光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤“向下”轉移，下半年建議來了
光伏企業(yè)紛紛發(fā)布上半年財報。記者梳理多家光伏上市公司半年度業(yè)績報告
2023-08-09 22:37:05
光伏企業(yè)紛紛發(fā)布上半年財報。記者梳理多家光伏上市公司半年度業(yè)績報告和業(yè)績預告發(fā)現(xiàn)，今年上半年，光伏上游硅料、硅片增長乏力，而組件、電池片企業(yè)業(yè)績大幅增長，相比去年同期光伏企業(yè)賺得盆滿缽滿，今年上半年光伏上下游業(yè)績出現(xiàn)“反轉”。不過，整體而言，今年上半年，多數(shù)光伏企業(yè)業(yè)績喜人。
【資料圖】
賽迪顧問物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究中心高級研究員陳麗表示，2023年上半年，光伏上游硅料新建產(chǎn)能不斷釋放，多晶硅市場供過于求，價格持續(xù)下行，推動行業(yè)成本下降，刺激光伏產(chǎn)業(yè)保持高增長，下游應用市場需求持續(xù)旺盛。她預計，下半年，硅料產(chǎn)能過剩依舊是行業(yè)主基調，短期內硅料供過于求的趨勢暫無改善，但受制于生產(chǎn)成本問題，上游各環(huán)節(jié)降幅有限。
TrendForce集邦咨詢新能源部總監(jiān)王健分析指出，今年上半年，受階段性產(chǎn)能過剩影響，硅料、硅片價格大幅下跌，硅料、硅片企業(yè)利潤收縮，電池片、組件環(huán)節(jié)利潤明顯改善。預計下半年，隨著硅料價格見底，市場需求將進一步釋放，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將逐漸向下游轉移，電池片、組件、一體化企業(yè)有望充分受益。
組件、電池片相關企業(yè)利潤修復
光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈主要分為硅料、硅片、電池片和組件四個環(huán)節(jié)。其中，組件一直以來都是利潤最微薄的環(huán)節(jié)。然而，今年上半年，得益于于硅料、硅片價格大幅下跌以及一體化產(chǎn)能布局，組件龍頭企業(yè)盈利大幅提升。
數(shù)據(jù)顯示，多家組件企業(yè)上半年凈利潤同比增長超一倍，部分企業(yè)漲幅高達三倍。
光伏上市公司2023年上半年度業(yè)績報告/預告
數(shù)據(jù)來源：《中國電子報》記者根據(jù)公開資料整理
天合光能預計2023年半年度實現(xiàn)扣非歸母凈利潤35.03億元至39.27億元，同比增長204.40%~241.32%；晶科能源公告，預計上半年扣非歸母凈利潤預計為33.2億元至37.2億元，同比大增313.45%到363.26%；晶澳科技預計上半年實現(xiàn)扣非凈利潤45.6億元至52.6億元，同比增長約兩倍。
隆基綠能披露的2023年半年度業(yè)績快報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入646.64億元，同比增長28.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤91.79億元，同比增長41.63%。記者注意到，今年上半年，該公司的凈利潤已超過去年全年利潤的60%和2021年全年利潤。
對于業(yè)績大增對的原因，天合光能總結為四個方面，一是光伏組件出貨量和銷售收入較去年同期有顯著增長；二是先進產(chǎn)能釋放，大功率210系列光伏產(chǎn)品銷售占比同比提升；三是上游硅片產(chǎn)能釋放，產(chǎn)品綜合成本進一步下降；四是采購材料、物流運輸?shù)瘸杀炯捌陂g費用得到有效控制。
隆基綠能稱，報告期內，全球光伏市場需求保持快速增長，公司持續(xù)優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，推動高效產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，硅片和組件出貨量較去年同期大幅增長；隨著上游多晶硅料價格的下降，公司組件產(chǎn)品毛利率同比修復。
電池企業(yè)上半年也紛紛實現(xiàn)豐收。鈞達股份預計扣非歸母凈利潤8.5億元-10.5億元，同比大增1330%-1670%；愛旭股份上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入164.8億元，同比增長3.09%；扣非歸母凈利潤12.68億元，同比增長128.66%。
針對上半年的凈利潤表現(xiàn)，上述企業(yè)均表示，上游硅料產(chǎn)能的持續(xù)釋放，推動行業(yè)成本下降，刺激光伏產(chǎn)業(yè)保持高增長，市場需求持續(xù)旺盛。中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月，我國光伏裝機78.42GW，同比增長超過150%，規(guī)模接近去年全年光伏新增裝機總量，再創(chuàng)歷史新高。
陳麗指出，2023年光伏電池環(huán)節(jié)由P型向N型技術升級迭代，行業(yè)N型電池產(chǎn)能相對短缺，N型產(chǎn)品市場供不應求，電池及組件環(huán)節(jié)盈利較去年同期迎來提升。
硅料、硅片相關企業(yè)增長乏力
下游組件、電池片企業(yè)“紅紅火火”，而上游硅料和硅片企業(yè)卻“風光不再”。
硅料龍頭企業(yè)大全能源營收、凈利潤雙雙下滑。其半年度報告顯示，公司上半年營業(yè)收入約93.25億元，同比減少42.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約44.26億元，同比減少超過一半。
對此，大全能源坦言，業(yè)績下滑主要是報告期內受硅料市場新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放影響多晶硅價格大幅下跌所致。
