信宇人營收連升去年經(jīng)營現(xiàn)金流為負 存累計未彌補虧損_天天關(guān)注
中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：上交所上市審核委員會定于2023年3月30日召開2023年第22次上市審核委員會審議會議，屆時將審議深圳市信宇人科技股份有限公司
2023-03-27 06:55:31
中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：上交所上市審核委員會定于2023年3月30日召開2023年第22次上市審核委員會審議會議，屆時將審議深圳市信宇人科技股份有限公司（以下簡稱“信宇人”）的首發(fā)事項。公司擬在上交所科創(chuàng)板上市，保薦人（主承銷商）為民生證券股份有限公司，保薦代表人為傅德福、朱曉潔。
信宇人擬募集資金46,224.66萬元，計劃分別用于惠州信宇人高端智能裝備生產(chǎn)制造擴建項目、鋰電池智能關(guān)鍵裝備生產(chǎn)制造項目、惠州信宇人研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。
2019年至2022年1-6月，信宇人實現(xiàn)營業(yè)收入分別為12,797.20萬元、24,038.11萬元、53,665.69萬元、15,207.16萬元，實現(xiàn)凈利潤-2,587.74萬元、1,312.36萬元、5,970.60萬元、-3,499.38萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-2,560.93萬元、1,422.79萬元、6,045.31萬元、-3,600.25萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-4,967.28萬元、416.32萬元、4,983.19萬元、-4,151.15萬元。
(資料圖)
上述同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3,188.20萬元、805.96萬元、18,339.48萬元、-4,573.62萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為9,602.34萬元、17,207.78萬元、42,763.93萬元、17,243.01萬元。
經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為75.28%、71.83%、80.36%、123.00%，凈現(xiàn)比分別為123.20%、61.43%、307.16%、130.70%。
公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入約66,947.65萬元，同比增長24.75%，主要原因為公司鋰電干燥設(shè)備和鋰電輥分設(shè)備銷售規(guī)模擴大；歸屬于母公司股東的凈利潤6,673.04萬元，同比增長10.38%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤5,013.02萬元，同比增長0.60%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4,875.81萬元，較2021年凈額變動為-126.59%。
2019年至2022年6月30日，信宇人應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）賬面余額合計分別為12,658.65萬元、18,857.93萬元、30,514.45萬元和34,899.39萬元，占營業(yè)收入的比例分別為98.92%、78.45%、56.86%和114.75%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為0.97、1.64、2.58、1.14，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為1.24-5.98、1.63-4.69、2.43-3.95、1.27-2.24。
報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為8,382.46萬元、13,792.41萬元、24,426.82萬元、27,761.07萬元，應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資賬面價值合計分別為3,305.75萬元、1,588.70萬元、7,577.02萬元和5,843.32萬元，其他應(yīng)收款700.79萬元、447.51萬元、420.90萬元和414.54萬元。
經(jīng)計算，公司應(yīng)收款合計分別為12389萬元、13656.75萬元、27191.34萬元、27983.82萬元。
2019年至2022年6月30日，信宇人存貨賬面價值分別為12,509.77萬元、11,910.53萬元、22,823.89萬元和31,035.11萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為42.55%、31.62%、27.16%和35.15%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.73、1.26、2.08、0.86，同行業(yè)公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為1.14-1.74、1.19-2.18、1.05-2.43、0.39-1.41。
2019年至2022年6月30日，信宇人合并報表未分配利潤分別為-14,565.82萬元、-12,992.50萬元、-6,947.19萬元和-10,547.44萬元，母公司報表未分配利潤分別為-12,253.24萬元、-9,759.42萬元、-5,673.29萬元和-5,048.30萬元；報告期各期，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司凈利潤分別為-4,967.28萬元、416.32萬元、4,983.19萬元和-4,151.15萬元。
