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印標(biāo)靴子落地,出口“強預(yù)期”告一段落,尿素主力收盤跌3.02% | 尿素機構(gòu)要評
2023-08-10 17:34:44    騰訊網(wǎng)

2023.8.10


(資料圖片)

廣發(fā)期貨:印度招標(biāo)塵埃落定,出口“強預(yù)期”告一段落【觀望】

目前國內(nèi)印標(biāo)準(zhǔn)的貨源量介乎30萬噸至70萬噸之間,其中部分存儲于廠家、港口、社會倉庫,另外也有部分空單準(zhǔn)備。如果能夠全部發(fā)出,甚至還會有新的采購需求,預(yù)期國內(nèi)在9月下旬之前會出現(xiàn)新的支撐,與其他利好因素協(xié)同作用,出現(xiàn)階段性行情。然而,如果參與量未達預(yù)期,可能會在短期內(nèi)出現(xiàn)一定程度的負面影響,因為當(dāng)前國內(nèi)基本面情況較弱。7月傳言印標(biāo)至今,利好作用已經(jīng)消化了大半,隨著出口訂單的陸續(xù)成交,等待發(fā)運的過程中,接下來盤面邏輯也可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。

如果參照過往數(shù)據(jù),國內(nèi)參與IPL的量實際上并不可觀,因此出口故事就告一段落了。9-10月在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)仍有秋季追肥,主流區(qū)域會有一定量的備肥用肥需求,考慮到目前降水給國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來的影響,可能后續(xù)仍有超量的終端需求。隨著時間推移,季節(jié)周期臨近,工農(nóng)業(yè)需求都有增加的預(yù)期,會對行情起到階段性的支撐。三四季度國內(nèi)還會有多套裝置上馬,而檢修企業(yè)因為利潤推遲計劃也有可能,因此后半段供應(yīng)充裕格局基本穩(wěn)定。

尿素印標(biāo)昨日公布競標(biāo)情況,理論上國內(nèi)大多貨源都達到出口門檻,但由于競標(biāo)貨源較多產(chǎn)生不確定性增加。尿素基本面格局:供需平衡表進一步向?qū)捤赊D(zhuǎn)化+成本穩(wěn)定+印標(biāo)出口(30-50萬噸)。結(jié)構(gòu)矛盾上,供應(yīng)端逐漸在修復(fù),遠期供應(yīng)壓力可能累積,印標(biāo)開標(biāo)后下游工業(yè)逢低采購,沒有出現(xiàn)大范圍緊張情況,國內(nèi)需求轉(zhuǎn)弱但復(fù)合肥消費有一定提振。隨著新裝置投產(chǎn),中長期看供應(yīng)壓力持續(xù),需求空檔期延后疊加逐漸累庫預(yù)期將壓低四季度盤面重心。多空單在短時間行情反復(fù)轉(zhuǎn)換下注意倉位風(fēng)險控制,僅供參考。

方正中期期貨:印標(biāo)落地,期價沖高回落【觀望】

總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性淡季,新疆等地區(qū)貨源預(yù)計本月出疆;內(nèi)需旺季轉(zhuǎn)淡季,企業(yè)庫存環(huán)比小幅增加,目前處于偏低水平,港口庫因集港增加,小幅回升。海外市場尿素價格持續(xù)走高,提振出口表現(xiàn)。產(chǎn)能上升期,主動去庫存階段,生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值,基于基差則等待平水機會賣保,規(guī)避政策風(fēng)險。消息方面,印標(biāo)靴子落地,初步結(jié)果符合預(yù)期,有利多出盡效果,最終結(jié)果仍待跟蹤。

技術(shù)上,主力連續(xù)合約中周期處于周線下行通道中,短周期處于下行通道上沿,主力移倉完畢,主力01短線在前缺口1935附近支撐有效,上方阻力2070-2100。操作上,短期海外因素或雖印標(biāo)落地,動能下降,內(nèi)需方面供需8月邊際趨于寬松,限于出口盲盒,暫區(qū)間看待1935-2100。近期生產(chǎn)利潤快速回升,生產(chǎn)企業(yè)宜提升產(chǎn)能利用率,增加賣保鎖定利潤。

