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美國(guó)是當(dāng)今世界發(fā)行國(guó)債最多的國(guó)家，其國(guó)債余額已高達(dá)31萬(wàn)多億美元。美國(guó)之所以能發(fā)行這么多的國(guó)債，除了有經(jīng)濟(jì)實(shí)力作為支撐外，還有一個(gè)重要的原因就是有人買，包括我國(guó)在內(nèi)都是美國(guó)國(guó)債的買家。只不過(guò)我國(guó)持有的美債規(guī)模逐漸在減少。

我國(guó)持有美債最多的時(shí)候，達(dá)到了1.27萬(wàn)億美元，如今僅剩下8000多億美元，較最高時(shí)減少了三分之一左右。不過(guò)，在連續(xù)多次減持之后，我國(guó)又再次增持美債了。

根據(jù)美國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)終結(jié)了此前連續(xù)減持美債的操作，時(shí)隔半年多再次增持了美國(guó)國(guó)債，增持金額達(dá)到了205億美元，持有總規(guī)模增至8693億美元，仍為美國(guó)的第二大海外債主。那么，為什么我國(guó)要選擇在此時(shí)增持美債呢？

(資料圖片)

我國(guó)增持美國(guó)國(guó)債的原因可能有哪些？

拋開其他因素不談，僅談經(jīng)濟(jì)因素，原因可能就有以下幾個(gè)。

首先，就是美國(guó)國(guó)債的收益率較高。目前美國(guó)國(guó)債的收益率，哪怕是最低的，也比我國(guó)國(guó)債收益率最高的還高，收益率最高可達(dá)到5%以上。而未來(lái)如果不出意外的話，美國(guó)國(guó)債的收益率大概率會(huì)下降。

所以，如果此時(shí)買入美國(guó)國(guó)債，并長(zhǎng)期持有，只要美國(guó)國(guó)債沒出現(xiàn)違約，就可以拿到比較高的利息收益，而以后就未必還有這樣的機(jī)會(huì)。

其次，就是美國(guó)國(guó)債的下跌或許快到頭了。國(guó)債的利率上漲，就意味著價(jià)格會(huì)跌。所以過(guò)去一段時(shí)間美債收益率漲了不少，價(jià)格也跌了不少。而造成國(guó)債收益率上漲或債券價(jià)格下跌的主要原因，就是美聯(lián)儲(chǔ)加息。

不過(guò)，隨著美國(guó)通脹水平逐漸下降，美聯(lián)儲(chǔ)加息或許已經(jīng)告一段落。只要美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，美國(guó)國(guó)債的收益率應(yīng)該也就會(huì)停止上漲，也就意味著美債的價(jià)格要跌到頭了。

所以，如果美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)不打算再繼續(xù)加息，那么此時(shí)買入美債，或許正是一個(gè)很不錯(cuò)的抄底時(shí)機(jī)。

再次，可能就是美國(guó)國(guó)債仍然是比較好的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。雖然如今有越來(lái)越多的國(guó)家開始著手去美元化，包括我國(guó)在內(nèi)也在對(duì)外貿(mào)易中積極推動(dòng)用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，但美元在國(guó)際上的地位在短時(shí)內(nèi)不會(huì)有太大變化。

比如在國(guó)際支付貨幣的占比中，美元仍然占據(jù)最大的份額，在全球央行的外匯儲(chǔ)備上，美元仍然是最大的外匯儲(chǔ)備貨幣。

由于美元仍然是最重要的國(guó)際支付結(jié)算貨幣，所以各國(guó)想要廣泛參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，就需要儲(chǔ)備一定的美元資產(chǎn)，而美國(guó)國(guó)債就是比較好的美元資產(chǎn)之一。

因?yàn)橄啾绕渌鈪R儲(chǔ)備資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，美國(guó)國(guó)債的優(yōu)勢(shì)明顯。比如相比銀行存款和現(xiàn)金，國(guó)債的收益較高，相比黃金、股票和基金，國(guó)債的安全性又較高。

最后，就是可能為了避險(xiǎn)。美國(guó)國(guó)債之所以有那么多人買，一個(gè)很大的原因就是安全。如今美國(guó)的資本市場(chǎng)并不穩(wěn)定，僅一個(gè)銀行破產(chǎn)倒閉風(fēng)波，就夠大家提心吊膽了。而美國(guó)國(guó)債因?yàn)楸容^安全，此時(shí)正好可以買了避險(xiǎn)。

雖然美國(guó)也因?yàn)閭鶆?wù)上限的問題導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債存在違約的可能，但按照以往的慣例，美國(guó)大概率不會(huì)讓國(guó)債真的出現(xiàn)違約。哪怕真出現(xiàn)違約，除了黃金外，其他資產(chǎn)也未必比美國(guó)國(guó)債更安全。

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