爆賺3000多萬后又大虧，明白了輕倉(cāng)、低預(yù)期、寬止損的真理
爆賺3000多萬后又大虧，明白了輕倉(cāng)、低預(yù)期、寬止損的真理
2023-01-27 13:12:58
我本人從事期貨交易有十年時(shí)間了，最基本的交易模式已經(jīng)固化：重配置輕交易，大行情也無暴利，大利空也無爆虧。總而言之，就是無驚無險(xiǎn)，每天可以有很多時(shí)間去做行情分析，和研究員們討論一下邏輯，又或者朋友喝喝茶。
(資料圖片僅供參考)
講真的，期貨確實(shí)是難。
難就難在有100個(gè)人，盈利的卻不超過20個(gè)，能生存超過三年的，可能也只有那么一兩個(gè)。所以你說你的目標(biāo)是賺到大錢，但我說活下去才應(yīng)該是終極目標(biāo)。
很多人從交易的第一天起，就會(huì)陷入回本的死循環(huán)。2011年時(shí)我高位做空棉花，一個(gè)月爆賺了3000多萬，也是同一年做多橡膠，賠得要當(dāng)褲子。在這之后我就逐步走向了低期望，低波動(dòng)，長(zhǎng)期求存，防守反擊的期貨之道。
后來我想明白了，我一開始覺得期貨難，其實(shí)是因?yàn)椴涣私馄谪?，不了解自己，?dāng)然也就不了解自己和期貨之間的關(guān)系。
期貨期貨，首先得去認(rèn)識(shí)期貨的“貨”。大部分人的目光都停留在“期”上面，比如對(duì)價(jià)格的預(yù)期，認(rèn)為交易就是用杠桿去博弈的一個(gè)預(yù)期。
這種觀念的缺點(diǎn)就是容易一葉障目，對(duì)于想要在交易理念、規(guī)則和心態(tài)上取得突破的人來說，是一塊絆腳石。
行情千變?nèi)f化日日新，需要靈活變通地處理，因此很多人覺得期貨很難。但當(dāng)你化繁為簡(jiǎn)，把重點(diǎn)放在“貨”上，找到行情背后的共性特征，這樣在之后處理行情時(shí)，就能相對(duì)容易地發(fā)現(xiàn)規(guī)律以及進(jìn)入交易狀態(tài)。
所以什么是共性特征呢？
最基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)準(zhǔn)則：供過于求價(jià)格下跌，供不應(yīng)求價(jià)格上漲，這是絕不會(huì)錯(cuò)的，只是看怎么用。
普通的投資者沒有足夠的數(shù)據(jù)來分析供應(yīng)和需求的情況，但有一個(gè)指標(biāo)很容易查到，那就是庫存。正常情況下，供不應(yīng)求時(shí)庫存低，供大于求時(shí)庫存高。所以找?guī)齑娴偷钠贩N做多，找?guī)齑娓叩钠贩N做空，大體上是不會(huì)錯(cuò)的。
雖然庫存也有它獨(dú)特的規(guī)律，甚至有時(shí)候并不是庫存低就一定漲。但是沒有關(guān)系，關(guān)鍵點(diǎn)在于摸索基本面因素和行情之間的關(guān)系。
另外一個(gè)是產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)。這個(gè)數(shù)據(jù)大家也可以很容易找到。
2018年螺紋鋼K線圖
比如說2018年，螺紋鋼的利潤(rùn)處于歷史高位，而鐵礦的價(jià)格處于低位，由于鐵礦是螺紋的上游產(chǎn)品，一般來說做多鐵礦就要優(yōu)于做多螺紋。再比如PTA價(jià)格的爆發(fā)，當(dāng)時(shí)是PTA的利潤(rùn)偏低，而下游聚酯的利潤(rùn)高達(dá)2000多，處于歷史的高位，最終激發(fā)PTA價(jià)格的強(qiáng)烈反彈。
只要是一條健康的產(chǎn)業(yè)鏈，那么有錢大家都賺，沒錢大家都沒得賺。當(dāng)利潤(rùn)在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游分配不合理的時(shí)候，便會(huì)埋藏寶貴的交易線索。
還有一個(gè)是升貼水。正常來說，現(xiàn)貨緊俏的時(shí)候，現(xiàn)貨總是升水期貨，期貨合約中近月合約總是升水遠(yuǎn)期。
那么這時(shí)近月反應(yīng)基本面，遠(yuǎn)月反應(yīng)預(yù)期，因?yàn)槿f一遠(yuǎn)期供應(yīng)上升，那么價(jià)格回落就會(huì)使遠(yuǎn)月的貼水合理化。但期貨市場(chǎng)上，期貨價(jià)格往往會(huì)朝著現(xiàn)貨的方向回歸。換一種話說，就是月間價(jià)差呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的品種比較適合做多，月間價(jià)差呈現(xiàn)近低遠(yuǎn)高的品種比較適合做空。
