海天味業(yè)，又出事了？

一波未平，一波又起。

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【資料圖】

蠔油中出現生蠔？

海天味業(yè)，又來到了風口浪尖。

根據北京商報的消息，6月5日開始，“海天品牌回應蠔油內疑發(fā)現生蠔”話題登上微博熱搜，有消費者爆料稱從海天蠔油內發(fā)現疑似生蠔的不明異物。

江西高校的“鼠頭鴨脖”事件近在眼前，看著這圖片，確實令人膽顫。

▲圖源網絡

面對網上的質疑，海天客服給出的回復是——

還不能判定是生蠔，先要核實情況是不是存在才能解決，從沒遇到過這種情況。

從海天蠔油的包裝上看，產品配料主要是蠔汁，包括蠔、水和食用鹽，不太可能出現一整個的生蠔。而且有網友分析——

蠔油必須冰箱保存，如果放在室溫下就會長一層類似霉菌的東西。

這到底是生蠔、霉菌還是其他什么東西，還有待后續(xù)觀察。但無論是什么，對海天味業(yè)來說都不是一件好事。

海天味業(yè)的財報顯示，海天蠔油是其繼醬油之后的第二大單品。2022年，海天味業(yè)蠔油產品營收為44.17億元，占比17%。

對食品企業(yè)而言，食品安全是第一大事。一旦這個環(huán)節(jié)出現問題，公司的業(yè)績、股價都會受到影響，消費者心里，更是會種下“一根刺”。

海天味業(yè)更加明白這個道理，畢竟上一場風波，大家都還沒忘記。

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狠砸營銷，質量面臨拷問

時間回到2022年9月，海天味業(yè)曾卷入另一場漩渦。

彼時，海天醬油被多位博主質疑為“科技與狠活”，海天產品被指配料表“雙標”——國外售賣的海天醬油配料表上沒有添加劑，只有水、大豆、小麥、食鹽等天然原料，而在中國售賣的除了天然原料之外還有較多添加劑。

更有網友指出，海天醬油配方中，使用的食品防腐劑苯甲酸鈉已經被明文列為一級致癌物，已經被國際淘汰，認為海天貪圖便宜，不使用更安全的山梨酸鉀，而使用具有致癌性的苯甲酸鈉。

輿論愈演愈烈，海天味業(yè)也急忙出來回應。彼時，事件的核心爭論點在于添加劑“是否超標”。按業(yè)內人士的說法，食品添加劑只要量不超標，對人體沒有傷害。至于多少算超標——

就要看相關行業(yè)標準和國家標準的規(guī)定了。

有意思的是，有媒體發(fā)現，海天味業(yè)本身就是醬油相關行業(yè)標準的起草人之一。

這倒是令人哭笑不得。從過往資料看，海天味業(yè)非常注重廣告營銷。早在1999年，海天味業(yè)就斥巨資成為第一家在《新聞聯播》整點報時環(huán)節(jié)打廣告的醬油品牌。這些年更是接連冠名多個熱門綜藝節(jié)目。

猛砸營銷的背后，是廣告費用的攀升。財報顯示，2016年至2021年，海天味業(yè)的廣告費依次為3.31億元、4.54億元、5.06億元、4.65億元、4.86億元、4.53億元。

算下來，海天味業(yè)6年時間花了近27億廣告費。

每日經濟新聞還曾做過梳理——

2017年海天味業(yè)促銷和廣告費用8.48億元，是第二名的15倍；2018年接近10億元，是第二名的23倍。

但諷刺的是，一直在品牌營造上砸錢的海天味業(yè)，卻多次出現食品安全和質量事件。

例如2016年，根據中國消費者報的消息，一份由吉林省吉林市中級人民法院作出的終審顯示，海天味業(yè)旗下的“兒童醬油”涉及虛假宣傳，欺詐消費者。

再如2018年，江蘇省消保委發(fā)布的一則醬油產品試驗報告顯示，在對120個樣品進行抽查中，有29個存在“不符合國家標準”的問題，海天味業(yè)赫然在列。

更夸張的是2020年，家住湖南的李先生向《廣州日報》全媒體記者爆料稱，自己在超市買的海天醬油在開瓶使用了幾次后，不到一周后竟然發(fā)現瓶子內有十幾條在蠕動的蛆蟲，且這瓶醬油還是在保質期內的。在那之前，杭州、淮安也曾有消費者曝出類似的蛆蟲事件……

試問海天味業(yè)，廣告營銷和產品質量，哪個更值得砸錢？

3

“醬油茅”，跌落神壇

在調味品領域，海天味業(yè)是當之無愧的“一哥”。

用它自己的話來說，海天醬油產銷量曾連續(xù)二十五年穩(wěn)居全國第一并遙遙領先。

這樣的底氣，也讓海天味業(yè)一度成為A股的傳奇。2014年，海天味業(yè)登陸上交所，上市當天，股價漲幅就達到近30%。30多名自然人股東，成為億萬富翁。

此后數年，海天味業(yè)的股價一路向上，在2021年前后總市值一度逼近7000億，超越中國石化、上汽集團、美的集團等企業(yè)。

自2014年初上市到巔峰時期，海天味業(yè)的股價累計漲幅超過了20倍。也正因此，海天味業(yè)被稱為“醬油茅”。

但時至今日，海天味業(yè)的神話已然熄火。截至2023年6月8日收盤，海天味業(yè)的總市值只剩下2740億，相比高點跌去近60%。

▲圖源：億牛網

大跌背后，是一輪估值的回落。過去幾年，海天味業(yè)的市盈率一度飆到了114倍。哪怕經歷大幅回撤后，海天味業(yè)的市盈率(TTM)依舊還有45倍左右。

同樣是消費食品板塊的龍頭，貴州茅臺市盈率是31倍，美股的可口可樂只有26倍。

往更深處看，海天味業(yè)的業(yè)績已經失速。

2022年，海天味業(yè)營收256.1億元，同比增長2.42%；凈利潤約為61.98億元，同比減少7.09%——這是海天味業(yè)自2014年上市以來，凈利潤首次下降。

到了2023年一季度，這種局面依舊沒有得到扭轉，海天味業(yè)營收同比下滑3.17%，凈利潤同比下滑6.2%。

拉長時間看，海天味業(yè)的疲態(tài)早已顯露。年報顯示，2018年-2022年，海天味業(yè)的營收增速分別為16.8%、16.22%、15.13%、9.71%和2.42%，歸母凈利潤增速分別為23.6%、22.64%、19.61%、4.18%和-7.09%。

▲圖源：東方財富

如果說個體的失速還可以調整，那行業(yè)的放緩則多了一分無可奈何。2014年到2020年，我國調味品市場規(guī)模從2595億元增至3950億元，年均增長率僅為7.25%。

調味品行業(yè)蒙眼狂奔的時代，一去不復返了。

說到底，就算是叱咤江湖的“醬油茅”，也不得不接受一個現實——

一個人的命運，固然要靠個人的奮斗，但也要考慮歷史的進程。

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