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又一家3000億房企巨頭，退市了！

它曾經(jīng)沖的比恒大更猛，結(jié)局自然比許家印更可惜。

(資料圖)

它就是知名閩系房企——陽(yáng)光城，資產(chǎn)近3000億，巔峰市值超400億元；

從2億營(yíng)收發(fā)展到2110億元，增長(zhǎng)了近1000倍，市值增長(zhǎng)十幾倍。

就是這樣一家明星房企，如今結(jié)束了在A股市場(chǎng)21年的歷程。

掙扎三年，ST陽(yáng)光城的股價(jià)最終停在了0.37元，一紙終止交易告知書(shū)，以一條直線(xiàn)的方式告別了A股，總市值僅剩15.32億元。

只剩下官網(wǎng)上的碩大字體，還記得它和創(chuàng)始人林騰蛟的來(lái)路：

“陽(yáng)光城，有陽(yáng)光，有夢(mèng)想”。

01

繼泰禾摘牌之后，又一知名閩系房企——陽(yáng)光城，也被深交所終止上市，曾經(jīng)銷(xiāo)售額超兩千億的百?gòu)?qiáng)房企，最終也走向了退市結(jié)局。

8月4日晚，陽(yáng)光城公告，于當(dāng)日收到深圳證券交易所下發(fā)的《關(guān)于陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司股票終止上市的決定》，公司被深交所決定終止上市。

因觸及1元退市條款，陽(yáng)光城股票不進(jìn)入退市整理期，將于15個(gè)交易日內(nèi)摘牌。

陽(yáng)光城股價(jià)最高時(shí)9.84元/股，市值超400億，2020年9月份開(kāi)始，公司股價(jià)一路下挫。

今年6月12日，ST陽(yáng)光城股票停牌。停牌前，公司股價(jià)連續(xù)26個(gè)交易日一字跌停。

最終，公司股價(jià)定格在了0.37元，總市值僅剩15.32億元，縮水超96%！

截至6月20日，ST陽(yáng)光城股東總?cè)藬?shù)14.25萬(wàn)，人均持股金額1.05萬(wàn)元。

陽(yáng)光城的退市，超14萬(wàn)股民踩雷的股民，注定徹夜難眠！

據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，ST陽(yáng)光城賬面資產(chǎn)總計(jì)高達(dá)2988億元，負(fù)債總額也高達(dá)2744億元。扣除少數(shù)股東權(quán)益，ST陽(yáng)光城賬面的股東權(quán)益為24億元。

曾經(jīng)風(fēng)光的福建閩籍房企龍頭，終究沒(méi)能逃脫黯然退出資本市場(chǎng)的命運(yùn)，接下來(lái)的陽(yáng)光城，將面臨更為復(fù)雜的局面。

何去何從，一切成謎！

如何活下去，沒(méi)有答案！

多年風(fēng)光，一日摘牌，陽(yáng)光城為什么會(huì)走到今天這一步？

事實(shí)上，它的困境早已有跡可循。

02

陽(yáng)光城是閩系房地產(chǎn)的代表，在A股浮沉數(shù)年，也曾雄踞一方、輻射全國(guó)！

1995年，新加坡留學(xué)歸來(lái)的林騰蛟創(chuàng)立了陽(yáng)光控股有限公司，先是開(kāi)發(fā)了陽(yáng)光假日大酒店項(xiàng)目，然后在廈門(mén)以“陽(yáng)鴻新城”的舊城改造為起點(diǎn)，開(kāi)始了他通往房地產(chǎn)大亨的南征北戰(zhàn)。

憑借閩系“敢拼才會(huì)贏”的標(biāo)簽，在資金短缺的情況下，林騰蛟同樣采用“高杠桿”周轉(zhuǎn)模式。

通過(guò)出讓部分利潤(rùn)，引入大型建筑公司，實(shí)行利潤(rùn)捆綁，讓第三方墊資建設(shè)，這為陽(yáng)光城快速發(fā)展解決了后顧之憂(yōu)。

與此同時(shí)，林騰蛟不惜重金引進(jìn)人才。先后從萬(wàn)科、龍湖、碧桂園挖來(lái)多位大將，沖擊規(guī)模。

另外，陽(yáng)光城員工的平均年薪能達(dá)到40萬(wàn)，待遇在業(yè)內(nèi)屬于數(shù)一數(shù)二的，這樣吸引了大量專(zhuān)業(yè)人才。

據(jù)說(shuō)，在慶賀千億的公司年會(huì)上，陽(yáng)光城的林老板闊綽地給員工們送出了7輛奔馳S級(jí)轎車(chē)，每輛造價(jià)120萬(wàn)元以上。

帶來(lái)的效果也很明顯，2012年，陽(yáng)光城的銷(xiāo)售規(guī)模僅為百億，到2020年躍升至2180億元。

2002年，ST陽(yáng)光城通過(guò)收購(gòu)“石獅新發(fā)”借殼上市，搭乘房地產(chǎn)行業(yè)的東風(fēng)，陽(yáng)光城業(yè)績(jī)一路狂飆。

2010年前，陽(yáng)光城仍是一個(gè)規(guī)模只有十幾億的區(qū)域性企業(yè)。

但2012年后，它遷址上海，啟動(dòng)了全國(guó)化布局，通過(guò)并購(gòu)、招拍掛等多種手段一年搶入7塊黃金地塊，實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