據(jù)界面新聞報道，近年來，隨著鋰電池行業(yè)市場集中度提升，鋰電設(shè)備行業(yè)的龍頭效應(yīng)也十分明顯。與聚焦行業(yè)前中段的競爭對手相比，信宇人的收入規(guī)模略顯“渺小”。2021年，利元亨實現(xiàn)總營收23.31億元，同比增長63.04%，其中鋰電池制造設(shè)備21.37億元；先導(dǎo)智能實現(xiàn)營收100.37億元，同比增長71.32%，其中鋰電池智能裝備69.56億元；贏合科技實現(xiàn)總營收52.01億元，同比增長118.12%，其中鋰電裝備業(yè)務(wù)收入為49.7億元。
據(jù)時代商學(xué)院報道，信宇人還存在財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的問題，其中包括該公司向?qū)嵖厝?、股東以及股東名下關(guān)聯(lián)企業(yè)拆借資金，未實際開展業(yè)務(wù)的子公司與母公司之間存資金轉(zhuǎn)貸等情況。2022年上半年，經(jīng)信宇人董事會及股東大會的審批，實控人楊志明、實控人曾芳、機構(gòu)股東智慧樹、自然人股東王家硯分別向該公司借款448.71萬元、192.96萬元、74.79萬元、4.22萬元，合計借款716.92萬元，用于按時繳納因信宇人股份制改造而產(chǎn)生的所得稅款。信宇人還存在與子公司資金轉(zhuǎn)貸的情況。值得注意的是，問詢函顯示，龔少敏曾擔(dān)任信宇人董事、財務(wù)總監(jiān)，并在報告期內(nèi)離職，深交所要求該公司解釋報告期內(nèi)更換財務(wù)總監(jiān)的原因，是否存在違規(guī)行為。
擬募集資金4.6億元
信宇人是專注于高端裝備的國家級高新技術(shù)企業(yè)，主要從事以鋰離子電池干燥設(shè)備和涂布設(shè)備為核心的智能制造高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要包括鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備及其關(guān)鍵零部件和其他自動化設(shè)備，為鋰離子電池、光電、醫(yī)療用品、氫燃料電池等行業(yè)客戶提供高端裝備和自動化解決方案。
截至招股說明書簽署日，楊志明直接持有公司39.69%的股份，為公司控股股東。曾芳直接持有公司14.44%的股份，楊志明與曾芳為夫妻關(guān)系，兩人合計擁有公司54.13%的股權(quán)，為公司實際控制人。此外，曾芳通過智慧樹控制公司6.62%的股份。
信宇人本次擬公開發(fā)行不超過2,443.8597萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金46,224.66萬元，計劃分別用于惠州信宇人高端智能裝備生產(chǎn)制造擴建項目、鋰電池智能關(guān)鍵裝備生產(chǎn)制造項目、惠州信宇人研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。
業(yè)績持續(xù)增長
2019年至2022年1-6月，信宇人實現(xiàn)營業(yè)收入分別為12,797.20萬元、24,038.11萬元、53,665.69萬元、15,207.16萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為12,754.74萬元、23,957.01萬元、53,216.46萬元、14,018.99萬元。
上述同期，公司實現(xiàn)凈利潤-2,587.74萬元、1,312.36萬元、5,970.60萬元、-3,499.38萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-2,560.93萬元、1,422.79萬元、6,045.31萬元、-3,600.25萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-4,967.28萬元、416.32萬元、4,983.19萬元、-4,151.15萬元。
上述同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3,188.20萬元、805.96萬元、18,339.48萬元、-4,573.62萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為9,602.34萬元、17,207.78萬元、42,763.93萬元、17,243.01萬元。
經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為75.28%、71.83%、80.36%、123.00%，凈現(xiàn)比分別為123.20%、61.43%、307.16%、130.70%。
公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入約66,947.65萬元，同比增長24.75%，主要原因為公司鋰電干燥設(shè)備和鋰電輥分設(shè)備銷售規(guī)模擴大；歸屬于母公司股東的凈利潤6,673.04萬元，同比增長10.38%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤5,013.02萬元，同比增長0.60%。
2022年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4,875.81萬元，較2021年凈額變動為-126.59%，主要原因為公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加。
2022年上半年末應(yīng)收款2.8億元
