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每日優(yōu)鮮起死回生?神秘金主入局,但債務(wù)重組仍遙遙無期
2023-08-08 13:28:18    騰訊網(wǎng)

騰訊新聞《潛望》 特約作者 李星野 編輯 楊布丁

昔日“獨角獸”每日優(yōu)鮮度過了三個不尋常的仲夏:

2021年夏,疫情之中極速上市,搶得“生鮮第一股”;2022年夏,未獲得資金續(xù)命,關(guān)閉業(yè)務(wù),湮沒于海量訴訟中;2023年夏,幾乎被遺忘之時,突然引入兩家投資者,想開啟一場前途未知的轉(zhuǎn)行旅程。


(資料圖片僅供參考)

破產(chǎn)退市邊緣,8月2日,徐正一口氣簽了三份協(xié)議自救。

兩家金主進場:他們同意認(rèn)購每日優(yōu)鮮新發(fā)行的B類普通股54億股,交易總金額為2700萬美元。其中HF (CHINA) BUSINESS MANAGEMENT CO., LIMITED,即皓峰(中國)商業(yè)管理有限公司出資1500萬美元;VIGOROUS GLOBAL CAPITAL INC.出資1200萬美元。

新發(fā)行的每股B類普通股定價0.005美元,與IPO時每ADS 13美元有天壤之別;三方要在協(xié)議簽署后兩個工作日內(nèi)完成交割,鎖定期12個月。交易完成后,新投資者將持有已發(fā)行及流通股總數(shù)的88.1%。

創(chuàng)始人徐正仍舊是當(dāng)家人,兩家機構(gòu)將投票權(quán)不可撤銷的全部委托給徐正。在本次交易之前(截至2023年6月30日),徐正持有6889萬股,持股比例9.4%,但擁有的總投票權(quán)高達72.8%。

根據(jù)融資協(xié)議,每日優(yōu)鮮要以1200萬美元收購Mejoy Infinite Limited的全部普通股。這家2018年于香港注冊的數(shù)字營銷解決方案供應(yīng)商,致力于幫助客戶開展在線營銷活動。

這是一家在工商信息上辨別不出優(yōu)勢的公司,由35歲的河南沈丘人嚴(yán)人杰100%持有,協(xié)議中,前五大供應(yīng)商為空。嚴(yán)人杰早年供職于藍色光標(biāo)旗下藍瀚互動,一家為中國企業(yè)出海提供服務(wù)的公司,2017年時,他是公司海外銷售負責(zé)人。

一入一出后,1500萬美元的資金量相對于每日優(yōu)鮮背負的債務(wù)來說,杯水車薪。截至2022年年底,公司有現(xiàn)金及等價物4896萬元,流動負債總額為16.815億元。它在851起供應(yīng)商訴訟中被列為被告,涉及金額約為9.627億元;前員工提起的約1332起勞資糾紛中被列為被告,總金額約為6660萬元。

但1500萬美元給了市場想象空間:8月4日交易時段,每日優(yōu)鮮股價大漲近285%;8月7日,其股價繼續(xù)漲31.82%,報收2.61美元/股,市值攀升至2125.33萬美元。

未知新世界

對于充值卡客戶、被拖欠貨款的供應(yīng)商,有個壞消息是,徐正不打算再踏入過去的泥坑。

剛剛補發(fā)的2022年財報中,每日優(yōu)鮮明確了未來業(yè)務(wù)兩個方向:提供數(shù)字營銷解決方案服務(wù)和自有品牌產(chǎn)品零售業(yè)務(wù)。

新收入的全資子公司Mejoy Infinite Limited將是數(shù)字營銷新業(yè)務(wù)載體。徐正在公告中表示,“我們相信此次收購可以充分利用我們在在線營銷和電子商務(wù)行業(yè)豐富的市場專業(yè)知識。”

Mejoy Infinite Limited,即美加一廣告?zhèn)髅接邢薰?,自述介紹:“公司由藍標(biāo)、匯量等行業(yè)業(yè)務(wù)骨干組成,有豐富的出海營銷經(jīng)驗?!薄皩W⒂诔龊PЧ麪I銷,為出海企業(yè)提供推廣方案、買量投放、素材制作、本地化真人視頻拍攝等效果類廣告營銷服務(wù)?!?/p>

Mejoy(美加一)創(chuàng)始人嚴(yán)人杰曾于2017年在藍瀚互動擔(dān)任海外銷售負責(zé)人,他名下另有北京美加二廣告?zhèn)髅焦?,個人持股100%,2021年1月注冊,主要從事游戲出海Agency業(yè)務(wù),聚焦東亞市場。這兩家私人公司,業(yè)績規(guī)模未知。