2015年，其銷(xiāo)售額就達(dá)到了300億元，躋身行業(yè)28位。

陽(yáng)光城憑借著“3+1+X”的擴(kuò)張策略，在2016-2018年連續(xù)3年保持著50%以上的銷(xiāo)售額增速

2018年，公司的銷(xiāo)售額猛增至1628億元，首次邁入“千億房企”陣營(yíng)；

2019年，公司全口徑銷(xiāo)售金額2110.31億元，進(jìn)入“2000億俱樂(lè)部”，并在同年躋身世界500強(qiáng)企業(yè)之列。

2021年，林騰蛟家族以220.2億元財(cái)富位列《新財(cái)富500富人榜》。

03

陽(yáng)光城的輝煌，成就了林騰蛟在商業(yè)領(lǐng)域中的高光時(shí)刻，但陽(yáng)光背后除了夢(mèng)想，還有陰影。

“狂飆”突進(jìn)不僅為陽(yáng)光城帶來(lái)了千億業(yè)績(jī)規(guī)模，也帶來(lái)了高負(fù)債、資金吃緊的隱患。

2018年，陽(yáng)光城的總負(fù)債超過(guò)了2000億元，截至2022年末，這一總負(fù)債規(guī)模達(dá)到了2746億元，其中流動(dòng)負(fù)債高達(dá)2530億元，短期借款為40.94億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為290.5億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為542.1億元，三者合計(jì)達(dá)到了873.54億元。而同期，陽(yáng)光城的貨幣資金僅為83.49億元。

在房企爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)的2021年，陽(yáng)光城終于爆雷了！

2021年10月，公司戰(zhàn)投泰康保險(xiǎn)代表在審議財(cái)報(bào)的會(huì)議上公開(kāi)投反對(duì)票，而這也成為陽(yáng)光城爆雷的“導(dǎo)火索”。

與戰(zhàn)投“鬧掰”之后，陽(yáng)光城在資本市場(chǎng)遭遇“股債雙殺”。由此，陽(yáng)光城經(jīng)營(yíng)狀況一瀉千里，債務(wù)危機(jī)也顯現(xiàn)出來(lái)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司營(yíng)收為425億元，同比下降48%；凈利虧損超69億元，上年同期盈利52億元；2022年，陽(yáng)光城營(yíng)收同比下降6.13%至399億元，凈利虧損超125億元。兩年虧損超200億！

公司2022年的巨額虧損以及被出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，成了壓垮ST陽(yáng)光城股價(jià)的最后一根稻草。

自此，ST陽(yáng)光城的股價(jià)一瀉千里，5月5日開(kāi)市起一字跌停，在吃了26個(gè)跌停板后，陽(yáng)光城被終止上市。

今年上半年，陽(yáng)光城曾連發(fā)三條重要公告，披露了其債務(wù)、擔(dān)保以及訴訟仲裁情況，逾期未償債務(wù)的本金已超過(guò)600億元，擔(dān)?？傆?jì)金額達(dá)到了711億元，超過(guò)母公司凈資產(chǎn)的100%。

另外據(jù)陽(yáng)光城此前披露的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司預(yù)計(jì)上半年凈虧損15億元至21億元，同比上升41.10%至57.90%。

04

滄海桑田，陽(yáng)光城的輝煌仿佛就在昨日。

無(wú)力回天，是陽(yáng)光城目前最無(wú)奈的狀態(tài)。

如今，ST陽(yáng)光城21年的上市歷程將劃上句點(diǎn)，未來(lái)的發(fā)展也將再蒙上一層陰影。

我們感慨的是，“閩系”千億房企陽(yáng)光城，最終還是與A股告了別。

我們嘆息的是，一場(chǎng)“史詩(shī)級(jí)”的房企退市潮，恐怕要來(lái)了！

據(jù)中指研究院，上半年已經(jīng)有2家房企退市，有8家房企鎖定退市，還有多家房企面臨退市風(fēng)險(xiǎn)；

未來(lái)幾個(gè)月里，可能有30到40家房企從上海、深圳、香港三地股市中退市。

排隊(duì)退市，估計(jì)這些曾經(jīng)名噪一時(shí)的上市房企們都沒(méi)想到，過(guò)去有多輝煌，現(xiàn)在就有多狼狽。

陽(yáng)光城的擴(kuò)張之路，恰恰展現(xiàn)了許多問(wèn)題房企共同的“典型癥狀”：依靠負(fù)債彈性實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，但忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積累。這種模式終究難以為繼！

很明顯，紅利已經(jīng)成為過(guò)去時(shí)，利潤(rùn)下行的這些年，很多房企開(kāi)始向內(nèi)部管理要效益，即物業(yè)紅利。

命運(yùn)不會(huì)厚待誰(shuí)，悲喜也不會(huì)單為你準(zhǔn)備。

君子不立危墻之下，在如今這光景，守富比創(chuàng)富更重要，守好自己的錢(qián)袋子最重要。

不要試圖靠自己的全部積蓄去打破圍城，結(jié)果卻是去替別人潤(rùn)滑一下那已經(jīng)生銹的齒輪！

參考資料：

《連吃26個(gè)跌停板，千億房企作別A股，超14萬(wàn)股民踩雷！》，第一財(cái)經(jīng)

《昔日千億房地產(chǎn)巨頭，被退市！去年巨虧125億，股價(jià)只剩3毛7…》，每日經(jīng)濟(jì)新聞

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