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作者：楊梅

來源：商業(yè)人物（ID：biz-leaders）

(資料圖)

壹

雖然在二級(jí)市場(chǎng)中，高位清倉式減持并不罕見，但5月29日東鵬飲料（605499.sh）的一則減持公告，還是嚇呆了二級(jí)市場(chǎng)。

東鵬飲料的這次減持，涉及13名股東（其中包括多名董監(jiān)高），資金規(guī)模頗為巨大。

公告顯示，公司股東鯤鵬投資、蔡運(yùn)生、李達(dá)文、東鵬遠(yuǎn)道、陳義敏、彭得新、黎增永、劉美麗、東鵬致遠(yuǎn)、東鵬致誠、劉麗華、蔣薇薇、盧義富因自身資金需求，計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式和大宗交易方式減持公司合計(jì)不超過3574.15萬股，即不超過公司總股本的8.9352%。

按東鵬飲料當(dāng)天的收盤價(jià)167.3元/股計(jì)算，本次減持總金額約為60億元。

股東們減持的時(shí)間，也頗為急切。根據(jù)公告，就在29日，東鵬飲料才完成上市以來第二次解禁，解禁數(shù)量8326.09萬股，解禁市值144.03億。以上13名股東所持公司股份均在此列。

所持股票才剛剛開始上市流通，股東們就迫不及待的要套現(xiàn)了？消息一出，立即引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)的震蕩。5月30日，東鵬飲料股價(jià)在盤中觸及跌停，截至收盤，股價(jià)跌4.26%，報(bào)160.17元/股，市值為640.70億元。

如此到期便變現(xiàn)，對(duì)東鵬飲料的股東而言不是第一次。自去年5月27日首發(fā)限售股剛解禁后，東鵬飲料的第二大股東君正投資，便已發(fā)布三次減持計(jì)劃。其中，今年的1月20日，君正投資宣布擬減持不超過2400.06萬股，占公司總股本的6%。截至5月20日，君正投資減持時(shí)間過半實(shí)際已減持48.74萬股，套現(xiàn)9885.46萬，還剩2351.32萬股未減持。若該計(jì)劃完全實(shí)施，按照29日的股價(jià)，君正投資年內(nèi)也將“套現(xiàn)”將近33.9億元。

一年內(nèi)，持股股東減持金額有可能接近百億！這顯然是個(gè)令二級(jí)市場(chǎng)驚愕的數(shù)字。這背后的故事，可能遠(yuǎn)比公告上所呈現(xiàn)的更為錯(cuò)綜復(fù)雜。至少可以肯定，這是一場(chǎng)財(cái)富的饕餮盛宴。

貳

締造這場(chǎng)股市造富神話的，是東鵬飲料實(shí)控人林木勤。

林木勤，生于1964年，廣東汕尾人。根據(jù)《財(cái)經(jīng)國家周刊》報(bào)道，林木勤曾做過工廠技術(shù)員、飲料公司的部門經(jīng)理、紅牛代工廠的廠長。1997年，有多年飲料行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的他進(jìn)入了還是國企的東鵬實(shí)業(yè)（東鵬飲料前身）。2003年，東鵬實(shí)業(yè)瀕臨倒閉，林木勤與公司員工20人合伙出資460萬元接手東鵬實(shí)業(yè)資產(chǎn)。其中，林木勤出資267萬元，占股58.04%，任董事長，成為了公司實(shí)際控制人。

接手之初，公司沒有拳頭產(chǎn)品，僅靠1元一盒的菊花茶艱難續(xù)命。直到2009年年底，林木勤重新切入功能飲料市場(chǎng)，推出PET瓶裝東鵬特飲，才改變了這一狀況。東鵬特飲從誕生之初，就飽受“模仿”“抄襲”等爭議。其宣傳語“累了困了，東鵬特飲”，頗有紅牛作業(yè)之嫌。但鑒于其價(jià)格極具性價(jià)比（比紅牛要便宜一半），很快在司機(jī)、藍(lán)領(lǐng)工人、快遞員、外賣員等群體中打開了市場(chǎng)。

2015年后，紅牛陷入“商標(biāo)戰(zhàn)”泥潭，東鵬特飲借機(jī)加大價(jià)格差異化的打法，并通過贊助世界杯、中超等體育賽事，大力營銷，搶占了不少紅牛的市場(chǎng)份額。2015年，東鵬特飲在中國能量市場(chǎng)的份額已從2011年3.9%提升到了5.3%，而紅牛從89.6%減少到了76.5%。2020年，東鵬特飲的市場(chǎng)份額已增至15.4%，而紅牛的市場(chǎng)份額縮減到了52.1%。這一年，東鵬飲料營業(yè)收入為49.59億元，歸母凈利潤為8.12億元。

2020年4月16日，東鵬飲料遞交了上交所主板IPO申請(qǐng)。在招股書中，其稱，東鵬特飲在我國能量飲料市場(chǎng)占有率排名第二。排隊(duì)1年之后，其IPO批文終獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

