?？禉C器業(yè)績升現(xiàn)金流常負擬募60億 關聯(lián)交易復雜頻繁|精選
中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：近日，杭州?？禉C器人股份有限公司（以下簡稱“?？禉C器”）披露招股書，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板募資60億元，保薦機構（主承銷...
2023-03-15 06:56:43
中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：近日，杭州?？禉C器人股份有限公司（以下簡稱“?？禉C器”）披露招股書，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板募資60億元，保薦機構（主承銷商）是中信證券，保薦代表人是劉夢迪、孫鵬飛。
公司是面向全球的機器視覺和移動機器人產(chǎn)品及解決方案提供商，業(yè)務聚焦于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧物流和智能制造，主要依托公司在相關領域的技術積累，從事機器視覺和移動機器人的硬件產(chǎn)品和軟件平臺的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務。
截至2022年9月30日，?？低暢钟泻？禉C器60%的股份，系公司的直接控股股東。中電?？党钟泻？低?6.08%的股份，系公司的間接控股股東。中國電科通過其全資子公司中電?？党钟泻？低?6.08%的股份，通過其全資子公司電科投資持有海康威視2.46%的股份，通過其下屬中國電科五十二所持有海康威視1.92%的股份，合計持有?？低?0.46%的股份，為?？低晫嶋H控制人。中國電科通過海康威視間接控制公司60%的股份，為海康機器實際控制人。
(相關資料圖)
據(jù)證券時報，海康機器只是?？低暋耙徊鸲唷辟Y本布局的其中一環(huán)。?？低暺煜铝硪患易庸疚炇W(wǎng)絡去年12月28日在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價為28.77元，募資總額約為32.51億元。
2019年-2021年及2022年1-9月，?？禉C器營業(yè)收入分別為94,123.24萬元、152,455.88萬元、276,760.18萬元和281,008.94萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為77,518.77萬元、161,975.06萬元、227,273.35萬元和230,539.90萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為82.36%、106.24%、82.12%和82.04%。
以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,547.86萬元、6,509.64萬元、48,217.74萬元、42,811.01萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為310.67萬元、5,035.03萬元、39,122.80萬元、41,984.31萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-13,827.09萬元、10,280.55萬元、-32,516.58萬元、-39,801.85萬元。
報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為47,835.95萬元、44,573.68萬元、68,054.58萬元和110,779.00萬元，其中逾期余額分別為12,910.81萬元、8,621.9萬元、20,652.29萬元、28,999.69萬元。其中逾期1年以上余額分別為1,408.33萬元、768.49萬元、1,268.36萬元及2,636.26萬元，占比分別為2.94%、1.72%、1.86%及2.38%。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為46,228.85萬元、43,280.63萬元、66,000.37萬元和106,835.28萬元，應收賬款賬面價值占當期營業(yè)收入比例分別為49.12%、28.39%、23.85%和38.02%。