我上面的觀點(diǎn)不能保證百分之百正確，畢竟具體情況還是得具體分析。但是當(dāng)你學(xué)會(huì)了從這些角度入手，那你做期貨便不再盲目了。
其次你得了解自己的資金實(shí)力、心理承受能力以及能力發(fā)展局限。假如你的資金是無限的，那么你的交易必然是要成功的。賭博上有一個(gè)著名的翻倍加碼的下注方法，只要是資金無限理論上必然賺錢。
但大多數(shù)人的資金都是有限的，那么當(dāng)你學(xué)會(huì)資金管理，合理化安排有限的資金，令你的資金在概率的角度呈現(xiàn)無限可用狀態(tài)，那么你勢(shì)必會(huì)盈利。
這一資金管理最佳的方案就是凱利公式，有興趣的人可以去搜索。
不過即使你的資金無限，但是心理承受能力有限的話，那也是很難盈利的。這句話并非是說讓你去適應(yīng)賬戶頭寸在市場(chǎng)中的巨大壓力，而是恰恰相反，要讓賬戶頭寸適應(yīng)你自己的壓力承受力。
換言之，到底什么樣的倉(cāng)位最合適？長(zhǎng)期盈利的嗎？不，而是不論盈虧，哪怕哪怕漲停跌停，也還是讓自己非常放松的倉(cāng)位水準(zhǔn)。
因此大家必須摸清自己的心態(tài)，然后根據(jù)自己的心態(tài)來調(diào)整持倉(cāng)倉(cāng)位，直到“心無掛礙，無有恐怖”，這時(shí)期貨的財(cái)路就算是完全打開了。
再有就是每個(gè)人的性格和能力也不盡相同。有人性子急，那可能更適合短線交易；有人性子穩(wěn)，那可能適合周線甚至月線交易。有些人對(duì)于數(shù)據(jù)加工能力非常強(qiáng)，非常擅長(zhǎng)從基本面的數(shù)據(jù)中挖掘不合理的地方；有些人讀圖能力非常強(qiáng)，大多數(shù)的技術(shù)圖形給到他能立刻解讀出高概率的突破方向；有些人盤感非常強(qiáng)，利用分時(shí)圖就能轉(zhuǎn)到日內(nèi)的拐點(diǎn)。
綜上所述無非是為了告訴大家，你想在市場(chǎng)上賺到錢，起碼得先問問自己更擅長(zhǎng)什么吧？
我曾經(jīng)有做過賬戶診斷，發(fā)現(xiàn)我做日內(nèi)交易成功率中有20%，但我做中長(zhǎng)線勝率可達(dá)90%，那我自然是選擇勝率更高的方式了。
我有時(shí)幫朋友做賬戶診斷，發(fā)現(xiàn)虧錢的不是說他們就不適合做交易。比如說一個(gè)50萬的賬戶，它半年的賬戶累積交易盈利可以達(dá)到300萬，但是由于累積的虧損超過了340萬，所以盈虧相抵，賬戶還賠了40萬，本金只剩下10萬，虧損率達(dá)80%。想想看，要是他把虧損從340萬降低到280萬是什么結(jié)果？
事實(shí)上，大多數(shù)人的努力方向都是努力找到賺錢的方法，有行情的品種，想辦法賺到錢。而我的感悟是，其實(shí)每個(gè)人本來具足賺錢的能力，只是自己的心智被市場(chǎng)蒙蔽了，忽視了少賠錢才是賺錢的第一法門。
少賠錢的要點(diǎn)很簡(jiǎn)單，比找到賺錢的方法要輕松的多。
第一個(gè)是少開倉(cāng)，盡量減少交易次數(shù)。這個(gè)需要按照前面的敘述，盡可能為自己的開倉(cāng)找到合理的和充足的理由。
第二個(gè)是寬止損，或者說是少砍倉(cāng)。盡量把止損的寬度設(shè)置的寬一點(diǎn)，設(shè)置到一旦市場(chǎng)打了止損那么這個(gè)品種無論從哪個(gè)角度看都必然轉(zhuǎn)勢(shì)的位置。
其實(shí)寬止損看起來一次賠很多，但是止損的次數(shù)也少了很多，總體上會(huì)非常合算。
第三個(gè)是呆在自己的能力圈。這個(gè)既有剛才所說的找到自己勝率最高的交易周期，并呆在里面不要出來。也可以是盡可能用自己最擅長(zhǎng)的交易方法或者自己最熟悉的交易品種做交易。
總之，期貨交易很難成功。但是幸運(yùn)的是，成功的方法和路徑卻相對(duì)比較容易找到。
君子求諸己。打開期貨方便之門的鑰匙，早就掛在每個(gè)人的腰上了。
來源/知乎?索索? 編輯整理/樹貍??版權(quán)屬于原作者
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