每日精選：重組五年未果，預(yù)虧百億元！中天金融遭深交所“六連問”
重組五年未果，預(yù)虧百億元！中天金融遭深交所“六連問”
2023-02-01 21:10:10
由于中天金融（000540.SZ）此前預(yù)告2022年度預(yù)面臨百億元凈利潤虧損，1月30日，中天金融收深交所關(guān)注函，六問財報諸多"異象"，要求說明公司2022年主營業(yè)務(wù)收入、利潤同比下滑的具體情況及主要原因，是否符合行業(yè)發(fā)展趨勢，是否偏離行業(yè)平均水平，公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性等。
“關(guān)注函對上市公司而言，表明上市公司可能存在作為交易所這一監(jiān)管層面認為的需要說明和澄清的問題，而關(guān)注函發(fā)布與公告自然也表明上市公司運營與公司治理可能存在一定的問題，自然會引發(fā)市場對公司可能存在的投資風(fēng)險的疑慮和關(guān)切，并會迅速反應(yīng)在上市公司股價變動與走勢中。”IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜對《華夏時報》記者表示。
【資料圖】
1月30日，中天金融報收1.41元，跌3.42%，市值僅剩不到百億元。同日，《華夏時報》記者就相關(guān)問題致函中天金融，但截至發(fā)稿未收到任何回復(fù)。
實際上，自2017年中天金融將收購的觸角伸向華夏人壽開始，其業(yè)績就走上了逐年下滑的下坡路，在業(yè)務(wù)上，其也處于地產(chǎn)、金融雙失利的局面，如今已游走在退市邊緣。
遭深交所“六連問”
針對中天金融2023年1月20日披露的《2022年業(yè)績預(yù)告》，公司預(yù)計2022年度虧損125億元至139億元，凈資產(chǎn)預(yù)計為-6.09億元至-20.09億元。
對此，中天金融在業(yè)績預(yù)告中提出2022年造成公司業(yè)績大幅下滑的四點原因：一是受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、融資環(huán)境疊加影響，公司流動性出現(xiàn)階段性緊張，導(dǎo)致部分債務(wù)未能如期償還。公司根據(jù)合同約定計提利息、罰息、違約金等支出，計入本期損益的借款費用較上年同期增加；二是公司存量地產(chǎn)項目去化不達預(yù)期，本期結(jié)轉(zhuǎn)房地產(chǎn)銷售收入較上年同期下滑；三是受宏觀市場政策變化、被投資單位所處行業(yè)環(huán)境等多種因素影響，金融類子公司對外投資形成的收益較上年同期降低；四是金融類子公司顧問、承銷等投行收入較上年同期下滑，利潤降低。
業(yè)績預(yù)告顯示，中天金融存量地產(chǎn)項目去化不及預(yù)期，2022年結(jié)轉(zhuǎn)房地產(chǎn)銷售收入同比下降，金融類子公司2022年顧問、承銷等投行收入同比下降，利潤降低，公司預(yù)計2022年將大額虧損且資不抵債的情況。
深交所要求中天金融說明2022年主營業(yè)務(wù)收入、利潤同比下滑的具體情況及主要原因，是否符合行業(yè)發(fā)展趨勢，是否偏離行業(yè)平均水平，公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，并作出特別風(fēng)險提示。
關(guān)注函中提到，業(yè)績預(yù)告顯示，中天金融金融類子公司對外投資形成的收益較上年同期降低。公司2021年年度報告顯示，你公司子公司中融人壽保險股份有限公司（下稱“中融人壽”）通過非公開市場投資非上市公司股權(quán)和標準金融產(chǎn)品，其中包括賬面價值144.04億元的非上市公司股權(quán)投資，公司2021年度確認相應(yīng)公允價值變動損失 14.36 億元，年審機構(gòu)未能就前述投資公允價值變動計量及基于其資金實際使用情況的財務(wù)報告信息披露等方面獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。
深交所要求中天金融說明2022年金融類子公司投資收益情況及其變動的合理性，股權(quán)投資等相關(guān)資產(chǎn)計提減值準備的預(yù)計金額及主要測算過程，是否充分獲取相關(guān)項目投資報告、審計報告以及估值報告等項目資料，是否存在2022 年集中大額計提資產(chǎn)減值準備的情形，以前年度減值準備計提是否充分合理。
業(yè)績預(yù)告顯示，中天金融2022年根據(jù)合同約定計提利息、罰息、違約金等支出，計入本期損益的借款費用較上年同期增加。根據(jù)公司2022年11月23日披露《關(guān)于公司及下屬子公司部分債務(wù)未能如期償還的公告》，公司新增逾期貸款27億元，占公司2021年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的22.71%。
對此，深交所要求公司說明截至目前債務(wù)逾期的具體情況，涉及的訴訟仲裁事項及其進展，借款費用的主要測算過程和依據(jù)，費用化、資本化金額及其計算依據(jù)，是否符合企業(yè)會計準則的相關(guān)規(guī)定，公司是否具備足夠債務(wù)償付能力，是否存在流動性風(fēng)險，公司擬采取或已采取的防范應(yīng)對措施。
根據(jù)業(yè)績預(yù)告顯示，中天金融2022年房地產(chǎn)銷售收入下滑，存量項目去化不及預(yù)期。公司2017年擬購買華夏人壽保險股份有限公司股權(quán)，并支付定金70 億元，但相關(guān)定金仍未收回，相關(guān)款項列報為其他非流動資產(chǎn)。深交所要求公司說明房地產(chǎn)項目存貨、其他非流動資產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)計提減值準備的預(yù)計金額及主要測算過程，減值準備計提是否充分合理。