報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為26,205.26萬元、83,201.84萬元、121,148.31萬元和172,814.43萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為24.67%、46.05%、53.55%和45.54%，公司的存貨賬面價值呈逐漸上升趨勢。
據(jù)長江商報，需要注意的是，?？禉C器的利潤構成中，稅收優(yōu)惠和政府補助占比較高。各報告期內，公司享受的稅收優(yōu)惠金額合計分別為6041.24萬元、7382.09萬元、1.18億元、1.27億元，占利潤總額的比例分別為133.37%、112.51%、24.74%、32.29%。同期，?？禉C器計入當期損益的政府補助金額（不含增值稅即征即退）分別為4254.36萬元、1498.41萬元、9091.21萬元、903.95萬元，占利潤總額的比例分別為93.92%、22.84%、19.06%、2.30%。其中，2022年前九月，公司稅收優(yōu)惠和政府補助占利潤總額的34.59%，雖然較往年有所下滑，但依舊處于較高水平。
據(jù)北京商報，依托?？低?，報告期內，?？禉C器關聯(lián)交易情況不容忽視。據(jù)了解，?？禉C器本次IPO系?？低暦植鹱庸旧鲜小９蓹嚓P系顯示，截至2022年9月30日，?？低?、青荷投資各持有?？禉C器60%、40%股權，其中青荷投資系?？低暩队媱潓?chuàng)新業(yè)務進行跟投的持股平臺。2019-2021年以及2022年前三季度，?？禉C器向關聯(lián)方采購金額分別為5.27億元、10.08億元、2.47億元和2.05億元，占各期采購總額比例分別為82.61%、66.34%、12.41%和9.55%；?？禉C器向關聯(lián)方銷售金額分別為1.02億元、1.18億元、1.41億元、1.1億元，占各期營業(yè)收入比例分別為10.88%、7.72%、5.1%、3.92%。
?？禉C器主要與直接控股股東?？低暋嶋H控制人中國電科及其下屬企業(yè)進行關聯(lián)交易。海康威視及其下屬企業(yè)、中國電科下屬企業(yè)始終位列?？禉C器第一/二大供應商。2019年-2021年及2022年1-9月，海康機器向?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)、中國電科下屬企業(yè)采購金額分別為52,689.19萬元、100,666.16萬元、23,714.79萬元、18,310.91萬元，占當期采購總額的比重分別為82.61%、65.55%、11.89%、8.54%。?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)、中國電科下屬企業(yè)在2019年-2021年均系海康機器第一大客戶，在2022年1-9月為第二大客戶。2019年-2021年及2022年1-9月，?？禉C器向海康威視及其下屬企業(yè)、中國電科下屬企業(yè)銷售金額分別為10,231.30萬元、11,697.23萬元、13,329.38萬元、8,929.82萬元，占營業(yè)收入的比重分別為10.87%、7.67%、4.82%、3.18%。其中交易大頭來自?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)。此外，?？禉C器還與?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)存在名目繁多的關聯(lián)交易，包括關聯(lián)租賃、關聯(lián)方股份支付、關鍵管理人員報酬、各類偶發(fā)性關聯(lián)交易。
主營機器視覺和移動機器人業(yè)務擬深交所主板募資60億
公司是面向全球的機器視覺和移動機器人產(chǎn)品及解決方案提供商，業(yè)務聚焦于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧物流和智能制造，主要依托公司在相關領域的技術積累，從事機器視覺和移動機器人的硬件產(chǎn)品和軟件平臺的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務。
截至2022年9月30日，?？低暢钟泻？禉C器60%的股份，系公司的直接控股股東。中電?？党钟泻？低?6.08%的股份，系公司的間接控股股東。中國電科通過其全資子公司中電?？党钟泻？低?6.08%的股份，通過其全資子公司電科投資持有?？低?.46%的股份，通過其下屬中國電科五十二所持有?？低?.92%的股份，合計持有?？低?0.46%的股份，為?？低晫嶋H控制人。中國電科通過?？低曢g接控制公司60%的股份，為?？禉C器實際控制人。