2021年5月27日，57歲林木勤帶領(lǐng)東鵬飲料成功上市，成為中國功能飲料A股第一股。其上市后便收獲15個(gè)漲停板，股價(jià)從46.27元的發(fā)行價(jià)漲至最高269.99元，較發(fā)行價(jià)上漲了483.51%，公司市值突破千億元。

股價(jià)漲瘋的同時(shí)，林木勤身價(jià)也水漲船高。2021年，林木勤家族以454億財(cái)富位列《2021福布斯中國內(nèi)地富豪榜單》第84位，成為廣州市第六大富豪，汕尾第一大富豪。

叁

梳理林木勤的經(jīng)商履歷，可以發(fā)現(xiàn)，其有一大特質(zhì)是善于家族作戰(zhàn)。這從東鵬飲料的股權(quán)結(jié)構(gòu)和發(fā)展過程中，可窺一二。

早在2004年，因經(jīng)營問題，公司便有6位股東退股離開。2006年，又有5位股東退股。于是林木勤找來胞弟林木港、侄子林戴欽及妻子的兄弟陳海明等家族成員順勢(shì)出資接下了其中大多數(shù)股份。

2013年，林木勤家族兩次增資，公司注冊(cè)資本由460萬元增至13800萬元。2016年，林木勤創(chuàng)立鯤鵬投資，并交由兒子林煜鵬管理，鯤鵬投資成為東鵬有限的第二大股東。

2017年，林木勤引入外部投資者君正投資。2018年，東鵬有限整體變更設(shè)立為股份公司，即東鵬飲料。

上市之前，林木勤、君正投資、鯤鵬投資、林木港、林戴欽分別持股55.27%、10%、7.16%、5.8%、5.8%；陳海明、陳煥明分別持股1.93%、0.06%。

再回到5月29日東鵬飲料發(fā)布的減持公告，實(shí)際上，這份公告中最值得注意的，其實(shí)并非13名股東聯(lián)手組團(tuán)減持——而是其中減持規(guī)模最大的，背后浮現(xiàn)實(shí)控人家族成員身影。

據(jù)這份減持公告顯示，鯤鵬投資、蔡運(yùn)生、李達(dá)文、東鵬遠(yuǎn)道、陳義敏、彭得新、黎增永、劉美麗、東鵬致遠(yuǎn)、東鵬致誠、劉麗華、蔣薇薇、盧義富這13名股東分別減持不超過5.8595%、0.5801%、0.3191%、0.7825%、0.2234%、0.1450%、0.1450%、0.1305%、0.3725%、0.2775%、0.050%、0.0250%、0.0250%。

根據(jù)東鵬飲料2022年財(cái)報(bào)顯示，前十名股東中，林木勤、林木港、林戴欽為公司董事，林木勤與林木港系兄弟關(guān)系，林木勤、林木港與林戴欽系叔侄關(guān)系，鯤鵬投資的有限合伙人林煜鵬系控股股東林木勤之子，陳海明、鯤鵬投資的有限合伙人陳煥明、東鵬遠(yuǎn)道的合伙人陳韋鳴系兄弟關(guān)系，陳海明、陳煥明、陳韋鳴系股東林木勤之配偶陳惠玲之兄弟。

從家族關(guān)系以及股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度來看，此次減持最多的鯤鵬投資和東鵬遠(yuǎn)道背后，林氏家族成員以及陳氏家族成員皆在其中。如林木勤、林煜鵬、陳煥明、陳韋鳴等，皆是受益者。

陳林兩家的成員之外，其余減持股東幾乎都是公司的元老級(jí)人物，如劉麗華、盧義富、蔣薇薇為東鵬飲料副總裁，公司上市前曾通過直接持股方式參與股權(quán)激勵(lì)；李達(dá)文、陳義敏、劉美麗、黎增永等均是超20年的老員工。

不得不感嘆一句，這真是一場(chǎng)大舉造富的財(cái)富盛宴。不過也難免讓人忍不住猜測(cè)：是否過于心急了？

這份心急，或與東鵬飲料的股價(jià)近一年持續(xù)下跌有關(guān)。2021年7月7日，東鵬飲料的股價(jià)曾創(chuàng)下282.7元/股的高點(diǎn)，但之后便持續(xù)下調(diào)。尤其是2022年的“解禁”前夕，一度低至111.35元/股。今年，自2月高位（210元/股）以來到5月30日收盤，東鵬飲料股價(jià)已經(jīng)跌超20%。

另外，由于對(duì)于單品的過度依賴，東鵬飲料出現(xiàn)了明顯的增長乏力。2020年—2022年東鵬飲料歸母凈利潤分別為8.12億元、11.93億元、14.41億元；同比增速分別為42.32%、46.9%、20.75%。可以看出，2022年東鵬飲料歸母凈利潤增速近乎“腰斬”。

由此也不難理解，為啥部分持股股東仍選擇到期便套現(xiàn)——雖然目前股價(jià)遠(yuǎn)不及最高位，但依然比最初的上市發(fā)行價(jià)高出不少?？芍^是穩(wěn)賺不賠。

只是半路上車的東鵬股民，要大有人不樂意了。

*題圖購買于視覺中國

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