公司所在的海外廣告投放行業(yè)前景良好:來自國信證券的統(tǒng)計,2021年中國的海外廣告投放規(guī)模約1200億,谷歌和META占比約80%,估算2022年市場規(guī)模約1500億;隨著國內(nèi)游戲?qū)徍擞厙?yán)格,游戲廠商將加大出海力度。電商是出海Agency的另一大訂單來源,截至2022年,中國跨境電商在海外電商市場份額占比為12%,近3年份額占比平均增速0.6pct。

一片藍海中,初來乍到的每日優(yōu)鮮能收獲多少,目前難以有數(shù)據(jù)佐證;除徐正外,未有其他股東對轉(zhuǎn)型表態(tài)。

數(shù)字營銷以外,每日優(yōu)鮮的另一轉(zhuǎn)型方向是自有品牌零售業(yè)務(wù),其2023年1月時宣布,主要經(jīng)營牛肉等高蛋白食品,稱已與京東等簽訂協(xié)議,在第三方電商平臺上銷售自有品牌產(chǎn)品;但目前平臺上尚未有產(chǎn)品呈現(xiàn)。

對于這部分與過去相近的業(yè)務(wù),每日優(yōu)鮮提醒,可能會增加額外的資本支出來支持業(yè)務(wù)發(fā)展;早前公司解雇了所有的送貨人員,未來可能考慮重新雇用,重建自己的供應(yīng)鏈。

而外界更關(guān)心的債務(wù)重組問題,公司表態(tài)是“無法保證是否或何時可能完成潛在的債務(wù)重組。我們不能保證債務(wù)重組最終會成功”。

債主與金主

過去2年,每日優(yōu)鮮體系的多家公司,以被告身份頻繁出現(xiàn)在判決書中,其中多數(shù)是以“無正當(dāng)理由拒不到庭”審理終結(jié)。

訴訟涉及金額龐大:截至2022年底,供應(yīng)商提起的約851起訴訟,涉及總金額約為9.627億元;前員工提起的約1332起勞資糾紛,涉及總金額約為6660萬元。許多知名品牌向每日優(yōu)鮮討債,包括艾萊發(fā)喜食品貨款285萬,二商大紅門五肉聯(lián)235萬,元氣森林119萬,旺旺444萬,安井74萬,其余多數(shù)供應(yīng)商被拖欠數(shù)萬到數(shù)十萬元不等。

在2020年、2021年和2022年年底,每日優(yōu)鮮的流動負債總額分別為28.978億元、32.993億元和16.815億元。截至2022年年底,每日優(yōu)鮮擁有現(xiàn)金及等價物4896萬元,員工57人。

這顯然不是好的投資標(biāo)的,兩家名不見經(jīng)傳的機構(gòu)在眾人疑惑中入局。

皓峰(中國)商業(yè)管理有限公司HF (China) Business Management出資1500萬美元,它成立于2020年12月,由80后潘曉峰獨資擁有,高管HUI Chun Ming(許春明)出面與每日優(yōu)鮮簽署的協(xié)議。許春明另外還擔(dān)任廣東灰鯨等投資公司法人、高管,為企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù);本次交易中,尚不清楚HF是否為最終出資方。

另一投資方VIGOROUS GLOBAL CAPITAL,可查閱信息極少,可知的是它注冊于英屬維京群島,由Allen Sun與徐正簽署協(xié)議。

除了這兩方“輸血者”,每日優(yōu)鮮還披露了早前出售便利購“救急”所得。

無人貨架便利購曾經(jīng)是公司孵化的明星項目,在2017年的A+B輪融資中獲得近2億美元,被拆分為獨立運營的子公司。2022年,每日優(yōu)鮮搖搖欲墜中,以1800萬元匆匆出售了這項業(yè)務(wù)。

一個插曲是:每日優(yōu)鮮當(dāng)時并未主動公布交易,傳聞是友朋以3000萬收購了便利購,友朋創(chuàng)始人王安永在朋友圈表態(tài),“我剛剛花3000萬并購了每日優(yōu)鮮便利購1.4萬臺設(shè)備,我求你,你瘋了吧?!倍?dāng)時有便利購業(yè)務(wù)負責(zé)人對《中國企業(yè)家》表達惋惜,他認(rèn)為1萬多個點位、設(shè)備、客戶資源遠不止3000萬元。

如今回看,極度缺錢的每日優(yōu)鮮以僅僅1800萬元出售,歷時一年,這一交易甚至還未完成,公司只獲得了480萬元,另有320萬元被直接支付給供應(yīng)商和員工,用于清償債務(wù);剩余1000萬元能否兌現(xiàn)存疑。

