洪灝：美聯(lián)儲(chǔ)是超越你想象的鷹
洪灝：美聯(lián)儲(chǔ)是超越你想象的鷹
2023-02-23 11:09:36
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，需要加息，以將通脹降至2%的目標(biāo)。但幾乎所有官員都支持放緩加息步伐，也就是加息25個(gè)點(diǎn)或者50個(gè)點(diǎn)。
“與會(huì)者觀察到，需要保持緊縮性的政策立場，直到未來的數(shù)據(jù)讓人們相信通貨膨脹正在持續(xù)下降至2%。這仍尚待時(shí)日?！?
會(huì)議紀(jì)要還稱，“幾乎所有”官員都眾口一詞，認(rèn)為加息25個(gè)點(diǎn)是合適的，而“少數(shù)”官員則傾向于加息50個(gè)基點(diǎn)。
(資料圖)
我們都知道，少數(shù)派往往是對的。
上周的通脹數(shù)據(jù)打消了市場押注美聯(lián)儲(chǔ)政策開始“轉(zhuǎn)向”的交易。隔夜利率互換協(xié)議計(jì)入美聯(lián)儲(chǔ)利息最終達(dá)到5.3%以上的水平。
市場本以為股債收益率去年經(jīng)歷了一次歷史性的相關(guān)后，今年股債之間對沖的關(guān)系可以回歸。然而，股債相關(guān)性卻繼續(xù)是正的>30%。搞資產(chǎn)配置的人臉繼續(xù)如市場指數(shù)一樣綠。
所以，昨夜美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要發(fā)表后，美股回吐了開盤的漲幅，緩緩沉沒。兩年期美債收益率也回到了近15年高位。亞洲開盤也軟。短期財(cái)報(bào)早已預(yù)期，除非你是英偉達(dá)(NVDA)。
早上隨便寫寫。
洪灝，CFA
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