同時，中天金融2021年年度報告顯示，公司商譽賬面原值54.44億元，對中融人壽、中天國富證券有限公司累計計提商譽減值準備15.3億元，剩余商譽賬面價值39.14億元。對此，深交所要求公司說明2022年計提商譽減值的具體過程，同時論證分析商譽減值計提的合規(guī)性、合理性。
此外，根據(jù)2021年12月3日公司披露的《關(guān)于出售中天城投集團有限公司 100%股權(quán)的公告》顯示，公司擬向佳源創(chuàng)盛控股集團有限公司、上海杰忠企業(yè)管理中心（有限合伙）出售中天城投集團有限公司100%股權(quán)，交易價格為89.03億元。2022年10月28日，公司披露公告，擬終止出售中天城投股權(quán)。
深交所要求中天金融說明前述交易事項截至目前的實施進展，相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項的支付及返還情況，是否存在需承擔(dān)違約責(zé)任的情形，公司針對擬出售4股權(quán)及相關(guān)往來款項的主要會計處理過程，并分析相關(guān)事項對你公司生產(chǎn)經(jīng)營及其財務(wù)狀況的主要影響。
地產(chǎn)、金融雙失利
公開資料顯示，中天金融原名中天城投，曾是一家房地產(chǎn)企業(yè)，實際控制人為羅玉平。2006年，羅玉平成立金世旗國際控股股份有限公司；2007年，其通過收購的形式入主了中天城投并實現(xiàn)上市，在中天金融最鼎盛的2016年，其歸屬凈利潤接近30億元。通過地產(chǎn)業(yè)務(wù)，使得羅玉平多年蟬聯(lián)“貴州首富”。
2014年后，中天金融開啟了“大金融”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。根據(jù)中天金融2016年年報，其已初步布局了證券、保險、銀行、基金等板塊，先后參股中融人壽，入主海際證券，同時控股友山基金等多家金融機構(gòu)，拿下金融牌照，同時，此前還入股了貴陽銀行、貴州銀行。
到了2017年11月，中天金融宣布，擬以310億元從北京千禧世豪和北京中勝世紀手中購買華夏人壽21%—25%股權(quán)。因當(dāng)時中天金融約762億元的總資產(chǎn)規(guī)模與華夏人壽約4760億元總資產(chǎn)規(guī)模相距懸殊，這筆交易被稱為“蛇吞象”。
同時，在中天金融支付了70億元定金后，這筆交易遲遲未能獲批，如今距離中天金融首次宣布收購華夏人壽股權(quán)已過去5年時間。2022年7月16日，華夏人壽接管期限終于結(jié)束，此后中國銀保監(jiān)會發(fā)布了華夏人壽行政許可信息，目前進程正在核準華夏人壽總經(jīng)理、總精算師、副總經(jīng)理、部分董事、監(jiān)事等人員的任職資格和修改章程事宜。
根據(jù)該案框架協(xié)議，若是中天金融后續(xù)無法繼續(xù)履約，70億元定金將打水漂；若是交易對方北京千禧世豪和北京中勝世紀違約，則向中天金融雙倍返還定金。
然而，自2017年中天金融將收購的觸角伸向華夏人壽開始，其業(yè)績就走上了逐年下滑的下坡路。2017年—2021年，中天金融實現(xiàn)歸屬凈利潤分別為20.82億元、14.67億元、11.08億元、5.72億元、-64.16億元，同比分別下降29.18%、29.53%、24.41%、48.40%、1221.92%。
2021年，中天金融希望剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，同年8月底，中天金融公告籌劃將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛控股集團有限公司（下稱“佳源創(chuàng)盛”），股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款暫定為180億元，時隔3個月后，轉(zhuǎn)讓價格又直接下降到89億元。但2022年6月，中天金融稱，在收到受讓方15.8億元定金后，并未收到第二期、第三期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款（共計73.2億元）。
因此，中天金融與佳源創(chuàng)盛的交易最后以失敗告終，2022年10月27日，中天金融宣布，終止出售中天城投集團，第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款15.8億元將無息退還，而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也將繼續(xù)納入中天金融2022年報表之中。
對此，柏文喜表示：“作為省內(nèi)首家上市公司，其近年來出售房產(chǎn)受阻、收購資金不足、業(yè)績下滑嚴重等問題頻出，表明企業(yè)在選擇轉(zhuǎn)型方向和調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略時缺乏足夠研判，在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中缺乏足夠精細與扎實到位的執(zhí)行能力與實施能力，表明企業(yè)無論在內(nèi)部治理、戰(zhàn)略管理還是運營水平上都存在明顯的不足和缺失?！?/p>
游走在退市邊緣的中天金融接下來如何發(fā)展？柏文喜認為，中天金融可轉(zhuǎn)向依靠迅速的資產(chǎn)置換和業(yè)務(wù)重組來在讓企業(yè)基本面脫胎換骨的基礎(chǔ)上，再行考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問題。因為就目前而言，如何保證公司的上市地位不喪失顯然是第一位的。
責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
關(guān)鍵詞：