2019年至2022年6月30日，信宇人應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）賬面余額合計分別為12,658.65萬元、18,857.93萬元、30,514.45萬元和34,899.39萬元，占營業(yè)收入的比例分別為98.92%、78.45%、56.86%和114.75%。
報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為8,382.46萬元、13,792.41萬元、24,426.82萬元、27,761.07萬元。
報告期各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為0.97、1.64、2.58、1.14，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為1.24-5.98、1.63-4.69、2.43-3.95、1.27-2.24。
2019年至2022年6月30日，公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資賬面價值合計分別為3,305.75萬元、1,588.70萬元、7,577.02萬元和5,843.32萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為11.24%、4.22%、9.02%和6.62%。
報告期各期末，公司其他應(yīng)收款700.79萬元、447.51萬元、420.90萬元和414.54萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為2.38%、1.19%、0.50%和0.47%，主要包括保證金、押金、備用金和代墊社保款等。
經(jīng)計算，公司應(yīng)收款合計分別為12389萬元、13656.75萬元、27191.34萬元、27983.82萬元。
2022年上半年末存貨3.1億元
2019年至2022年6月30日，信宇人存貨賬面價值分別為12,509.77萬元、11,910.53萬元、22,823.89萬元和31,035.11萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為42.55%、31.62%、27.16%和35.15%，占總資產(chǎn)的比例分別為30.12%、23.85%、20.43%和25.79%，占比較高。
報告期各期末，公司存貨主要為發(fā)出商品、在制品和原材料，主要原因為公司產(chǎn)品為定制化設(shè)備，生產(chǎn)銷售周期較長。公司根據(jù)客戶需求進行研發(fā)設(shè)計、零部件制造、組裝及調(diào)試，生產(chǎn)周期普遍為6個月以內(nèi)。設(shè)備交付客戶后，公司對產(chǎn)品進行安裝、調(diào)試并達到量產(chǎn)狀態(tài)后，客戶對設(shè)備進行驗收，從發(fā)貨到驗收時間普遍為6個月以內(nèi)。
報告期各期末，公司庫存商品（產(chǎn)成品）金額分別為1,631.39萬元、957.79萬元、1,077.34萬元、2,327.31萬元，占存貨的比例分別為13.04%、8.04%、4.72%、7.50%。
報告期各期末，公司存貨跌價準備分別為778.20萬元、1,374.68萬元、1,489.15萬元和2,487.46萬元，占當期存貨余額比例分別為5.86%、10.35%、6.12%和7.42%。
如果未來客戶因市場環(huán)境惡化、自身經(jīng)營惡化等不利因素的影響出現(xiàn)違約撤銷訂單，或者產(chǎn)品及原材料的市場價格出現(xiàn)重大不利變化導(dǎo)致公司原材料積壓、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品出現(xiàn)貶值，公司將面臨合同虧損及存貨跌價的風(fēng)險，將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。
報告期各期末，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.73、1.26、2.08、0.86，同行業(yè)公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為1.14-1.74、1.19-2.18、1.05-2.43、0.39-1.41。
最近一期存在累計未彌補虧損
2019年至2022年6月30日，信宇人合并報表未分配利潤分別為-14,565.82萬元、-12,992.50萬元、-6,947.19萬元和-10,547.44萬元，母公司報表未分配利潤分別為-12,253.24萬元、-9,759.42萬元、-5,673.29萬元和-5,048.30萬元；報告期各期，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司凈利潤分別為-4,967.28萬元、416.32萬元、4,983.19萬元和-4,151.15萬元。
如果公司收入未能繼續(xù)增長，或出現(xiàn)研發(fā)失敗、新產(chǎn)品未得到客戶認同的情況，公司的未彌補虧損可能繼續(xù)擴大，將對股東的投資收益造成不利影響。
界面新聞：行業(yè)龍頭效應(yīng)明顯信宇人收入規(guī)模略顯“渺小”
據(jù)界面新聞報道，據(jù)悉，鋰電池的生產(chǎn)工藝大致可分為極片制作、電芯組裝、電池檢測封裝三個工序段，因此鋰電設(shè)備也分為前段極片制作設(shè)備、中段電芯組裝設(shè)備和后段電池檢測封裝設(shè)備，信宇人的產(chǎn)品主要集中在前中段。
近年來，隨著鋰電池行業(yè)市場集中度提升，鋰電設(shè)備行業(yè)的龍頭效應(yīng)也十分明顯。與聚焦行業(yè)前中段的競爭對手相比，信宇人的收入規(guī)模略顯“渺小”。
