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今天格力電器的股價(jià)盤(pán)中跌停，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

昔日白馬，今日黃花，令人唏噓的同時(shí)，所有人都在問(wèn)：格力股價(jià)為啥會(huì)這么慘？

(資料圖片)

盡管很多媒體、大V都指出：格力凈利潤(rùn)增速太低。

誠(chéng)然如此，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：

公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)同比增長(zhǎng)0.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)41.09億元，同比增長(zhǎng)2.65%。

顯然，增長(zhǎng)不及預(yù)期，但這還不至于讓格力電器跌得毫無(wú)底線。

觸及跌停的根本原因在于：董小姐的性格里的“愛(ài)較真”與“不信邪”。

過(guò)去格力電器憑借高增長(zhǎng)，高分化，成為資本市場(chǎng)中最靚的仔。

但隨著公司的增長(zhǎng)陷入停滯，其估值邏輯就會(huì)發(fā)生變化，也就是其在資本市場(chǎng)定位發(fā)生了改變：從我們常說(shuō)的成長(zhǎng)股切換到價(jià)值股。

此時(shí)，投資者看重的將不再是“未來(lái)”的高增速，而是“眼下”的高分紅。

換言之，分紅越高，市場(chǎng)敢給的估值相應(yīng)就越高，而衡量分紅的指標(biāo)主要是：股息率。

這里有個(gè)常識(shí)，5%是安全邊際，而10%則被視為具備投資價(jià)值。

那么格力電器眼下為了穩(wěn)住股價(jià)，最該做的就是認(rèn)命，保持“高分紅”，讓股息率保持在合理區(qū)間。

但格力的董小姐表示“偏不！”

一邊嘴里喊著“下半年我們能迎頭趕上！”；

一邊動(dòng)手將分紅從去年的222億，砍到了今年的56億。

如果說(shuō)前者動(dòng)作體現(xiàn)了董小姐不認(rèn)命的精神，那么后者動(dòng)作就將其不信邪的本色，詮釋得淋漓盡致。

這么做的后果，我們也看到了，今天資本表示“我信你個(gè)邪！”

資本的擔(dān)憂當(dāng)然也有道理，按照2023年250億的預(yù)計(jì)利潤(rùn)來(lái)計(jì)算，格力電器完全有能力分紅200億。

如果將5%-10%的股息率用于估值，公司市值的空間大概從2000億到4000億不等，這本該是兩全其美的事。

但董小姐，偏不！非要“為了明天，梭哈！”

這種看似反常的舉動(dòng)，就會(huì)讓資本擔(dān)憂：

1.格力利潤(rùn)的真實(shí)性；

2.格力高投入后，重回高增長(zhǎng)的可能性。

此時(shí)，說(shuō)穿了，留給資本的選擇只有兩個(gè)：

到底是要陪董小姐“任性一下，賭一把”？

還是要鎖定利潤(rùn)，套現(xiàn)離場(chǎng)？

今天格力股價(jià)觸及跌停，說(shuō)明資本已經(jīng)攤牌。

資本市場(chǎng)就是這么殘酷。就像談戀愛(ài)時(shí)，你以為他會(huì)陪你到天喚地老。

但他心里打的主意是：若你涉世未深，就帶你閱盡人間繁華；若你心已滄桑，就帶你去坐旋轉(zhuǎn)木馬。

實(shí)際上，他只是饞你的身子。

說(shuō)到底，資本與愛(ài)情都是一場(chǎng)基于計(jì)算的極限拉扯，只要有利可圖，大家都可以手拉手到永久。

這時(shí)候，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，如果董小姐“懂事”，更加理性地利用其利潤(rùn)，將一部分用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)和研發(fā)，而將另一部分用于分紅，將更有利于其長(zhǎng)期發(fā)展。

換言之，高分紅本應(yīng)是格力電器的“救命稻草”，但董小姐卻選擇“梭哈”未來(lái)。

那么問(wèn)題來(lái)了，資本和格力電器還有未來(lái)嗎？

現(xiàn)實(shí)沒(méi)有如果，足夠理性的資本必然會(huì)SAY NO。

當(dāng)然也正是因?yàn)闆](méi)有如果，所以當(dāng)理想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，才會(huì)如此動(dòng)人心魄，又讓人激動(dòng)不已。

對(duì)此，我們只能祝?！安恍判啊薄安恍琶钡亩〗?，好運(yùn)！

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