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張一鳴的放貸生意,靜悄悄!|環(huán)球速訊
2023-06-28 17:11:26    騰訊網(wǎng)

?復(fù)盤這幾年字節(jié)跳動系的金融業(yè)務(wù),你會發(fā)現(xiàn):這簡直就是一個悄悄崛起的“螞蟻金服”!

張一鳴相比于馬云、字節(jié)跳動相比于螞蟻,過于低調(diào)——

關(guān)于字節(jié)跳動金融業(yè)務(wù)的新聞稿件寥寥,基本找不到張一鳴對于金融業(yè)務(wù)的表態(tài),甚至中融小貸、合眾支付等牌照的掌門人也都如小透明一般。


(資料圖)

但低調(diào)不代表不強大。

“字節(jié)跳動在貸余額達千億消息,出資額需要達300億元”登上熱搜后,讀懂君就此向字節(jié)跳動求證,發(fā)稿前未獲回復(fù)。

不過,千億在貸余額并非空穴來風,多個信源交叉驗證了這一說法,“今年4月份就已經(jīng)900多億了,現(xiàn)在千億是保守估計?!?/strong>有知情人士表示。

張一鳴的放貸生意,就這么靜悄悄的做成了頭部,太快了。

在2018年,字節(jié)跳動就上線消費信貸產(chǎn)品“放心借”,那時主要是為持牌機構(gòu)導(dǎo)流,直到2020年3月字節(jié)跳動入主中融小貸、2021年完成增資和股份變更,業(yè)務(wù)性質(zhì)才發(fā)生根本性變化,這么算下來字節(jié)跳動做放貸生意不過才三年有余,而在這期間,字節(jié)跳動還把大量流量賣給了無數(shù)信貸公司,千億余額實際是沒盡全力的成績。

低調(diào)也不意味著不重視。

字節(jié)跳動砍掉過很多業(yè)務(wù),但似乎沒有對支付、信貸等核心金融業(yè)務(wù)動過刀,反而不斷在牌照布局上下重手——有了合眾支付后,又把目光瞄向了快錢;有了注冊資金90億元的中融小貸后,又準備拿含金量更高的消金牌照。

是什么讓張一鳴對牌照如此執(zhí)著?讀懂君認為:字節(jié)跳動的金融業(yè)務(wù)需要的是一種安全感。

《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《暫行辦法》)過渡期將在今年11月結(jié)束,但讀懂君并不認為《暫行辦法》實施后會影響到字節(jié)跳動現(xiàn)有業(yè)務(wù),為什么呢?

《暫行辦法》指出:經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍;通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標準化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。

理論上,中融小貸可以吸納5倍凈資產(chǎn)的融資,也就是6倍杠桿,中融小貸有多少凈資產(chǎn)?我們暫以實繳的50億元去保守估計,中融小貸可以動用的內(nèi)部、外部資金就是300億元。(實際上凈資產(chǎn)應(yīng)該不止50億元,畢竟這些年還有盈利)

《暫行辦法》還指出:(網(wǎng)絡(luò)小貸公司)在單筆聯(lián)合貸款中,經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

也就是說,現(xiàn)在千億左右的在貸余額,即將摸到中融小貸的業(yè)務(wù)上限,于是謀求杠桿率更高、空間更大的消費金融牌照似乎就成了一個合理的解釋。

但,誰規(guī)定中融小貸就一定要做聯(lián)合貸業(yè)務(wù)了?

《暫行辦法》對于助貸業(yè)務(wù)并沒有提及太多明確限制,行業(yè)中不少人認為:在當前政策環(huán)境下,助貸根本沒有杠桿率的限制,可以看做是“0:100”。

那為什么字節(jié)跳動非要拿消費金融牌照?

首先,就收益而言,強風險的信貸業(yè)務(wù),相比弱風險的助貸業(yè)務(wù)有更高的收益,這可以看做是字節(jié)跳動積極拿消金牌照的原因之一。

另一個原因是什么呢?讀懂君認為,還是上面提到的安全感,雖然理論上字節(jié)跳動能夠以助貸的形式去無限擴大規(guī)模,但實操層面呢?

時間回到2020年,外灘峰會后,《暫行辦法》下發(fā),螞蟻集團IPO失敗,但螞蟻金服為什么會IPO失???

