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大多數(shù)交易者失敗的原因-將行情分析當(dāng)成了交易的全部

價格運(yùn)動是市場參與者和市場本身的一種行為,重大行為背后都有一定的驅(qū)動因素,行為與技術(shù)面有關(guān),驅(qū)動與基本面有關(guān)。驅(qū)動和行為是市場運(yùn)動機(jī)制中的一對關(guān)鍵要素,驅(qū)動因素在前,行為因素在后。如果你的基本面分析與市場走勢對不上,說明你忽略了某些重要的基本面分析。如果你的技術(shù)面分析與基本面分析對不上,說明你忽略了某些重要的基本面分析。

我們不相信技術(shù)走勢的預(yù)測能力,我們只用技術(shù)走勢來定量分析、管理倉位,真正的預(yù)測能力源于基本面。技術(shù)走勢的預(yù)測性可以勉強(qiáng)從概率的角度來解釋,但我們堅持認(rèn)為應(yīng)該以跟隨心態(tài)而不是預(yù)測心態(tài)來對待技術(shù)分析。大處著眼基本面預(yù)測,小處著眼技術(shù)面跟隨,如果你能夠參透這兩句話的玄機(jī),那么你離晉級為成功的交易者就非常近了。

無論是基本面還是技術(shù)面,或者說無論是驅(qū)動分析還是行為分析,都只涉及了交易的一個方面,這是行情的分析。很多交易者之所以失敗,最關(guān)鍵的原因之一就是他們將行情分析當(dāng)做了交易的全部,仿佛只要分析了行情就可以決定勝負(fù)。其實行情只是一個最基礎(chǔ)的工作,長期下來真正決定勝負(fù)的是行情分析之后的工作,這就是倉位管理。

行情分析和倉位管理是關(guān)系整個交易過程中的一對陰陽因素,行情分析僅僅是整個交易的開始,倉位管理也就是進(jìn)場、加倉、減倉、出場路線圖的設(shè)計才是交易得以成功的重要步驟。倉位管理中一個比較有效的策略是根據(jù)凱利公式配置資金,具體而言就是利用交易的勝算率和報酬率來配置資金。

行情分析的主要手段是基本面分析和技術(shù)分析,還有介于他們之間的心理分析。心理分析不采用價格信息,也不采用政治經(jīng)濟(jì)等方面的信息,而是以持倉量和成交量以及相應(yīng)的情緒指標(biāo)作為分析對象。根據(jù)行情分析找出具有恰當(dāng)報酬率和勝算率搭配的價格結(jié)構(gòu),然后根據(jù)凱利公式展開第二步驟,這就是倉位管理。凱利公式的基本原理是報酬率越高,動用的資金越多,勝算率越高,動用的資金越多。進(jìn)場和加倉的理由是潛在報酬率上升或者是潛在勝算率上升,而出場和減倉的理由是潛在的報酬率下降或者潛在勝算率下降。

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