翻臉如翻書 對投資大佬需要聽其言觀其行
翻臉如翻書對投資大佬需要聽其言觀其行
2023-02-14 21:07:18
(相關(guān)資料圖)
執(zhí)掌百億私募半夏投資的“私募魔女”李蓓變臉了。雖然去年11月7日，李蓓在微信公眾號上高調(diào)喊出了“站在新一輪牛市的起點”的口號，讓A股市場上的廣大投資者們倍感振奮，熱血沸騰，但僅僅只過了三個月的時間，李蓓就玩變臉了，其變臉速度之快，令投資者深感意外。
近日，李蓓執(zhí)掌的半夏投資公布了最新月報。這份月報顯示，截至今年1月末，旗下產(chǎn)品的組合出現(xiàn)較大變化，對比2022年末，權(quán)益類資產(chǎn)的凈倉位下降到43.20%，較2022年12月的倉位幾乎砍去一半。剛剛高喊著“站在新一輪牛市的起點”，然而一轉(zhuǎn)身就對股票大幅減倉了，而且是43.20%的大幅減倉，這讓人不敢相信自己的眼睛。
喊出“站在新一輪牛市的起點”，李蓓可謂是信誓旦旦，讓人不信都不行。首先從估值來看，都已經(jīng)處于歷史最低估值區(qū)間附近；其次從情緒來看，當(dāng)前私募倉位50%多，處于歷史最低水平，保險公司股票倉位也是處于歷史低位附近，機構(gòu)情緒低迷，散戶情緒同樣低迷；第三是從流動性來看，國內(nèi)貨幣增速持續(xù)走高，利率維持低位；第四是企業(yè)盈利下滑正在兌現(xiàn)，也就是利空正在出盡。
上述理由言之鑿鑿。但這些言之鑿鑿的理由并未發(fā)生太大的變化，李蓓的投資卻發(fā)生了重大的變化，居然在1月份這一個月里，并且由于春節(jié)的緣故，1月份還少了一個交易周，就是在這么短暫的時間里，李蓓將半夏投資的股票倉位砍去了43.20%，如此大幅度砍倉，這大有“大潰逃”、“大撤退”的意味。
為什么要大幅砍倉股票類投資？在投資月報中，半夏投資認為，2023年，經(jīng)濟刺激政策比較克制，立足于長遠的可持續(xù)性，而不是短期的大力刺激。所以只看2023年的話，經(jīng)濟復(fù)蘇應(yīng)該會是非常溫和的，溫和到不至于推動利率上升，溫和到不至于推動大部分工業(yè)品需求上行，于是當(dāng)前市場的預(yù)期可能存在一定偏差。
基于對國內(nèi)外宏觀形勢的判斷，半夏投資認為權(quán)益類資產(chǎn)將陷入震蕩，單邊做多的性價比下降，因此減少了權(quán)益類的凈多倉到中等水平，增加了權(quán)益類的套利對沖頭寸，并開始布局一些商品類和債券類的機會。
作為一家投資機構(gòu)尤其還是一家私募基金，李葆當(dāng)然有權(quán)決定自己的投資，并且不論這種決定是否正確，外人都是無可非議的，畢竟投資的盈虧都與外人無關(guān)。當(dāng)然，這個前提條件應(yīng)該是該投資機構(gòu)，或者該私募基金及管理人悶聲大發(fā)財。
但作為“私募魔女”的李蓓顯然不是“悶聲大發(fā)財”，而是相當(dāng)高調(diào)地宣布股市“站在新一輪牛市的起點”，讓很多投資者信以為真。李蓓宣布股市“站在新一輪牛市的起點”之時，上證指數(shù)正好從3000點的爭奪戰(zhàn)中站上3000點的位置，報收于3070.80點，而整個1月份，上證指數(shù)的運行區(qū)間就在3073.05點到3310.49點，即便按最高點計算，也只較3070.80點上漲了7.80%，按平均指數(shù)點位計算，僅上漲了不足5%，難道這就是股市“站在新一輪牛市的起點”所帶來的漲幅，換一句話來說，這就是一輪牛市的漲幅？如此說來，李蓓高喊“站在新一輪牛市的起點”，這是不是有誤導(dǎo)投資者的嫌疑呢？
作為一家私募機構(gòu)，李蓓當(dāng)然有權(quán)決定自己的投資，也有權(quán)看錯市場，做錯投資，同時更有權(quán)修正自己的錯誤。但卻沒有權(quán)力通過言論來誤導(dǎo)市場。所以對于李蓓高喊“站在新一輪牛市的起點”后，又大幅砍倉的做法，監(jiān)管部門不能熟視無睹，聽之任之，不然眾多私募以及其他投資機構(gòu)都可以爭相效仿，從而達到誤導(dǎo)市場誤導(dǎo)投資者的目的。
當(dāng)然作為投資者來說，也要有辨別市場辨別是非的能力。對于李蓓這樣的私募大佬，投資者同樣要聽其言觀其行。畢竟不論是私募機構(gòu)也好，還是其他投資機構(gòu)也好，他們要在股市里賺錢，最終也只能是賺中小投資者的錢，割中小投資者的韭菜。因此，對于這些私募大佬、投資大佬，中小投資者一定不能盲從。
關(guān)鍵詞： 私募基金
