猛烈反彈一觸即發(fā)，儲(chǔ)能板塊，被嚴(yán)重錯(cuò)殺了，存在極大的預(yù)期差！
這是新能源大爆炸的第644篇原創(chuàng)文章“新能源已死，有事請(qǐng)燒紙”，這幾乎已經(jīng)成為近期市場(chǎng)對(duì)于新能源行業(yè)的
2023-05-21 21:15:17
這是新能源大爆炸的第644篇原創(chuàng)文章
“新能源已死，有事請(qǐng)燒紙”，這幾乎已經(jīng)成為近期市場(chǎng)對(duì)于新能源行業(yè)的共識(shí)了，近期以派能科技為代表的儲(chǔ)能板塊大跌，更是讓市場(chǎng)確信了這一點(diǎn)。
(相關(guān)資料圖)
01?
儲(chǔ)能走勢(shì)和基本面嚴(yán)重背離
派能科技之所以大跌，繼而引發(fā)整個(gè)儲(chǔ)能板塊的大跌，是因?yàn)榫W(wǎng)傳派能科技有工廠放假停工了，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于海外戶儲(chǔ)需求的擔(dān)憂。
行情火熱的時(shí)候，一切利空皆利好，行情慘淡的時(shí)候，利好也是利空，更不要說(shuō)當(dāng)下新能源如此羸弱的情況下，再遭遇這樣的利空消息，派能被砸也就不冤了。但這就是真相嗎？
事實(shí)是派能科技3月份確實(shí)有產(chǎn)線停工，但卻不是因?yàn)楹Ｍ鈶魞?chǔ)需求出問(wèn)題，而是因?yàn)樯嫌翁妓徜噧r(jià)格暴跌，產(chǎn)業(yè)界觀望情緒濃厚，普遍有停工，派能也只是跟產(chǎn)業(yè)保持趨勢(shì)同步而已，4月份的排產(chǎn)環(huán)比明顯增加，而且Q2的排產(chǎn)環(huán)比Q1還將大幅度增加，大概增長(zhǎng)30%左右。
事實(shí)上，今年以來(lái)的1、2月份，企業(yè)主要都在消化庫(kù)存，但進(jìn)入3、4月份后，已經(jīng)在加大產(chǎn)量了。
與其相信各種傳聞，不如看看儲(chǔ)能行業(yè)2023年一季報(bào)的情況。從目前已經(jīng)公布2023年一季報(bào)的幾個(gè)戶儲(chǔ)公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)行業(yè)需求有什么問(wèn)題，相反，依然是行情火熱的狀態(tài)。
02?
派能被嚴(yán)重錯(cuò)殺
派能科技2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.1億元，同比增長(zhǎng)191.55%；歸母凈利潤(rùn)12.7億元，同比增長(zhǎng)302.53%；扣非凈利潤(rùn)12.6億元，同比增長(zhǎng)319.4%，全年毛利率34.7%，同比提升4.67 個(gè)百分點(diǎn)。
具體到Q4，營(yíng)收24.45億，同比增長(zhǎng)218.4%，環(huán)比增長(zhǎng)42.56%；歸母凈利潤(rùn)6.28 億，同比增長(zhǎng)869.33%，環(huán)比增長(zhǎng)64.83%；扣非凈利潤(rùn)6.15億，同比增長(zhǎng)948.38%，環(huán)比61.84%。毛利率更是提高到了38.39%，同比提升14.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加2.8 百分點(diǎn)。
不得不說(shuō)，戶儲(chǔ)相比其他電池企業(yè)就是好，強(qiáng)如寧德時(shí)代，這幾年的毛利率也明顯下行，去年更是明顯下滑，只有20%出頭了，派能科技非但沒(méi)有下滑，反而提升了幾個(gè)百分點(diǎn)。尤其是Q4，在碳酸鋰價(jià)格還沒(méi)有明顯下降的時(shí)候，毛利率就已經(jīng)逼近40%，只能說(shuō)明公司的產(chǎn)品提價(jià)了，可見(jiàn)公司對(duì)下游的話語(yǔ)權(quán)有多強(qiáng)。
在今年碳酸鋰價(jià)格雪崩的情況下，公司的毛利率會(huì)有多驚艷的表現(xiàn)更不用說(shuō)，事實(shí)也是如此，2023年一季度，公司的毛利率就超過(guò)了40%，達(dá)到40.23%，環(huán)比繼續(xù)提升了1.84個(gè)百分點(diǎn)。
而且公司的產(chǎn)品線也開(kāi)始從戶用儲(chǔ)能擴(kuò)展到其他領(lǐng)域，包括電網(wǎng)儲(chǔ)能 、船舶、房車(chē)移動(dòng)電源等，都已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)進(jìn)入和銷(xiāo)售。
市場(chǎng)總是盯著戶儲(chǔ)市場(chǎng)，擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司的業(yè)績(jī)將受影響，不說(shuō)戶儲(chǔ)市場(chǎng)依然很龐大，而且還在持續(xù)增長(zhǎng)，更加關(guān)鍵的是，企業(yè)尤其已經(jīng)做到行業(yè)龍頭級(jí)別的企業(yè)，更懂得如何應(yīng)對(duì)行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，以及企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展問(wèn)題。
03?