?？禉C器擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行新股不超過2.4億股且不低于8000萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例不超過25%且不低于10%；擬募資60億元，用于“?？禉C器人智能制造（桐廬）基地項目”、“?？禉C器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設項目”、“新一代移動機器人平臺技術與產(chǎn)品研發(fā)項目”、“新一代機器視覺感知技術與產(chǎn)品研發(fā)項目”、“人工智能技術與工業(yè)軟件平臺研發(fā)項目”、“補充流動資金”。
凈利連升經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額屢負
2019年-2021年及2022年1-9月，海康機器營業(yè)收入分別為94,123.24萬元、152,455.88萬元、276,760.18萬元和281,008.94萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為77,518.77萬元、161,975.06萬元、227,273.35萬元和230,539.90萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為82.36%、106.24%、82.12%和82.04%。
以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,547.86萬元、6,509.64萬元、48,217.74萬元、42,811.01萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為310.67萬元、5,035.03萬元、39,122.80萬元、41,984.31萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-13,827.09萬元、10,280.55萬元、-32,516.58萬元、-39,801.85萬元。
據(jù)?？禉C器招股書，2019年度、2021年度及2022年1-9月，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負，主要系隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，原材料采購與產(chǎn)品備貨相應增加，應收賬款也有所增加，上下游的付款及收款結算存在一定的時間差所致。2020年度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增長較多，主要系經(jīng)營性應付項目增加導致的資金流出減少所致。
關聯(lián)交易復雜頻繁
2019年-2021年及2022年1-9月，?？禉C器向關聯(lián)方采購金額分別為52,689.19萬元、100,836.94萬元、24,737.35萬元和20,479.17萬元，占各期采購總額比例分別為82.61%、66.34%、12.41%和9.55%；?？禉C器向關聯(lián)方銷售金額分別為10,242.52萬元、11,765.38萬元、14,124.71萬元、11,008.95萬元，占各期營業(yè)收入比例分別為10.88%、7.72%、5.10%、3.92%。其中，公司所使用的部分信息系統(tǒng)亦為?？低暤男畔⑾到y(tǒng)，公司已與?？低暫炇鹆恕断到y(tǒng)授權使用協(xié)議》，明確約定授權使用信息系統(tǒng)期間內雙方的權利義務關系。
?？禉C器主要與直接控股股東?？低暋嶋H控制人中國電科及其下屬企業(yè)進行關聯(lián)交易。
?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)、中國電科下屬企業(yè)始終位列海康機器第一/二大供應商。2019年-2021年及2022年1-9月，海康機器向?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)、中國電科下屬企業(yè)采購金額分別為52,689.19萬元、100,666.16萬元、23,714.79萬元、18,310.91萬元，占當期采購總額的比重分別為82.61%、65.55%、11.89%、8.54%。其中交易大頭來自海康威視及其下屬企業(yè)。
