總市值超過600億美元，或成為2023年全球最大的上市事件。

另有媒體援引知情人士消息稱，亞馬遜正就與其他科技公司一道作為Arm上市的基石投資者開展談判。

在上市流程上，Arm在今年4月提交上市申請(qǐng)之后，預(yù)計(jì)將于8月向美國證券交易委員會(huì)正式申請(qǐng)上市。得到納斯達(dá)克批準(zhǔn)后，Arm將在9月中下旬前后掛牌上市。

軟銀集團(tuán)持有75%的Arm股權(quán)，旗下軟銀愿景基金則持有另外25%。在Arm上市后，預(yù)計(jì)愿景基金持有的10%-15%的股份將在市場上出售。若以600億美元估值計(jì)算，自2016年軟銀以240億英鎊收購Arm以來，后者估值已翻了一番。

Arm成立于1990年，是全球最大的半導(dǎo)體IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）供應(yīng)商，全球超過九成的手機(jī)芯片都由Arm架構(gòu)支持，重要程度不亞于操作系統(tǒng)，蘋果、高通、華為、三星等公司均依賴Arm。2016年Arm接受軟銀310億美元的私有化要約，從納斯達(dá)克退市。

二、ARM的上市路到底該咋看？

據(jù)媒體報(bào)道，全球知名的半導(dǎo)體知識(shí)產(chǎn)權(quán)（IP）提供商ARM正在考慮進(jìn)行IPO，以便從其母公司日本軟銀集團(tuán)中剝離出來。如果成功上市，這將成為今年全球最大的IPO之一。那么，ARM的上市路到底該咋看呢？

首先，這并不是ARM第一次上市，在此之前，ARM已經(jīng)經(jīng)歷了一段曲折的退市和再次上市的歷程。ARM是一家成立于1990年的英國公司，致力于研發(fā)和設(shè)計(jì)低功耗芯片架構(gòu)，其授權(quán)作品廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、智能家居等消費(fèi)電子產(chǎn)品中。憑借其獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和合作伙伴關(guān)系，ARM在全球范圍內(nèi)建立起了良好的口碑和市場地位。然而，在2016年，ARM被日本軟銀集團(tuán)收購，從此退出了股市。但是，眾所周知，最近幾年軟銀的日子并不好過，這也直接拖累了ARM的市場表現(xiàn)，此時(shí)ARM選擇上市也主要是因?yàn)檐涖y本身的壓力和市場的布局。

其次，為什么ARM選擇再次上市呢？據(jù)報(bào)道，這主要是因?yàn)橹昂陀ミ_(dá)（NVIDIA）的收購談判并沒有取得進(jìn)展。英偉達(dá)是著名的美國芯片制造商，與ARM在技術(shù)和市場領(lǐng)域有很好的互補(bǔ)性。然而，英偉達(dá)與英國政府之間的監(jiān)管問題使得收購談判陷入僵局。由于收購計(jì)劃擱淺，ARM不得不選擇通過上市來籌集資金和擴(kuò)大規(guī)模?？梢哉f，正是因?yàn)锳RM和英偉達(dá)的收購出現(xiàn)問題，才讓ARM必須要選擇獨(dú)立上市這條路，這也是ARM迫不得已的事情。

第三，當(dāng)下，全球芯片市場并不景氣，在消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷寒冬。然而，AMD和英偉達(dá)等公司在這個(gè)時(shí)期卻表現(xiàn)出向好的勢(shì)頭，主要因?yàn)锳I技術(shù)的發(fā)展。相比之下，ARM在這一領(lǐng)域并沒有太大的優(yōu)勢(shì)，也沒有明確的AI戰(zhàn)略。因此，從當(dāng)前情況來看，ARM選擇上市可能并非出于市場環(huán)境的驅(qū)動(dòng)，而更多是由于公司內(nèi)外因素的影響。

第四，此次ARM的上市令人期待，但我們?nèi)孕枰灾?jǐn)慎的態(tài)度看待。一方面，ARM作為全球領(lǐng)先的芯片技術(shù)公司，具備強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和客戶基礎(chǔ)，有望在上市后實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展。另一方面，芯片行業(yè)競爭激烈，市場前景不明確，ARM面臨著來自競爭對(duì)手的壓力，其上市之路并非一帆風(fēng)順。

從長期來看，ARM的上市意味著更多的資本和機(jī)會(huì)進(jìn)入公司，有望加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)。然而，ARM必須認(rèn)清自身的局限性，并及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略以應(yīng)對(duì)來自市場和競爭的挑戰(zhàn)。決策者和投資者應(yīng)對(duì)ARM的上市進(jìn)行深入分析，了解其優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)，并在投資決策中保持謹(jǐn)慎，畢竟現(xiàn)在的ARM可不是當(dāng)年春風(fēng)得意的時(shí)候。

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