錯(cuò)殺的科士達(dá)反攻一觸即發(fā)
科士達(dá)在此前炸裂的2022年報(bào)基礎(chǔ)之上，再次交出了更加炸裂的2023年一季報(bào)。
2023Q1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 14.03 億元，同比增長(zhǎng)150.2%， 環(huán)比下降15.6%；歸母凈利 2.34 億元，同比增長(zhǎng)330.4%，環(huán)比增長(zhǎng)11.3%；扣非凈利潤(rùn) 2.25 億元，同比增長(zhǎng) 415.3%，環(huán)比增長(zhǎng) 12.6%。2023Q1 毛利率為 32.0%， 同比增長(zhǎng) 2.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降 1.31個(gè)百分點(diǎn)。
雖然Q1的營(yíng)收看著是環(huán)比下降的，但一季度本來(lái)就是淡季，往年基本上營(yíng)收都只有Q4的1/2甚至1/3的樣子，今年一季度又比較特殊，這種情況下只環(huán)比下降了15.6%，說(shuō)明儲(chǔ)能還在大幅度的增長(zhǎng)，Q1 來(lái)自儲(chǔ)能的收入應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到公司營(yíng)收的一半！
更加讓人驚喜的是，Q1的凈利潤(rùn)在去年的高基數(shù)之上，再次實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)，而且也創(chuàng)下了公司單季凈利潤(rùn)歷史新高！
按Q1的業(yè)績(jī)看，2023 年公司光就儲(chǔ)能業(yè)務(wù)出貨 3GWh+，收入 45-50 億，同比翻 3 倍以上，沒(méi)有多大問(wèn)題。
德業(yè)股份是這幾年最受益于光儲(chǔ)行業(yè)大爆發(fā)的公司之一，甚至可以說(shuō)沒(méi)有之一。
在去年亮眼的年報(bào)之后，公司的2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告依然表現(xiàn)亮眼，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.5-6.2億，同比增長(zhǎng)316.3%-369.2%，扣非凈利潤(rùn)4.7-5.4億，同比增長(zhǎng)289.1%-347.3%，在一季度這樣的淡季能實(shí)現(xiàn)這樣的利潤(rùn)，已經(jīng)是超出市場(chǎng)預(yù)期了。
事實(shí)上，過(guò)去近一年來(lái)，市場(chǎng)一直在擔(dān)心光儲(chǔ)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變差的問(wèn)題，尤其對(duì)于德業(yè)這樣過(guò)去兩年多漲了20倍，預(yù)期反映的比較充足，甚至可以說(shuō)提前透支的公司而言，市場(chǎng)的這種擔(dān)憂更加明顯。
但不斷超出預(yù)期的業(yè)績(jī)卻證明了公司作為光儲(chǔ)行業(yè)的新銳，市場(chǎng)如此炒作并不是瞎來(lái)的，值得市場(chǎng)如此看好。
總之，無(wú)論是從全球新能源發(fā)展大浪潮趨勢(shì)看，還是市場(chǎng)里具有代表性的儲(chǔ)能公司2022年報(bào)，尤其是2023年一季報(bào)的業(yè)績(jī)來(lái)看，儲(chǔ)能依然處于非常良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，完全不需要擔(dān)心。
近期的走勢(shì)沒(méi)有任何原因，就是市場(chǎng)風(fēng)格不在新能源板塊而已，相反，隨著越往下走，板塊的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)跟基本面之間的背離越來(lái)越大，一旦科技板塊的炒作行情結(jié)束，新能源行業(yè)將迎來(lái)猛烈的反攻，而儲(chǔ)能，毫無(wú)疑問(wèn)屬于先鋒！
聲明：文章僅記錄作者思想，不構(gòu)成投資建議，投資有巨大風(fēng)險(xiǎn)，需謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，希望大家像對(duì)待裝修房子一樣對(duì)待自己的投資，不要讓挑公司的時(shí)間還不如你挑家具的時(shí)間來(lái)得多，你對(duì)待小錢(qián)能反復(fù)權(quán)衡，怎么對(duì)待大錢(qián)反而如此草率？
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