?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)、中國電科下屬企業(yè)在2019年-2021年均系海康機器第一大客戶，在2022年1-9月為第二大客戶。2019年-2021年及2022年1-9月，海康機器向?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)、中國電科下屬企業(yè)銷售金額分別為10,231.30萬元、11,697.23萬元、13,329.38萬元、8,929.82萬元，占營業(yè)收入的比重分別為10.87%、7.67%、4.82%、3.18%。其中交易大頭來自?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)。
此外，?？禉C器還與?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)存在名目繁多的關聯(lián)交易，包括關聯(lián)租賃、關聯(lián)方股份支付、關鍵管理人員報酬、各類偶發(fā)性關聯(lián)交易。
據(jù)?？禉C器招股書，報告期內，公司向?？低暭捌湎聦倨髽I(yè)租賃生產(chǎn)經(jīng)營及辦公場所、設備的租賃金額分別為596.98萬元、872.93萬元、1,224.73萬元和614.54萬元。公司上述關聯(lián)租賃均參考市場價格定價，定價公允。公司上述相關交易金額較小，對公司經(jīng)營成果無重大不利影響。
報告期內，公司員工參加了海康威視“2016年股權激勵計劃”、“2018年股權激勵計劃”、“2021年股權激勵計劃”及?？低暩队媱?，構成股份支付。報告期內，公司確認的股份支付費用分別為848.32萬元、2,340.94萬元、1,357.10萬元和3,412.98萬元。
2020年，公司向海康威視及其下屬企業(yè)購置固定資產(chǎn)的金額較大，主要系因生產(chǎn)模式切換向其采購的機器設備等。報告期內，公司向關聯(lián)方購置、出售固定資產(chǎn)主要參考評估值或賬面價值由雙方協(xié)商進行定價，定價公允。且相關交易金額較小，資金結算正常，對公司經(jīng)營成果影響較小，對公司主營業(yè)務不存在重大不利影響。
2021年1月31日之前，公司與?？低暫炗喗杩詈贤瑢簳r閑置資金歸由?？低暯y(tǒng)一管理。2019年度累計資金拆出及收回金額為163,527.79萬元，截至2019年末無余額；2020年度累計資金拆出及收回金額為191,221.28萬元，截至2020年末無余額；2021年度累計資金拆出及收回金額為39,991.93萬元，截至2021年末無余額。資金拆借利率按?？低曂谒塬@得的最高活期協(xié)議存款利率計算。報告期各期內，公司資金拆出的利息收入分別為2,062.11萬元、858.92萬元及42.45萬元，對當期經(jīng)營成果影響較小。2021年1月31日起，為滿足公司獨立運營資金的需求，不再進行資金的統(tǒng)一歸集。
2021年1月31日之后，為滿足業(yè)務發(fā)展資金需求，公司與?？低暫炗嗀攧召Y助合同，財務資助額度不超過人民幣10億，年利率為3.85%。2021年度，公司向海康威視拆入資金為167,800.00萬元，歸還資金163,800.00萬元，確認利息支出852.83萬元；2022年1-9月，公司向?？低暡鹑胭Y金為86,000.00萬元，歸還資金90,000.00萬元，確認利息支出324.49萬元。前述利息支出對當期經(jīng)營成果影響較小。截至報告期末，公司已結清資金拆借余額和應付利息余額，為滿足公司獨立運營資金的需求，公司將不再向?？低曔M行資金拆借。
為滿足研發(fā)資金需求，公司與?？低暋议_發(fā)銀行浙江省分行簽訂長期借款合同。在該貸款安排下，公司作為用款人，海康威視作為借款人，國家開發(fā)銀行浙江省分行為貸款人；公司根據(jù)自身研發(fā)項目的項目進度和用款需求，通過?？低曄驀议_發(fā)銀行浙江省分行進行請款，經(jīng)國家開發(fā)銀行浙江省分行審批后，借款經(jīng)由?？低曄?lián)苤凉?；其中屬于公司的貸款額度不超過人民幣4.00億元。2021年度及2022年1-9月，公司通過海康威視借入本金分別為1,900.00萬元及5,500萬元，歸還本金為0.00元及147.00萬元，確認利息支出分別為1.90萬元及152.39萬元。該等關聯(lián)交易資金結算正常，對發(fā)行人當期經(jīng)營成果、主營業(yè)務不存在重大不利影響。
