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8月7日，支付巨頭 PayPal 宣布推出名為? PayPal USD（PYUSD） 的美元穩(wěn)定幣，該穩(wěn)定幣將 100% 由美元現(xiàn)金、短期美國國債和現(xiàn)金等價(jià)物提供支持，由紐約加密貨幣金融服務(wù)公司 Paxos Trust發(fā)行，未來將逐步向美國的PayPal客戶推出。

簡單來說，PYUSD旨在用作向美國任何人購買商品以及發(fā)送和接收美元的交換媒介。比如美國人將來能夠：

- 在 PayPal 和兼容的外部錢包之間轉(zhuǎn)移 PYUSD

【資料圖】

- 使用PYUSD進(jìn)行點(diǎn)對點(diǎn)支付

- 在結(jié)算時(shí)選擇PYUSD作為付款方式

- 將任何 PayPal 支持的加密貨幣轉(zhuǎn)換為 PYUSD

PYUSD 作為在以太坊區(qū)塊鏈上發(fā)行的 ERC-20 代幣，從推出第一天起就將與 Web3 生態(tài)系統(tǒng)兼容，據(jù)說很快也能夠可支持 PayPal 推出的Venmo。隨著PayPal 推出美元穩(wěn)定幣的消息，也直接帶動(dòng)其股價(jià)上漲 2.66 %。

那么，作為一個(gè)傳統(tǒng)的支付巨頭，當(dāng) Venmo/PayPal 在沒有代幣的情況下運(yùn)行得很好時(shí)，他們?yōu)槭裁催€需要 PYUSD 呢？

首先，讓我們先來看看 PayPal 的股票，如下圖所示，從走勢上來看，我們不得不說 PYPL 股票是比較糟糕的，目前較 ATH 下跌了約 80%（甚至比 BTC/ETH 還要糟糕）。

所以，他們的管理層也面臨著尋找新的收入來源來為股東創(chuàng)造價(jià)值的壓力。于是，他們將目光看向了加密領(lǐng)域！

那么，加密領(lǐng)域最賺錢的業(yè)務(wù)是什么？

當(dāng)然就是Tether（即USDT）了。僅在今年的第二季度，Tether幾乎什么都沒做就賺了超過 10 億美元！雖然 USDT 的持有者可能一無所獲，但 Tether 則能夠通過將美元投入美國國庫券中躺賺政府利息。

因此，PayPal進(jìn)入穩(wěn)定幣領(lǐng)域也是理所當(dāng)然的。而且，他們目前在全球已經(jīng)擁有數(shù)億用戶，因此他們可以借此做很多事情，比如：

- 將 pyUSD 集成到 PayPal 并創(chuàng)造需求

- 增加 pyUSD 的市值

- 像Tether一樣向國庫券投入支持

- 更多利潤空間

如果我們再結(jié)合看看第二季度 Coinbase 的收入，也可以進(jìn)一步理解為什么 PayPal 要強(qiáng)勢入局加密市場。僅第二季度，Coinbase就從交易所費(fèi)用中賺取了 3.74 億美元，從利息收入中賺取了 2.4 億美元（通過 USDC 和 Circle）。但我們要明白的是，其實(shí)購買tbills（即Treasury Bills、美國財(cái)政部發(fā)行的短期債券）是比運(yùn)營交易所利潤會更高。

這也就是為什么我計(jì)劃把今年剩余時(shí)間的 DeFi 策略關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到 tokenized Tbills（代幣化國庫券）和 RWA（Real World Assets、即現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn))領(lǐng)域的主要原因之一。

另外一個(gè)角度，隨著美國穩(wěn)定幣監(jiān)管談判的升溫，PayPal 進(jìn)入該領(lǐng)域也意味著更多的游說資金會進(jìn)入加密市場，這對整個(gè)加密市場未來的發(fā)展來說肯定也是利好的。當(dāng)然，這樣也意味著加密領(lǐng)域會面臨監(jiān)管的進(jìn)一步強(qiáng)化，得看你從什么角度來看這個(gè)問題了。

我們再舉個(gè)例子，以 MakerDAO 為例，他們目前擁有超過 20 億美元的短期國債，由此產(chǎn)生的利息支付正回流到代幣回購中。所以，外網(wǎng)上有這么一個(gè)流傳的梗：美國政府正在購買我們的加密資產(chǎn)。

當(dāng)然，巨頭的進(jìn)入不代表就會帶動(dòng)加密牛市的到來，至少我認(rèn)為，除非鏈上收益率能夠提供比無風(fēng)險(xiǎn)利率更高的收益率，否則我們不可能迎來持續(xù)的 DeFi 牛市。

但同時(shí)，我也相信，帶有 DeFi legos 的 RWA 可以讓這一切成為可能。明天公眾號的文章，我會繼續(xù)給大家梳理分享一期關(guān)于 RWA 的話題，到時(shí)候我們再來詳細(xì)討論一下這個(gè)話題。

我們再說回穩(wěn)定幣。通過上面的一些分析，站在投資者的角度，我們會有兩種選擇：

一是購買 PYPL 和 COIN 的股票來看漲加密市場

二是尋找那些有潛力的 DeFi 項(xiàng)目代幣來看漲加密市場

當(dāng)然，就我個(gè)人的喜愛而言，我肯定是選擇后者。

如果我們再考慮下宏觀經(jīng)濟(jì)方面，美聯(lián)儲在 2024 年的降息可能對該行業(yè)造成新的阻力，但這并不意味著他們不會繼續(xù)印錢。而只要錢不斷能進(jìn)入這個(gè)市場，那么牛市就有可能發(fā)生，我們繼續(xù)等待即可。

那目前階段，我們該怎么操作呢？以下是我的幾個(gè)小建議，僅供參考：

- 做多 MKR 這樣的項(xiàng)目

- 關(guān)注 FXS 這樣的項(xiàng)目

- 繼續(xù)去尋找那些具有良好代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和可持續(xù)商業(yè)模式的新代幣化票據(jù)類項(xiàng)目

但不管你如何進(jìn)行操作，請同時(shí)注意這里面的風(fēng)險(xiǎn)，比如監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲的降息等。但不管怎么說，從長遠(yuǎn)來看，我依然看好這個(gè)領(lǐng)域的未來，毫不夸張的將，我認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域未來的增長空間依然會有 100 倍（從數(shù)十億到數(shù)千億規(guī)模）。

好了，以上就是今天通過「話李話外」分享的全部內(nèi)容。我們最后再來一起小結(jié)和回顧一下吧，本文主要是針對PayPal推出PYUSD的事情簡單梳理了一下其背后的邏輯和原因。希望今天的分享能夠?qū)Υ蠹矣兴鶐椭?/p>

本文特別鳴謝：TaikiMaeda2、0xTHades

聲明：以上內(nèi)容只是個(gè)人角度觀點(diǎn)及分析，僅供廣大愛好者科普學(xué)習(xí)和交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，請理性看待，提高風(fēng)險(xiǎn)意識，并遵守所在國家和地區(qū)的相關(guān)法律法規(guī)！

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