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與股權(quán)融資整體表現(xiàn)平淡相比，今年以來(lái)上市公司定增發(fā)行相對(duì)活躍，募資金額同比增逾86%，超八成項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利。包括國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、招商證券等在內(nèi)的20余家券商參與其中，累計(jì)動(dòng)用資金超過(guò)150億元，參與的部分定增項(xiàng)目取得1億元以上的浮盈。

(資料圖)

超20家券商參與上市公司定增

日前，北汽藍(lán)谷12.86億股定向增發(fā)股票順利登陸市場(chǎng)，實(shí)際募資總額約60.45億元。作為其發(fā)行對(duì)象之一，中信證券合計(jì)獲配股數(shù)為3221.28萬(wàn)股，獲配金額1.51億元。

從公司披露的股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)看，除中信證券外，還有國(guó)泰君安、中國(guó)銀河證券、中金公司、西南證券、中銀國(guó)際以及中信建投等機(jī)構(gòu)順利獲配定增股票。

今年以來(lái)，券商參與上市公司定增較為活躍。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月31日記者發(fā)稿，已有27家券商合計(jì)參與上市公司定向增發(fā)配售122家次，增發(fā)累計(jì)動(dòng)用資金159.56億元。

其中，國(guó)泰君安參與增發(fā)配售最為活躍，年內(nèi)合計(jì)參與26次，增發(fā)累計(jì)動(dòng)用資金超50億元；中信證券緊隨其后，年內(nèi)共參與15次增發(fā)配售；中金公司年內(nèi)共參與13次增發(fā)配售，位居各券商機(jī)構(gòu)第三位。廣發(fā)證券、海通證券、申萬(wàn)宏源、中信建投以及開(kāi)源證券，2023年以來(lái)參與上市公司定增配售次數(shù)均超5次。

從增發(fā)動(dòng)用資金額來(lái)看，國(guó)泰君安以51.57億元位居各券商首位。此外，廣發(fā)證券和招商證券的增發(fā)動(dòng)用資金額均超20億元，分別位列第二位、第三位，中金公司、海通證券增發(fā)動(dòng)用資金額均在10億元以上。這一組數(shù)據(jù)也顯示，頭部券商在上市公司定增市場(chǎng)上占據(jù)較大份額，而中小型券商參與定增的頻率、投入資金則相對(duì)較少。

參與定增項(xiàng)目普遍盈利

盡管2023年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，但由于上市公司定增發(fā)行價(jià)格有一定折價(jià)，券商參與定增仍有盈利空間。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日收盤(pán)，在定增股份已順利上市的103個(gè)項(xiàng)目中，共有89家當(dāng)日收盤(pán)價(jià)相對(duì)于定增發(fā)行價(jià)漲幅（后復(fù)權(quán)）為正，占比約為86%，為參與其中的券商機(jī)構(gòu)帶來(lái)回報(bào)。

從股價(jià)漲幅看，寒武紀(jì)-U最新股價(jià)較定增發(fā)行價(jià)漲近94%，漲幅高居第一。參與其定增的國(guó)泰君安、中金公司分別獲利超1億元和8000萬(wàn)元。此外，金信諾、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、光迅科技、新華醫(yī)療的最新收盤(pán)價(jià)均較定增發(fā)行價(jià)格漲超50%，廣發(fā)證券、長(zhǎng)城證券、招商證券、海通證券、國(guó)泰君安、中金公司等券商機(jī)構(gòu)參與其中，多家浮盈超億元。

不過(guò)，也有部分公司定增完成后，股價(jià)走低甚至跌破定增發(fā)行價(jià)，給認(rèn)購(gòu)其股份的券商帶來(lái)賬面浮虧。例如，派能科技股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)顯示，其定增發(fā)行價(jià)格為249.25元/股，國(guó)泰君安以2.48億元認(rèn)購(gòu)了99.5萬(wàn)股。截至5月31日收盤(pán)，派能科技股價(jià)報(bào)每股197.62元，較定增發(fā)行價(jià)跌去近20%，國(guó)泰君安此單浮虧超4800萬(wàn)元。

除派能科技之外，聯(lián)贏激光、潤(rùn)澤科技、甬金股份、九洲藥業(yè)、錦浪科技等公司的最新收盤(pán)價(jià)均低于定增發(fā)行價(jià)格，廣發(fā)證券、長(zhǎng)城證券、中金公司、申萬(wàn)宏源等多家券商參與其中。

定增募資規(guī)模同比增逾八成

Wind數(shù)據(jù)顯示，以上市日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至5月31日記者發(fā)稿，2023年以來(lái)A股市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)?？傤~為5984.17億元，其中定增融資額達(dá)3335.98億元。而在2022年前5個(gè)月，股權(quán)融資規(guī)模總額為6681.37億元，其中定增融資額為1788.10億元。以此計(jì)算，今年以來(lái)定增融資額同比增長(zhǎng)超86%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，一方面，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)反彈預(yù)期也更為樂(lè)觀，募資行為相對(duì)活躍。全面注冊(cè)制背景下，上市公司定增融資的渠道更為便捷、規(guī)范和市場(chǎng)化，定增募資的體量也因此出現(xiàn)增長(zhǎng)。另一方面，一二級(jí)市場(chǎng)利差也是促使當(dāng)前定增市場(chǎng)活躍的原因之一。

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