報告期內，公司通過?？低曄蚬締T工支付的職工薪酬和費用報銷金額分別為5,216.15萬元、9,106.59萬元、13,328.51萬元和4,794.94萬元。該等代付行為的原因主要包括：公司報告期內未在國內所有銷售區(qū)域設立分、子公司，公司部分員工存在在公司注冊地以外的地區(qū)繳納社會保險和住房公積金的需求，因此由關聯(lián)方代為支付工資、社保公積金及差旅費用，公司再與前述主體進行費用結算。部分員工勞動關系在公司和?？低曋g發(fā)生變動，其已由?？低曋Ц丢劷鸷蛣趧雨P系變更當月已由?？低曋Ц兜男匠辏珊？低暸c公司按員工實際工作情況結算。截至招股說明書簽署日，該等情形已經(jīng)全部完成規(guī)范。
報告期內，公司代海康威視為其員工支付的職工薪酬分別為80.60萬元、71.42萬元、218.25萬元和355.52萬元。報告期內，部分員工勞動關系在公司和?？低曋g發(fā)生變動，其已由公司支付的獎金和勞動關系變更當月已由公司支付的薪酬，由?？低暸c公司按員工實際工作情況結算。截至報告期末，該等情形已經(jīng)全部完成規(guī)范。
報告期內，公司員工參與?？低暋?016年股權激勵計劃”、“2018年股權激勵計劃”、“2021年股權激勵計劃”，?？低暈楣締T工解禁的限制性股票代繳個人所得稅，并由公司向其員工收取后統(tǒng)一與?？低曔M行結算。報告期內，發(fā)生金額分別為459.86萬元、169.15萬元、630.99萬元、189.13萬元。
報告期內，公司與海康威視聯(lián)合參與研發(fā)項目，并獲得政府補助，按照項目合同約定，相關政府補助統(tǒng)一由政府撥付給項目牽頭方?？低暎儆珊？低曄掳l(fā)。
報告期內，?？低晫⑵鋼碛械淖陨虡藷o償許可給公司使用，許可的商標主要用于公司的機器視覺和無人機產(chǎn)品。截至2022年9月30日，除無人機產(chǎn)品外，公司與?？低曋g不存在其他商標許可的關聯(lián)交易。無人機業(yè)務擬轉讓給?？低?，轉讓后公司后續(xù)將不繼續(xù)使用無人機產(chǎn)品的商標許可使用。該等關聯(lián)交易不涉及資金結算，對發(fā)行人當期經(jīng)營成果、主營業(yè)務不存在重大不利影響。
長江商報：稅收優(yōu)惠和補助占利潤總額34.59%
據(jù)長江商報，需要注意的是，?？禉C器的利潤構成中，稅收優(yōu)惠和政府補助占比較高。各報告期內，公司享受的稅收優(yōu)惠金額合計分別為6041.24萬元、7382.09萬元、1.18億元、1.27億元，占利潤總額的比例分別為133.37%、112.51%、24.74%、32.29%。
同期，?？禉C器計入當期損益的政府補助金額（不含增值稅即征即退）分別為4254.36萬元、1498.41萬元、9091.21萬元、903.95萬元，占利潤總額的比例分別為93.92%、22.84%、19.06%、2.30%。其中，2022年前九月，公司稅收優(yōu)惠和政府補助占利潤總額的34.59%，雖然較往年有所下滑，但依舊處于較高水平。
而隨著營收規(guī)模的快速擴大，?？禉C器的研發(fā)費用率有所下滑。各報告期內，公司研發(fā)費用分別為3.21億元、3.83億元、4.5億元、4.79億元，研發(fā)費用率分別為34.11%、25.09%、16.27%、17.04%。
新浪財經(jīng)：分拆方案開啟億萬富翁模式高管層投入0.18億元最高估值35億元
據(jù)新浪財經(jīng)，?？禉C器成立于2006年，是A股安防龍頭?？低暤淖庸?。截至招股書簽署日，?？低暢钟泻？禉C器60%的股權，兩家公司的高管層和員工通過青荷投資持有?？禉C器40%的股權。
值得關注的是，青荷投資并不是員工持股平臺，而是?？低暤母队媱澇止善脚_。截止2022年11月30日，海康威視董監(jiān)高、海康機器董監(jiān)高合計持有的跟投計劃比例為18.33%，通過跟投計劃享有海康機器股份對應的權益比例合計為7.33%。
來源：招股書
招股書顯示，青荷投資是以9840.916萬元的對價獲得?？禉C器40%的股權，?？低暥O(jiān)高、?？禉C器董監(jiān)高獲得?？禉C器對應權益（7.33%）的對價約1803萬元。
此次IPO，海康機器擬公開發(fā)行股票8000萬股——24000萬股，占本次發(fā)行后總股本的10%-25%。公司預計募資總額60億元，因此推算?？禉C器成功IPO后的市值最高將達600億元。