2022年7月,每日優(yōu)鮮資金鏈斷裂前,曾宣布與山西東輝集團達成合作協(xié)議,由后者認(rèn)購價值2億元的股份,但是這筆交易最終未能落地,至今亦無任何下文。

風(fēng)險數(shù)字游戲

每日優(yōu)鮮與徐正曾經(jīng)是資本市場寵兒,從2014年成立到上市前,每日優(yōu)鮮一共獲得12輪融資,共155.8億元。IPO中公司籌得約2.73億美元,當(dāng)時公司估值為25億美元。

2022年之前,多數(shù)時候數(shù)字帶給徐正的是安全與榮耀。少年徐正獲得全國奧數(shù)競賽一等獎,高二時獲保送,學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)及工商管理;2001年,徐正出國留學(xué)被拒簽,但進入了夢想的公司聯(lián)想。他的規(guī)劃是20-30歲在一家好公司成長;30-40歲創(chuàng)業(yè),不枉好時代;40-50歲做投資,之后從事公益。

每日優(yōu)鮮是電商前置倉模式先行者,依賴于居民區(qū)附近的倉庫網(wǎng)絡(luò),在30分鐘內(nèi)把產(chǎn)品快速送達消費者家中。這種模式下,企業(yè)幾乎要處理供應(yīng)鏈上的所有任務(wù),從采購、履約到交付。這與拼多多等的輕資產(chǎn)模式大不相同。

2018年-2019年,前置倉模式之爭有過廣泛討論。每日優(yōu)鮮當(dāng)時作為成功者的代表,徐正談到過資本與模式:“資本是一個放大器、加速器,改變不了好公司和壞公司的本質(zhì),改變不了成功產(chǎn)品和失敗產(chǎn)品的本質(zhì),創(chuàng)業(yè)者需要判斷它是不是好產(chǎn)品、好生意,資本讓好產(chǎn)品成長更快,讓壞產(chǎn)品失敗更快?!?/p>

資本有四條腿,你天天找錢,肯定追不上,但只要把事情做好,投資人天天去找你。把自己練好,融資自然就有了。不擰巴,你不好的時候,想找個好媳婦可難了?!?/p>

前置倉模式對供應(yīng)鏈有著強大控制能力,但控制是有代價的。每日優(yōu)鮮從未實現(xiàn)盈利,努力將虧損從2018年的22億元減到2020年的16億元。但最終,在更長的時間軌跡里,資本并非總是無條件地與他站在一起,超出掌控的數(shù)字讓每日優(yōu)鮮轟然倒塌。

每日優(yōu)鮮的各種營銷和品牌推廣產(chǎn)生了大量費用,2020年、2021年和2022年,銷售和營銷費用分別為5.892億元、9.033億元和1.389億元;對應(yīng)的這三年總收入分別為61.304億元、69.515億元、27.613億元;凈虧損分別為16.492億元、38.498億元和15.236億元。

2021年上市年份,公司費用猛增,但收入上漲十分有限,38億的巨額虧損,讓最有實力的投資方也望而止步。很快,每日優(yōu)鮮從寵兒到棄兒。

更糟糕的是,公司在2022年7月初承認(rèn)夸大了2021年前九個月的收入,由一個獨立的審計委員會對次日達業(yè)務(wù)進行審查。據(jù)公司通報,它解雇了所有參與欺詐交易的員工,并澄清稱CEO和兩位CFO都與造假無關(guān)。

高管們忙著找錢,并倉促間完成了多項變更。2022年7月14日,每日優(yōu)鮮宣布與山西東輝集團簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議(未成行),18日,工商登記信息顯示,多位高管如徐正、曾斌、李漾、孫原相繼退出,法定代表人由曾斌變更為孫玉英。根據(jù)法律規(guī)定,法定代表人要為公司破產(chǎn)負責(zé)。

10天后(7月28日),每日優(yōu)鮮極速達業(yè)務(wù)全面關(guān)停,數(shù)百員工被強制離職。8月2日,每日優(yōu)鮮還試圖穩(wěn)住局面,辯稱流傳的《關(guān)于每日優(yōu)鮮資金斷鏈無法經(jīng)營的通知》純屬虛假偽造,公司在解決用戶、員工、供應(yīng)商應(yīng)付問題,其他業(yè)務(wù)保持正常運營。一周后(8月9日),被拖欠貨款最多的公司之一、北京伊翔商貿(mào)有限公司向法院申請訴前財產(chǎn)保全,請求查封、凍結(jié)北京每日優(yōu)鮮和徐正名下1369多萬元的財產(chǎn)。

歷時一年,徐正終于尋找到了新的“四條腿資本”皓峰與VIGOROUS,它們能否承載每日優(yōu)鮮跨界轉(zhuǎn)型,期待在下一個仲夏回頭看。

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