根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，受益下游動力電池廠商的大幅擴產(chǎn)，2021年國內(nèi)鋰電設(shè)備市場規(guī)模達588億元，同比增長104.88%。
2021年，利元亨實現(xiàn)總營收23.31億元，同比增長63.04%，其中鋰電池制造設(shè)備21.37億元；先導(dǎo)智能實現(xiàn)營收100.37億元，同比增長71.32%，其中鋰電池智能裝備69.56億元；贏合科技實現(xiàn)總營收52.01億元，同比增長118.12%，其中鋰電裝備業(yè)務(wù)收入為49.07億元。
信宇人與上述公司差在哪？首先可以從下游客戶窺見一二。
圖片來源：招股書
不難發(fā)現(xiàn)，2019年-2021年，信宇人的前五大客戶變動頻繁，且?guī)准引堫^鋰電池廠商也未在名單，即便比亞迪在列，但是收入貢獻力度也不大，而2021年中標的高郵建設(shè)項目又是否能夠持續(xù)呢？
反觀前述同行，3家公司多與寧德時代、比亞迪、蜂巢能源、國軒高科等龍頭鋰電池企業(yè)和新能源車企合作。2021年，利元亨前五大客戶集中度95.47%，其中對第一大客戶（鋰電池龍頭企業(yè)）銷售收入19.91億元，占比85.41%；先導(dǎo)智能客戶集中度70.76%，對第一大客戶也即公司股東寧德時代銷售收入41.07億元，占比40.92%；贏合科技客戶集中度61.26%，對第一大客戶銷售收入16.4億元，占比31.52%。
目前，我國從事鋰電設(shè)備制造的企業(yè)數(shù)量眾多，多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，其中提供中端鋰電設(shè)備的企業(yè)最多。在動力電池行業(yè)加速洗牌、集中度提升的趨勢下，鋰電設(shè)備行業(yè)也加速了弱勢企業(yè)的出清，行業(yè)集中度進一步提升，同時鋰電設(shè)備企業(yè)客戶粘性較高，綁定一線電池企業(yè)的龍頭鋰電設(shè)備企業(yè)將獲得更強的競爭優(yōu)勢。
圖片來源：招股書
從對頭部企業(yè)的在手訂單來看，信宇人想要拿下龍頭鋰電廠商、車企大單并非易事，一方面公司對其黏性不強，另一方面勢必需要提高公司的核心競爭力，但收入比不上龍頭，所支出的研發(fā)自然也跟不上。
時代商學(xué)院：向各關(guān)聯(lián)方拆借資金，IPO前夕財務(wù)總監(jiān)離職
據(jù)時代商學(xué)院報道，除了業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性，信宇人還存在財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的問題，其中包括該公司向?qū)嵖厝?、股東以及股東名下關(guān)聯(lián)企業(yè)拆借資金，未實際開展業(yè)務(wù)的子公司與母公司之間存資金轉(zhuǎn)貸等情況。
2022年上半年，經(jīng)信宇人董事會及股東大會的審批，實控人楊志明、實控人曾芳、機構(gòu)股東智慧樹、自然人股東王家硯分別向該公司借款448.71萬元、192.96萬元、74.79萬元、4.22萬元，合計借款716.92萬元，用于按時繳納因信宇人股份制改造而產(chǎn)生的所得稅款。
根據(jù)我國《公司法》第一百一十五條規(guī)定，公司不得直接或者通過子公司向董事、監(jiān)事、高級管理人員提供借款。
對此，該公司解釋稱由于部分股東對稅法理解不到位等原因未能及時履行納稅義務(wù)。信宇人作為扣繳義務(wù)人，若未及時解繳稅款，存在被稅務(wù)處罰的風(fēng)險，進而對上市進程造成不利影響。因此該公司按照關(guān)聯(lián)交易的決策程序分別于2022年1月5日及2022年1月21日召開董事會及股東大會，決議由信宇人為自然人發(fā)起人代扣代繳股份制改造涉及的所得稅款，由智慧樹為持股員工代扣代繳股份制改造涉及的所得稅款。
上述代扣代繳事項，在公司董事會決策流程審議程序中，按照向關(guān)聯(lián)方提供借款的名義處理。
信宇人還存在與子公司資金轉(zhuǎn)貸的情況。2017年9月，信宇人設(shè)立子公司華科技術(shù)，計劃利用華科技術(shù)承接母公司的鋰電自動化裝配線及核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。由于該公司目前鋰電自動化裝配線業(yè)務(wù)規(guī)模較小，以及市場對鋰電自動化裝配線核心零部件的需求不大等原因，華科技術(shù)自成立以來尚未實際開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
2019年4月，北京銀行股份有限公司深圳分行將758.46萬元的資金通過受托支付方式轉(zhuǎn)賬給華科技術(shù)，華科技術(shù)于當月將相關(guān)資金轉(zhuǎn)回母公司信宇人，該筆資金屬于母子公司之間的轉(zhuǎn)貸。
信宇人解釋，上述母子公司之間的轉(zhuǎn)貸行為主要是為了滿足貸款銀行受托支付的要求。該筆轉(zhuǎn)貸行為形成的銀行借款已到期歸還，未出現(xiàn)逾期或違約的情形。
此外，2019年4月，信宇人向股東王家硯持股的關(guān)聯(lián)方公司東莞市天藍智能裝備有限公司出借100萬元，并于2019年5月收到還款。該公司表示，由于拆借時間較短，該筆拆借資金未收取借款利息。
值得注意的是，問詢函顯示，龔少敏曾擔(dān)任信宇人董事、財務(wù)總監(jiān)，并在報告期內(nèi)離職，深交所要求該公司解釋報告期內(nèi)更換財務(wù)總監(jiān)的原因，是否存在違規(guī)行為。該公司表示龔少敏系主動離職，公司已聘任余德山為財務(wù)總監(jiān)、董秘。
從個人履歷看，新任財務(wù)總監(jiān)余德山于2020年10月加入信宇人并任職董事、財務(wù)總監(jiān)及董秘，在此之前未在信宇人任職。
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