專家不建議普通人下場炒股！中國5年新增8000萬投資者，你賺錢沒
專家不建議普通人下場炒股！中國5年新增8000萬投資者，你賺錢沒
2023-03-10 20:07:29
繼1月信貸投放“天量”增長后，2月信貸投放依然保持了較快節(jié)奏，新增社融同樣超出預期，國內經濟延續(xù)復蘇態(tài)勢。
(資料圖片)
3月10日，央行發(fā)布金融數據顯示，2023年2月社會融資規(guī)模增量為3.16萬億元，比上年同期多1.95萬億元；社會融資規(guī)模存量為353.97萬億元，同比增長9.9%；2月份人民幣貸款增加1.81萬億元，同比多增5928億元。
“最大的亮點就是信貸同比高增的主要貢獻項是居民端，居民貸款結束了15個月的同比少增，‘居民弱、企業(yè)強’的結構有望逐步改善?！敝倭柯撔写笾腥A區(qū)首席經濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟對記者表示。
新增人民幣貸款大超預期
央行數據顯示，2月份人民幣貸款增加1.81萬億元，同比多增5928億元。這一數據大超預期。
企業(yè)貸款仍為新增貸款主力。分部門看，住戶貸款增加2081億元，其中，短期貸款增加1218億元，中長期貸款增加863億元；企（事）業(yè)單位貸款增加1.61萬億元，其中，短期貸款增加5785億元，中長期貸款增加1.11萬億元，票據融資減少989億元；非銀行業(yè)金融機構貸款增加173億元。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，節(jié)后復工復產和生產經營活動加快，帶動企業(yè)融資需求繼續(xù)回升；同時，財政支出前置和項目加快落地下，政策性開發(fā)性金融工具撬動的基建配套貸款，以及政策支持下的制造業(yè)貸款、房地產行業(yè)融資，仍是當前新增信貸的重要推動。
仲量聯行大中華區(qū)首席經濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟認為，隨著宏觀經濟向上向好態(tài)勢進一步鞏固，市場主體預期穩(wěn)定、信心修復，經濟內生動能帶動實體融資需求穩(wěn)中有升、持續(xù)恢復。同時，各主要銀行合理把握信貸投放節(jié)奏與力度，適度靠前發(fā)力，并進一步優(yōu)化信貸結構，疊加2月相比去年同期工作日更多等有利因素，推動2月人民幣貸款增量大幅高于去年同期及市場預期，延續(xù)開門紅態(tài)勢。
值得注意的是，伴隨疫情沖擊消退，2月份，居民短期貸款和中長期貸款雙雙改善。業(yè)內專家分析，后續(xù)居民按揭貸款仍有較大提升空間。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，2月居民短期和中長期貸款同比多增，顯示信貸需求邊際改善，預示居民消費和樓市銷售在回暖，但居民中長期新增信貸仍低于常年水平，反映目前樓市銷售處于恢復階段。
社融超預期放量
2月金融數據走強還體現在新增社融同樣大超預期，實體經濟資金需求持續(xù)回暖。其中，人民幣貸款、債券融資多增是新增社融大幅超出市場預期的主因。
初步統(tǒng)計，2023年2月社會融資規(guī)模增量為3.16萬億元，比上年同期多1.95萬億元；2月末社會融資規(guī)模存量為353.97萬億元，同比增長9.9%。
從結構看，2月，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加1.82萬億元，同比多增9241億元；對實體經濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加310億元，同比少增170億元；委托貸款減少77億元，同比多減3億元；信托貸款增加66億元，同比多增817億元；未貼現的銀行承兌匯票減少70億元，同比少減4158億元；企業(yè)債券凈融資3644億元，同比多34億元；政府債券凈融資8138億元，同比多5416億元；非金融企業(yè)境內股票融資571億元，同比少14億元。
溫彬表示，2月社融實現超預期放量。2月信貸和債券齊上量，社融增速回升，表內信貸、債券融資等均表現較好，對社融形成拉動。今年政府債發(fā)行節(jié)奏繼續(xù)前置，遠高于去年同期的2722億元；債券市場波動趨緩，企業(yè)債發(fā)行逐步恢復常態(tài)，2月企業(yè)債券發(fā)行明顯回升。
國金證券首席經濟學家趙偉則指出，企業(yè)債融資與去年相差無幾、或意味著理財贖回潮接近尾聲等。
不排除適度定向降準可能
“從金融數據可以看出，在實體內生融資需求恢復、穩(wěn)增長政策驅動以及低息貸款環(huán)境下，經歷1月信貸快速增長之后，2月信貸投放依然保持了較快節(jié)奏，完成了前置發(fā)力和開門紅目標?！睖乇蚍Q。
市場上擔心的疫后高通脹并未出現，目前來看，CPI和PPI同比增速仍保持低位。3月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數據顯示，2月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲1.0%，漲幅比上月回落1.1個百分點，環(huán)比下降0.5%；全國工業(yè)生產者出廠價格（PPI）同比下降1.4%，環(huán)比持平。
這也意味著通脹對貨幣政策不會形成掣肘。《政府工作報告》指出，“穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，支持實體經濟發(fā)展”。
央行日前在國新辦發(fā)布會上提到，下一階段的貨幣信貸總量要適度，節(jié)奏要平穩(wěn)。
周茂華認為，2月金融數據繼續(xù)保持強，供需兩旺，短期降息迫切性不高，但年內降準可能性仍在。一方面，國內實體經濟信貸需求延續(xù)回暖態(tài)勢，實體經濟融資表現理想；房地產融資也呈現回暖跡象，反映目前利率整體處于合理區(qū)間。但另一方面，國內有效需求不足仍是主要矛盾，國內消費和需求恢復，需要適度貨幣環(huán)境支持，同時，貨幣政策需要平衡多個目標，后續(xù)政策不排除繼續(xù)適度降準（定向降準）加大薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領域支持，激發(fā)微觀主體活力。
溫彬指出，為處理好穩(wěn)增長和防風險的關系，保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性，滿足“有效”需求，后續(xù)信貸投放總量與節(jié)奏需進一步調節(jié)。預計3月新增人民幣貸款維持同比小幅多增，二季度開始轉入相對正常的節(jié)奏，從而為經濟穩(wěn)固運行和可持續(xù)增長創(chuàng)造適宜的金融環(huán)境。
關鍵詞：