而通威股份、新特能源目前尚未披露相關業(yè)績預告。對此，有觀點認為，不少硅料上市公司因未達到半年報預披露標準，所以未進行半年報業(yè)績預披露。
多晶硅價格走勢
圖片來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會
多晶硅材料制備技術國家工程實驗室主任嚴大洲表示，今年1—6月，國內多晶硅產(chǎn)量65.17萬噸，同比增加99.3%，此外，還有3.3萬噸進口量；而需求僅有約55萬噸，供過于求，多晶硅盈利空間大幅壓縮，但行業(yè)擴產(chǎn)持續(xù)，競爭淘汰加劇。
硅片方面，雖然部分企業(yè)仍實現(xiàn)業(yè)績增長，但增長幅度有所下降。硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)雖預計1-6月實現(xiàn)扣非凈利潤37.5億元-39.5億元，同比增長29.27%~36.16%，但較去年同期下滑超過60個百分點；
雙良節(jié)能預計1-6月扣非歸母凈利潤為5.2億元-6.2億元，同比增長54.19%到83.85%。值得一提的是，雙良節(jié)能今年第一季度實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.93億元，同比增長315.06%。依此計算，雙良節(jié)能今年第二季度僅實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.27億元-2.27億元，環(huán)比下跌約42%~68%。
京運通受到的影響更大。其預計2023年半年度實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為728.34-7283.44萬元，同比減少80%-98%。
TCL中環(huán)在業(yè)績預告中表示，上半年光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下行，對經(jīng)營成果產(chǎn)生壓力，產(chǎn)業(yè)鏈競爭博弈劇烈，對市場環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多不確定性。
京運通稱，第二季度受行業(yè)變化、市場波動等因素影響，公司新材料業(yè)務的硅片產(chǎn)品銷售單價出現(xiàn)下滑，對公司新材料業(yè)務的凈利潤產(chǎn)生較大負面影響。公司擬對新材料業(yè)務計提存貨跌價準備2-2.7億元，而上年同期計提存貨跌價準備僅為13萬元。
“2023年上半年，硅料環(huán)節(jié)受階段性產(chǎn)能過剩影響，價格大幅下跌，硅料企業(yè)盈利空間大幅壓縮；硅片環(huán)節(jié)受硅料價格大幅下跌及自身供給過剩影響，價格大幅下滑，硅片企業(yè)上半年利潤收縮?！蓖踅≌f道。
部分輔材緊缺，相關企業(yè)業(yè)績爆表
記者了解到，光伏輔材石英坩堝因供給偏緊，價格維持高位，相關企業(yè)享有較高盈利水平。
石英坩堝制品企業(yè)歐晶科技預計上半年扣非凈利潤同比增長306.96%~351.81%；專注光伏領域用石英材料的石英股份也實現(xiàn)業(yè)績猛增，預計今年1-6月扣非歸母凈利潤同比暴增682.20%~753.03%，超過了去年全年扣非歸母凈利潤的兩倍，創(chuàng)下歷史最佳業(yè)績。
石英股份在業(yè)績預告中解釋，上半年，隨著光伏行業(yè)快速增長，光伏領域用石英材料市場需求同比大幅增長，疊加新產(chǎn)能的逐步釋放，產(chǎn)銷兩旺。
京運通單晶生產(chǎn)車間
據(jù)了解，石英坩堝是拉制單晶硅棒的重要耗材，其核心原料是高純石英砂。雖然在硅片的生產(chǎn)成本中石英砂占比極低，但其純度、含鋁量、抗析晶性等品質參數(shù)將直接影響硅的成晶率、整棒率、直接加工成本和質量。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤向下游轉移
業(yè)內普遍認為，隨著上游跌價帶來的產(chǎn)業(yè)鏈降本，光伏裝機需求或將進一步增加。由于中國市場需求快速加大，中國光伏行業(yè)協(xié)會日前決定將2023年全球光伏新增裝機預測由原先的280-330GW上調至305-350GW；將2023年中國光伏新增裝機預測由95-120GW上調至120-140GW。
正泰新能智能制造車間
在王健看來，進入下半年，硅料供應過剩局面難以有實質性轉變，多家硅料廠商的新增產(chǎn)能將于三季度集中投產(chǎn)，硅料價格即使有回彈機會，無論是時間亦或幅度都很有限。而在硅片環(huán)節(jié)，根據(jù)目前的統(tǒng)計，有效產(chǎn)能和產(chǎn)出仍顯著高于下游電池和組件環(huán)節(jié)。即使下半年需求爆發(fā)，硅片環(huán)節(jié)仍有大量待釋放新產(chǎn)能，市場仍然供過于求，價格仍有回歸下行風險?！半S著硅料價格見底企穩(wěn)刺激下游需求逐步釋放，產(chǎn)業(yè)鏈利潤逐漸向下游轉移，電池片、組件、一體化企業(yè)有望充分受益，石英坩堝企業(yè)繼續(xù)維持較高利潤空間?！蓖踅☆A測說。
面對產(chǎn)業(yè)鏈價格下行帶來的不確定性，陳麗建議，上游光伏企業(yè)需提升產(chǎn)線工藝水平，持續(xù)進行技術改造，淘汰低端產(chǎn)能，理性擴充產(chǎn)能；同時，上游光伏企業(yè)應謀求與下游硅加工及光伏企業(yè)聯(lián)合，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，鼓勵下游光伏企業(yè)靈活簽訂采購供貨單，約定在合同總金額不變的前提下，通過延長供貨年限來提高供貨總量，保障光伏硅料及硅片生產(chǎn)保持一定開工率，穩(wěn)定整體價格水平。
作者丨張維佳
編輯丨趙晨
美編丨馬利亞
監(jiān)制丨連曉東
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