海康機器成功IPO后，海康威視董監(jiān)高、海康機器董監(jiān)高通過跟投計劃持有的?？禉C器份額將縮水至5.86%——6.66%，按照600億元的估值算，兩家公司高管層的股票市值將高達35.18億元——40億元，與0.18億元的成本相比，“凈賺”35億元以上，浮盈比例高達195倍以上。分拆上市方案，簡直是為?？低暭昂？禉C器的高管層啟動了“印鈔機”。
在成功IPO后，?？禉C器13名董監(jiān)高的股票市值累計最高達到13億元——15億元之間，平均每位都是億萬富翁。
2022年12月28日，螢石網(wǎng)絡順利登陸科創(chuàng)板。據(jù)招股書披露，螢石網(wǎng)絡同樣是由?？低暢止?0%，青荷投資持股40%。青荷投資持有螢石網(wǎng)絡的對價為1.55億元，海康威視董事及高級管理人員、螢石網(wǎng)絡董高監(jiān)及核心技術人員持有的跟投計劃份額合計29.15%，間接持有螢石網(wǎng)絡對應權益的比例合計為11.7%，兩家公司高管層的入股成本約0.45億元。
螢石網(wǎng)絡上市后，?？低暫臀炇W(wǎng)絡高管層的持股比例稀釋至9.75%。截至3月12日，螢石網(wǎng)絡的市值為195億元，?？低暫臀炇W(wǎng)絡高管層所持股票市值約19億元。
公開資料顯示，?？低?、螢石網(wǎng)絡等高管層中有好多人通過分拆螢石網(wǎng)絡上市成為億萬富翁。如果?？禉C器成功上市，將會誕生出更多的億萬富翁。
北京商報：存較多關聯(lián)交易
據(jù)北京商報，依托?？低?，報告期內，?？禉C器關聯(lián)交易情況不容忽視。
據(jù)了解，海康機器本次IPO系?？低暦植鹱庸旧鲜?。股權關系顯示，截至2022年9月30日，?？低?、青荷投資各持有?？禉C器60%、40%股權，其中青荷投資系?？低暩队媱潓?chuàng)新業(yè)務進行跟投的持股平臺。
2019-2021年以及2022年前三季度，?？禉C器向關聯(lián)方采購金額分別為5.27億元、10.08億元、2.47億元和2.05億元，占各期采購總額比例分別為82.61%、66.34%、12.41%和9.55%；?？禉C器向關聯(lián)方銷售金額分別為1.02億元、1.18億元、1.41億元、1.1億元，占各期營業(yè)收入比例分別為10.88%、7.72%、5.1%、3.92%。
在接受采訪時，?？禉C器相關工作人員表示，公司以維護股東利益為原則，盡量減少關聯(lián)交易。報告期內，公司關聯(lián)采購和關聯(lián)銷售占比均呈下降趨勢。
?？禉C器在招股書中表示，公司與關聯(lián)方保持較為穩(wěn)定的業(yè)務合作關系，各項關聯(lián)交易具有必要性和公允性。但若未來關聯(lián)交易未能履行相關決策和批準程序或不能嚴格按照公允價格執(zhí)行，或?？低暉o法繼續(xù)提供上述服務或產(chǎn)品，將可能影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而損害公司和股東的利益。
金融系統(tǒng)業(yè)內人士武忠言表示，根據(jù)相關規(guī)定，發(fā)行人最近一個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤不得對關聯(lián)方存在重大依賴。關聯(lián)交易的影響要一分為二來看，一方面，通過關聯(lián)交易可以使企業(yè)之間的合作更加緊密，通過合理價格的關聯(lián)交易，有利于減少公司或關聯(lián)企業(yè)的稅費、經(jīng)營成本等；另一方面，關聯(lián)度過于緊密又會侵害公司的獨立性和資產(chǎn)的完整性。
值得一提的是，在螢石網(wǎng)絡IPO過程中，公司和?？低暤汝P聯(lián)方的關聯(lián)交易問題，在審核中遭到了監(jiān)管層的重點問詢。
澎湃新聞：自籌項目改IPO募資
據(jù)澎湃新聞，此次IPO，海康機器擬募資60億元，用于海康機器人智能制造（桐廬）基地項目、?？禉C器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設項目、新一代移動機器人平臺技術與產(chǎn)品研發(fā)項目、新一代機器視覺感知技術與產(chǎn)品研發(fā)項目、人工智能技術與工業(yè)軟件平臺研發(fā)項目、補充流動資金。