浙商期貨:印標(biāo)靴子落地,尿素近強遠弱【觀望】

印度IPL于7月25號發(fā)布尿素進口招標(biāo),8月9日開標(biāo),最晚船期至9月26日。本輪印標(biāo)開標(biāo),一共收到23家供貨商,總計338.25萬噸報價。其中東海岸最低報價CFR396美元/噸,西海岸最低報價CFR399美元/噸,以東海岸價格減去運費、港雜費等,折算山東出廠價在2500附近,基本與目前山東出廠價格接近。目前市場傳言8月出口量在40萬噸以上,對于近月合約或形成利好。

對于主力01合約而言,國內(nèi)農(nóng)需處于淡季,3-4季度交易出口、淡儲、新產(chǎn)能投產(chǎn)以及潛在的供暖季天然氣限氣情況,目前主要交易和驅(qū)動在出口,隨著印標(biāo)落地,價格并未超預(yù)期,預(yù)計短期動能將減弱,存在一定的情緒回調(diào)需求。預(yù)計盤面近強遠弱格局維持,前期UR11-1正套策略可繼續(xù)持有。

瑞達期貨:內(nèi)貿(mào)成交清淡,出口接貨有所放緩【觀望】

近期國內(nèi)尿素復(fù)產(chǎn)企業(yè)明顯多于停車企業(yè),尿素日產(chǎn)量繼續(xù)回升。此前國際價格強勢加上印度發(fā)出尿素采購招標(biāo),出口端的預(yù)期向好提振市場情緒,但尿素價格沖高后,出口接貨有所放緩,加上內(nèi)貿(mào)成交清淡,多地區(qū)尿素企業(yè)開始一定量的累庫。目前農(nóng)需處于空檔期,暫無集中補貨預(yù)期,復(fù)合肥企業(yè)已進入秋季肥生產(chǎn)旺季,企業(yè)產(chǎn)能利用率多將維持高位,部分進入中高運行負荷狀態(tài),但前期大量補貨抑制短期補貨需求;板材類需求仍受地產(chǎn)疲弱影響維持剛需。UR2401合約短線建議在2020-2100區(qū)間交易。

長江期貨:預(yù)計尿素價格將承壓下行,等待后期需求改善【觀望】

消息公布印度IPL此次尿素進口招標(biāo)總計338.25萬噸,東海岸最低報價CFR396美元/噸,西海岸最低報價CFR399美元/噸,折算參考中國FOB365-370美元/噸。供應(yīng)方面,尿素生產(chǎn)企業(yè)開工率提升,日均產(chǎn)量17.54萬噸。尿素需求方面,復(fù)合肥市場交投氛圍好轉(zhuǎn),山東、河南、江蘇等地區(qū)基層詢價拿貨積極性提高,受需求向好引導(dǎo),部分肥企出貨好轉(zhuǎn),生產(chǎn)有提升預(yù)期。本周公布尿素企業(yè)庫存23.33萬噸,較上周增加7.13萬噸,環(huán)比增加44.01%。整體來看,國內(nèi)尿素供應(yīng)穩(wěn)定,主要農(nóng)業(yè)需求轉(zhuǎn)弱,企業(yè)庫存出現(xiàn)累庫趨勢,若成本端近期無明顯變化,預(yù)計印標(biāo)信息發(fā)酵后尿素價格將承壓下行,等待后期需求改善。

華泰期貨:印標(biāo)落地價格上漲,尿素關(guān)注新增產(chǎn)能投放【觀望】

目前供應(yīng)上日產(chǎn)仍處高位,庫存出現(xiàn)累庫。需求方面,短時農(nóng)需進入空檔期,工業(yè)剛需跟進為主。昨日印標(biāo)落地,市場交投氛圍好轉(zhuǎn),短期價格或維持高位運行,期貨建議中性觀望為主,后期關(guān)注新產(chǎn)能投放進度。

(陳侃迪 實習(xí)編輯 李威)

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