美國國債逼近上限，中國卻大量拋售，解讀美債的生存之道
美國國債逼近上限，中國卻大量拋售，解讀美債的生存之道
2023-02-14 23:24:26
近日，美國官方宣布美債達(dá)到了34.1萬億美元的上限。這個(gè)數(shù)額比中、英、德、日四國經(jīng)濟(jì)體量加起來還要多。而且是距上次調(diào)整國債上限才一年多的時(shí)間，再次觸碰到了紅線。那么美債危機(jī)到底有多嚴(yán)重？老美會(huì)不會(huì)賴賬？我們作為美債最大債權(quán)國又該如何應(yīng)對(duì)呢？
第一個(gè)問題，美債再觸紅線，到底有多嚴(yán)重？
(資料圖片)
34.1萬億美元要每一個(gè)美國人來償還的話，人均就得還9.3萬美元。攤到每一個(gè)家庭的身上就是23.6萬元的債務(wù)。如果每個(gè)家庭每月還1000美元的話，要還19年才能還清。
這么大的窟窿，都是欠誰的呢？
最大的一部分是美國公司或者美國人自己，有大約10.1萬億美元，占總數(shù)的32%。其次約8.5萬億是政府自己買的。比如社?；鸷透黝愷B(yǎng)老基金，他們拿著錢投資國債，也就是把錢借給政府用。美聯(lián)儲(chǔ)雖然今年不斷在拋售，減持國債，但是數(shù)目依然很大，有5.3萬億，占了17%。其他的就是外國政府或者公民買的了，有7.5萬億。我國就持有約8700億。
美債一旦突破上限會(huì)有什么后果呢？
就美國而言，債務(wù)達(dá)到上限，就不能繼續(xù)發(fā)行新的國債了。不能發(fā)行新的，舊的利息到了你得有錢還啊，沒錢就可能會(huì)拖欠利息。到那時(shí)，員工工資都可能無法支付，再如養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)這些社會(huì)福利也可能無法支付，那老百姓能干嗎？這就是引起動(dòng)蕩的因素。這還只是國內(nèi)影響，放在國際上，大家都持有美國國債，你還不了利息，那信譽(yù)就會(huì)受損。大家不相信美元了，那美元霸權(quán)時(shí)代也可能毀于一旦。要知道美國歷經(jīng)那么多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為啥都能軟著陸，將傷害降到最小，不就靠著美元的霸權(quán)地位嘛。失去這個(gè)地位，大家不認(rèn)你，你想想這后果有多嚴(yán)重。
既然這么嚴(yán)重，那為什么總是觸碰到上限呢？
上限其實(shí)就是你最多能借到的錢。國會(huì)設(shè)置上限，目的就是你別想借多少就借多少，給你個(gè)杠杠兒，讓政府別花錢大手大腳，而是把錢花在刀刃兒上，少浪費(fèi)。咱們國家從2006年也有類似制度，叫余額管理制度，目的一樣。但是這么多年從未遇到美國這種情況，動(dòng)不動(dòng)達(dá)到上限。
其實(shí)這和他們的管理體制有關(guān)。國會(huì)對(duì)國債限額的管理和財(cái)政預(yù)算審批是分開的。比如這次俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，援助烏克蘭的支出，不管是單獨(dú)提出的還是和其他計(jì)劃一起的，國會(huì)都會(huì)逐條進(jìn)行審查。覺得有必要支出就支出，覺得沒必要就砍掉。他們對(duì)國債的管理不是按時(shí)間來的，而是根據(jù)還剩多少錢來看，快碰到上限了，那就趕緊安排會(huì)議和政府商量怎么辦，是提高還是暫停。
上一次提高上限就是在2021年12月，從28.9萬億提高到現(xiàn)在的31.4萬億。多出這2.5萬億就是政府可以借錢的數(shù)額。超了可不行。但是才過去一年多一點(diǎn)，借的錢就達(dá)到這個(gè)紅線了。那也就意味著，聯(lián)邦工資或者其他采購的費(fèi)用就會(huì)出現(xiàn)資金短缺。這不，國會(huì)和政府又要開會(huì)解決這個(gè)問題。所以他們這種方式是事后管理，余額不足了再開始想辦法。而咱們是事前管理，每年定期會(huì)對(duì)財(cái)政預(yù)算進(jìn)行審批，包括國債限額方案，這樣的好處就是能夠提前控制風(fēng)險(xiǎn)。
第二個(gè)問題，老美會(huì)不會(huì)賴賬？
國債實(shí)際上就是為了解決政府財(cái)政赤字設(shè)計(jì)出來的。美國的財(cái)政赤字問題由來已久，也不是今天才有的。加上之前美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息，導(dǎo)致利息成本足足增加了2萬億美元，債是越累越高。雖然去年財(cái)政赤字比前年減少了一半，只有1.3755萬億美元，但是還不夠加息的那部分利息呢。這種情況下，如果老美不還錢了，那對(duì)于持有美債的國家無疑是場(chǎng)災(zāi)難?，F(xiàn)在他沒這么做，不代表以后這種事不會(huì)發(fā)生。
