券商要做好公募REITs的“護花使者”
閻岳截至1月18日，已上市交易的24只公募REITs總市值逾840億元。而REITs市場的穩(wěn)健擴容，離不開券商這個重要參與者的開拓與維護。券商是資產證
2023-01-19 06:46:13
(資料圖片僅供參考)
閻 岳
截至1月18日，已上市交易的24只公募REITs總市值逾840億元。而REITs市場的穩(wěn)健擴容，離不開券商這個重要參與者的開拓與維護。
券商是資產證券化領域的“老兵”，積累了豐富的操作經驗，擁有精良的人才隊伍，以及完備的風控體系，其在公募REITs發(fā)展中具有先天優(yōu)勢。一方面，體現(xiàn)在券商的市場角色上。券商及其資管子公司在公募REITs發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，承擔著計劃管理人、財務顧問、戰(zhàn)略投資人、做市商等角色。未來，隨著公募REITs市場規(guī)模的穩(wěn)步擴大，REITs產品將成為券商業(yè)務增量的重要組成部分。另一方面，則體現(xiàn)在券商的專業(yè)研究積累上。從試點之初小范圍的基礎設施，公募REITS發(fā)展到如今已經實現(xiàn)了多個領域的突破，包括保障性租賃住房、新能源等；下一步試點范圍將向水利、新基建等領域拓展。在這些領域，券商已經深耕多年，無論是作為哪個角色出現(xiàn)，它們都將在相關產品中發(fā)揮重要作用。所以，在公募REITs市場建設中，券商一定要發(fā)揮好自己專業(yè)性強的特點，發(fā)揮好引領作用，多為市場建設添磚加瓦。
券商在公募REITs發(fā)展中還具有后發(fā)優(yōu)勢。在我國的資本市場上，公募REITs是一個新生事物，受限于投資者參與程度，部分品種會在某個時期出現(xiàn)流動性問題。這時候就需要券商及時提供做市服務，給出專業(yè)的定價指導，提高產品的流動性，減小價格波動幅度。如果這些券商提供的做市服務精準到位，時間長了就會贏得產品方和投資者的信任，進而形成頭部效應業(yè)務向其聚集。
預計到今年4月份試點滿三年時，公募REITs有望達到千億元左右的市場規(guī)模。在全球REITs市場總市值超過2萬億美元的當下，我們的REITs市場確實還有很大的發(fā)展空間。最重要的是，實體經濟轉型升級、創(chuàng)新發(fā)展也需要公募REITs在資本市場上“花開滿園”。作為公募REITs的重要參與者之一，券商一定要發(fā)揮好自己的先天優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢，承擔起“護花使者”的責任。