招股書顯示，擬募集資金投入最大的是?？禉C器人智能制造（桐廬）基地項目、?？禉C器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設項目，投資金額分別達到15.34億元、11.66億元。
這兩大基地建設項目曾是?？禉C器擬自籌資金項目。
2022年1月19日，海康威視發(fā)布兩則公告，其一稱，以自籌資金投資15.34億元建設海康機器人智能制造（桐廬）基地項目，在杭州市桐廬縣規(guī)劃用地190畝，規(guī)劃建筑面積約31.00萬平方米，用于建設海康機器人的智能制造工廠；其二，以自籌資金投資11.66億元建設海康機器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設項目，在杭州市濱江區(qū)規(guī)劃用地45畝，規(guī)劃建筑面積約16.50萬平方米，主要用于?？禉C器的辦公、研發(fā)場所及配套設施場所等。
來自海康威視公告
來自?？低暪?/p>
此次IPO募集用于建設兩大基地項目的資金，與此前自籌資金額度一致，且涉及的核心地塊已經(jīng)購置，項目也已完成了備案與環(huán)評。招股書披露，兩大基地建設項目涉及桐廬2宗土地，海康機器子公司已公開競得9成土地并已支付出讓款；涉及的杭州濱江地塊，海康機器已取得該建設用地的國有土地使用權。而IPO募集涉及的明細中，土地購置費分別為5705萬元、2925萬元。
海康威視此前并未披露過?？禉C器關于兩大基地項目自籌資金的募資與使用情況。但其在公告中表示，因基地建設項目投資金額較大，未來可能導致?？禉C器現(xiàn)金流減少，同時投資、建設過程中的資金籌措情況及信貸政策、融資渠道通暢程度等的變化，可能會使?？禉C器承擔一定的財務風險。
而此次改道IPO募資后，?？禉C器現(xiàn)金流以及融資壓力或能得到緩解。
揚子晚報網(wǎng)：海康機器或成?？低暤诙巍癆拆A”
據(jù)揚子晚報網(wǎng)，康機器成立于2016年，為?？低暺煜伦庸尽９蓹嘟Y構上，招股書顯示，截至2022年9月30日，?？低暢钟泻？禉C器60%的股份，系公司的直接控股股東。中國電科為?？低暤膶嶋H控制人，通過?？低曢g接控制?？禉C器60%的股份，為公司實際控制人。
在?？禉C器之前，?？低曇殉晒Ψ植鹌煜轮悄芗揖臃丈涛炇W(wǎng)絡于科創(chuàng)板上市，?？禉C器或將成為海康威視的第二單“A拆A”。
海康機器是面向全球的機器視覺和移動機器人產(chǎn)品及解決方案提供商，業(yè)務聚焦于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧物流和智能制造，主要依托公司在相關領域的技術積累，從事機器視覺和移動機器人的硬件產(chǎn)品和軟件平臺的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務。
從市場地位來看，據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年、2020年及2021年，中國機器視覺市場規(guī)模分別為80.06億元、94.12億元、138.16億元；移動機器人市場的市場規(guī)模為40.13億元、52.10億元、78.12億元。?？禉C器2019年-2021年在機器視覺及移動機器人領域市場份額均位居國產(chǎn)廠商整體業(yè)務規(guī)模首位。
證券時報：?？低暋耙徊鸲唷辟Y本布局
據(jù)證券時報，回顧?？禉C器分拆上市歷程，去年6月?？低暸斗植鹕鲜蓄A案，公司擬將控股子公司?？禉C器整體變更為股份有限公司后，分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
“通過本次分拆，?？低晫⑦M一步聚焦主業(yè)，專注于物聯(lián)感知、人工智能和大數(shù)據(jù)領域的技術創(chuàng)新?！焙？低暠硎荆ㄟ^本次分拆將?？禉C器打造成為公司下屬從事機器視覺和移動機器人業(yè)務的獨立上市平臺，并充分借力資本市場進一步加大?？禉C器在機器視覺和移動機器人領域的研發(fā)投入，提升?？禉C器盈利能力和綜合競爭力。
事隔3月后，?？禉C器分拆上市邁出重要一步。公開披露顯示，去年9月，中信證券與?？禉C器簽署輔導協(xié)議，同時正式向浙江證監(jiān)局報送輔導備案申請材料并于2022年9月30日獲得受理掛網(wǎng)。隨后今年3月，?？禉C器創(chuàng)業(yè)板IPO申請正式獲深交所受理。
海康機器只是?？低暋耙徊鸲唷辟Y本布局的其中一環(huán)。?？低暺煜铝硪患易庸疚炇W(wǎng)絡去年12月28日在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價為28.77元，募資總額約為32.51億元。