如果賴賬，首先損失的就是國際信譽(yù)和美元地位。大家看你這么不守信用，就會(huì)拋售美債，甚至放棄美元，以后你的國債就沒人買了，也就少了融資的重要渠道。現(xiàn)在有些舉動(dòng)其實(shí)也可以看出端倪。比如去中東搞石油，凍結(jié)俄羅斯在美國的資產(chǎn)，阿富汗的錢到今天也凍結(jié)著，干啥啊這是，你個(gè)高兒耍流氓嗎？現(xiàn)在這種玩兒賴還找個(gè)借口，以后明搶也不是不可能。俄羅斯還是比較明智，早前就開始大量拋售美債，現(xiàn)在也只有幾十億。
再者，如果美國再通過大量印錢轉(zhuǎn)嫁通脹的話，相當(dāng)于給自己的經(jīng)濟(jì)又加了一個(gè)雷。這個(gè)雷一旦爆炸，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，那后果可不是他能承擔(dān)的。首先瓦解的就是美元建立起來的霸權(quán)體系會(huì)崩潰，失去貨幣霸權(quán)能力也就失去了對(duì)其他國家金融制裁的能力，他怎么受得了？這可是制裁別人的重要手腕兒。然后就是實(shí)際貨幣體系隨著美元崩塌，就會(huì)來一次大洗牌，美元就不是主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的唯一貨幣了，再也別想一家獨(dú)大了，也就意味著老美不能靠著美元吃紅利了。而且現(xiàn)在的形勢(shì)是，俄羅斯已經(jīng)做到“去美元化”了，RMB也在國際交易中被越來越多的國家接受，用于結(jié)算，這種趨勢(shì)都在對(duì)美元體系發(fā)起挑戰(zhàn)。這種情況下，想賴賬，對(duì)老美來說無異于自掘墳?zāi)?。所以現(xiàn)在的新聞我們還是能看到，美國國會(huì)還是積極敦促政府想辦法還錢。
第三個(gè)問題，如何應(yīng)對(duì)美債危機(jī)？
對(duì)于我們來說，購買美債有幾點(diǎn)好處：一是國債這種東西是以國家信譽(yù)作擔(dān)保的，美國也是超級(jí)大國，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)所以風(fēng)險(xiǎn)小回報(bào)率高，也相對(duì)穩(wěn)定。這是之前看還可以啊，以后不好說；二是美元至少到現(xiàn)在仍然是世界貨幣，所以可以避免外匯縮水；三是我們持有美債，也是和美國經(jīng)濟(jì)捆綁在一起，從國際戰(zhàn)略的角度也有利于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；最后是美國金融業(yè)是全球最發(fā)達(dá)的，國債流動(dòng)性好，那么多人持有也方便在國際市場(chǎng)上變現(xiàn)。
如果美債出現(xiàn)危機(jī)，我們作為最大的債主要如何應(yīng)對(duì)呢？
這你不用擔(dān)心，其實(shí)，我們?cè)缈闯鲲L(fēng)向了，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，開始減持美債。力度也是非常大的。這已經(jīng)成為了美債持有者的共識(shí)了。不光咱們，日本，拋的也叫一個(gè)狠。而且從日本央行發(fā)出的信息看，他們還將持續(xù)減持，轉(zhuǎn)而購買日債?？磥硪彩怯X得老美靠不住，還不如買自己國家的國債靠譜。
我們和日本算是最大的兩個(gè)債主，其他國家也沒落后，阿聯(lián)酋和沙特這些國家也都在拋售。那拋售換來的美元都干嘛了呢？前段時(shí)間新聞我們不都看到了，沙特給韓國大手一揮就是300億美元，阿聯(lián)酋也不示弱，也給了韓國300億。美債有風(fēng)險(xiǎn)，就轉(zhuǎn)向別國投資了唄。
再看看美國自己，美聯(lián)儲(chǔ)也在減持美債，從去年6月份的最高點(diǎn)直接減少了3140億美元，比我們和日本還狠。僅2022年12月這一個(gè)月就減持570億，都快達(dá)到他們的上限600億了。美國財(cái)政部也是一樣，連續(xù)十個(gè)月在拋售。
最后一個(gè)我們要注意的問題是，美債危機(jī)加劇的時(shí)候，美國會(huì)不會(huì)故技重施，例如弄出個(gè)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)這樣的事，把矛盾轉(zhuǎn)嫁到債主，尤其是大債主之間，來轉(zhuǎn)移自己的債務(wù)問題，也是不得不防的。畢竟他的黑歷史還是很多的。如果這樣，那就要考驗(yàn)大國的智慧和手段了，你覺得呢？
關(guān)鍵詞： 拋售美債 美國_財(cái)經(jīng) 美國國債