上市前,營收占螞蟻集團40%的微貸科技平臺由四家公司組成,其中兩家小貸公司的總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)十分接近,也就是說杠桿十分接近于1倍,另以螞蟻集團招股書中的描述,微貸科技平臺本質(zhì)是助貸業(yè)務(wù),換句話說《暫行辦法》對其影響應(yīng)該有限才對,但為何......讀懂君相信原因很多元,且頓感混亂,不再深究。

同時,螞蟻兩家小貸公司的凈資產(chǎn)大約358億元,6倍杠桿和30%出資比例下,能夠撐起的聯(lián)合貸款7160億元,那么即使螞蟻的“助貸業(yè)務(wù)”要以聯(lián)合貸的形式進行,那么整改可以有一條很簡單的路徑——一邊減量、讓利給合作伙伴,一邊給小貸公司增資。為什么沒有?讀懂君相信原因很多元,且頓感混亂,不再深究。

無論怎么混亂,但是最終解題的答案很明確,就是拿消費金融牌照。

復(fù)盤這幾年字節(jié)跳動系的金融業(yè)務(wù),你會發(fā)現(xiàn):這簡直就是一個悄悄崛起的“螞蟻金服”!坊間也一直有傳聞,“從2019年開始,整個字節(jié)金融的愿景就是打造一個字節(jié)版的螞蟻金服”。

螞蟻走過的彎路,字節(jié)會傻到要再走一次?

而且,2023年是監(jiān)管大年,《暫行辦法》及《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》等關(guān)鍵政策的過渡期都是在2023年結(jié)束,屆時監(jiān)管環(huán)境會發(fā)生什么新變化誰也不知道。

那么拿消費金融牌照就成了一個有備無患的選項。

另就讀懂君看來,除牌照問題外,字節(jié)跳動信貸業(yè)務(wù)的另一隱患是貸后催收,而貸后催收或也會對字節(jié)拿牌照產(chǎn)生一些負面影響。

《消費金融公司試點管理辦法》(下稱《管理辦法》)指出:借款人未按合同約定歸還貸款本息的,消費金融公司應(yīng)當采取合法的方式進行催收,不得采用威脅、恐嚇、騷擾等不正當手段。

《暫行辦法》也明確要求:禁止通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾方式催收貸款。

不止這些文件,基本上每一個與信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的監(jiān)管文件都會嚴格限制不正當催收。

而今年恰恰也是金融業(yè)的消保大年——就在6月,國家金融監(jiān)督管理總局(下簡稱“金監(jiān)總局”)、中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融消費者反映事項辦理工作安排的公告》,這是金監(jiān)總局掛牌成立以來的第一號文件,對消保的重視可見一斑。

字節(jié)跳動在催收上的表現(xiàn)如何?

截至發(fā)稿前,抖音月付和放心借兩塊產(chǎn)品在黑貓投訴上的合計投訴量沒有超過1萬,按照行業(yè)慣例,在千億在貸余額的體量下,這種級別的投訴量并不高。

但在投訴方式上呢?不少投訴稱,放心借和抖音月付騷擾借款人的親朋好友,并不斷對借款人進行電話轟炸,在一些投訴貼出的截圖來看,放心借的電催密度的確可以稱得上“轟炸”。

這種涉嫌不當催收的行為字節(jié)跳動是否知情、是否會做約束?

讀懂君就“字節(jié)跳動貸后催收是自有團隊還是外包團隊,或者二者組合?對于催收工作人員的從業(yè)約束是什么?”向字節(jié)求證,截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

最終,為什么字節(jié)要和捷信接洽?當然也不只是捷信,字節(jié)跳動就是想要個牌照,自然是占股越多越好,只是可以選的標的很少。

根據(jù)《管理辦法》:主要出資人需“承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的消費金融公司股權(quán)(銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)依法責令轉(zhuǎn)讓的除外),并在擬設(shè)公司章程中載明?!?/p>

字節(jié)跳動能選的標的直接少了一小半。

而剩下消金公司多是銀行系或大廠系,雖然多數(shù)規(guī)模不大,但完全沒有賣的必要——除非消金公司不爭氣,比如捷信,或者股東爸爸也不爭氣,比如蘇寧。

捷信的優(yōu)勢就是:它真的想賣,而且是單一股東全資,能直接拍板,但劣勢就是想要的太多,過去幾個交易案例中,消金牌照不過就是10~20億的估值,而據(jù)報道——捷信的要價是20億元......

市場經(jīng)濟下,只要不違法違規(guī),買賣自由,但就個人情感而言,讀懂君真的不希望捷信臨走前還割一波國內(nèi)企業(yè):監(jiān)管給你牌照,轉(zhuǎn)手你要賣10位數(shù),而且——

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