螢石網(wǎng)絡的前身螢石有限原是上市公司?？低暤幕ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務中心，2015年3月由?？低曌①Y100萬元成立。2021年4月，螢石網(wǎng)絡完成股改分拆，當年12月螢石網(wǎng)絡即向上交所提交招股書，申報科創(chuàng)板上市。
今年2月17日晚，?？低暟l(fā)布2022年度業(yè)績快報，營業(yè)收入約831.74億元，同比增加2.15%；凈利潤約128.27億元，同比減少23.65%。有業(yè)內人士支持，?？低曋跃邆洳鸱侄嗉易庸镜耐寥?，與其內部激勵機制有關。公司自2015年開始建立了內部創(chuàng)新跟投機制，鼓勵內部員工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，到去年末，已有5個創(chuàng)新業(yè)務的收入超過10億元。多家證券研究機構認為，海康威視創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展勢頭良好，為公司長期可持續(xù)發(fā)展不斷注入新動力。
21世紀經(jīng)濟報道：?？低曔B續(xù)分拆背后的資本謀局
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，值得關注的是，與一些明星公司IPO不同，?？禉C器的股權結構十分簡單，其由?？低?、杭州阡陌青荷股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“阡陌青荷”）各自持股60%、40%。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，杭州阡陌嘉盈股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、杭州阡陌河濱股權投資有限公司各自持股阡陌青荷99.9%、0.1%，后者是阡陌青荷的執(zhí)行事務合伙人（GP）。
由此，阡陌青荷成為?？低曎Y本布局中的重要一環(huán)，該平臺亦出現(xiàn)在螢石網(wǎng)絡的股東名單中。據(jù)介紹，這是海康威視對創(chuàng)新業(yè)務進行跟投的持股平臺。
記者獲悉，?？低暩队媱澫祮T工中長期跟投機制，參與對象為符合規(guī)定的?？低暭捌淙Y子公司、創(chuàng)新業(yè)務子公司的中高層管理人員和核心骨干員工。該計劃將投資業(yè)務限定于海康威視的創(chuàng)新業(yè)務，避免員工參與投資既有的優(yōu)質成熟業(yè)務。
而所謂創(chuàng)新業(yè)務就是?？低曉趥鹘y(tǒng)安防主業(yè)之外開辟的8個業(yè)務，包括螢石網(wǎng)絡、?？禉C器、?？滴⒂?、海康汽車電子、海康存儲、海康消防、?？殿Ｓ?、?？祷塾?。
財報顯示，2021年，?？低暤膭?chuàng)新業(yè)務整體收入達122.71億元，同比增長98.93%，成為拉動公司成長的穩(wěn)定動力來源。其中超過10億元的創(chuàng)新業(yè)務主體從2個增加到5個，分別是螢石、機器人、微影、汽車電子、存儲業(yè)務。
在預期方面，市場對其后續(xù)分拆動作期待頗高。而在操作性上，市場和監(jiān)管普遍關注業(yè)務的獨立性問題。對上述問題，在近期的投資者調研中，海康威視的高管曾作過回應。其表示，“創(chuàng)新業(yè)務會走自己獨立的渠道策略去發(fā)展，但有一些跟?？店P聯(lián)度比較高的，可能依然會把產(chǎn)品賣給?？?，海康再通過渠道去銷售。從業(yè)務角度去看，怎么樣對發(fā)展更有利（就怎么發(fā)展），獨立上市不是我們的目的；如果獨立上市存在一些障礙，就不著急推進了，等到符合相關規(guī)定之后再做?！?/p>
該人士還透露，?？翟趧?chuàng)新業(yè)務設計的時候就考慮了關聯(lián)交易的問題，如果項目關聯(lián)交易大的話，可能就不適合于創(chuàng)新業(yè)務。
在渠道方面，?？低曄嚓P人士表示，“創(chuàng)新業(yè)務有些渠道是復用的，當然也有很多是不可以借用原來的渠道的，比如海康機器，就沒有借用過海康的渠道。我們還是根據(jù)具體的業(yè)務需要在做，也一定按照上市的相關監(jiān)管要求來做?！?/p>
關鍵詞：
