板塊大漲，鈷業(yè)龍頭重回千億市值，鎖定百萬噸訂單
板塊大漲，鈷業(yè)龍頭重回千億市值，鎖定百萬噸訂單
2023-01-15 13:04:08
作者：泰羅，編輯：小市妹
【資料圖】
1月12日，鈷礦板塊表現(xiàn)可觀，當升科技、中偉股份、華友鈷業(yè)、格林美等都在向上突破。此前，鈷礦指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了一次深度調(diào)整。
事實上，在此期間鈷礦龍頭華友鈷業(yè)業(yè)績表現(xiàn)依然強勁。2022年前三季度營收超487億元，同比增長114%；歸母凈利潤30億元，同比增長27%。
“我從創(chuàng)業(yè)到今天，每時每刻都是擰緊了發(fā)條，沒有輕松過一天，總是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地提醒自己，生怕企業(yè)發(fā)展有什么變數(shù)。每天努力還要努力。”陳雪華在一次訪談中如是說道。
【豆芽小販到自己辦廠】
“我什么苦都吃過了?！?/p>
陳雪華從記事起就一直要吃苦，上學(xué)時課間的十分鐘都要去割草。即便這樣，15歲那年，他還是不得不選擇輟學(xué)。
陳雪華先是種地干農(nóng)活，一年后進入到村辦水泥工廠，工資微薄，他還要想盡辦法賺錢貼補家用。
嘗試過各種各樣的養(yǎng)殖失敗后，陳雪華去做成本更低的豆芽生意。他每天凌晨騎車八九公里，馱著兩大筐豆芽到鎮(zhèn)上去賣。為了讓豆芽更飽滿，每晚上都要起來幾次補水。漸漸地，陳雪華的豆芽在市場上形成了口碑，每天都能早早地把貨賣完，不耽誤八點回村工廠上班。
豆芽一賣就是十年。
1981年，陳雪華被調(diào)到了村里新辦的化工廠。輾轉(zhuǎn)了許多崗位的他，掌握了許多化工知識，更重要的是，他有了對金屬材料行業(yè)近距離觀察的機會。
當時化工廠主要生產(chǎn)硫酸銅和氧化鎳。在銷售中，他發(fā)現(xiàn)客戶經(jīng)常詢問氧化鈷產(chǎn)品，相當一部分人對鈷的興趣甚至超過了鎳和銅。
這樣的情況，讓陳雪華看到鈷的機會。
1993年，化工廠宣告倒閉，一直有創(chuàng)業(yè)想法的陳雪華決定籌資辦廠。在多方奔走下，只有幾間瓦房，幾口大鍋的化工廠誕生了。
起初，陳雪華還是選擇生產(chǎn)氧化鎳來維持工廠的正常運轉(zhuǎn)。但如何把小化工廠做大做強？
陳雪華套用的是賣豆芽的經(jīng)驗——不怕吃苦，要做就做最好。
他用六年時間，在氧化鎳產(chǎn)業(yè)做到了全中國的第一。陳雪華說“當時這個氧化鎳，每個月都是一貨柜運到美國?！?/p>
1999年，鎳金屬生產(chǎn)已經(jīng)打開銷路，始終研究鈷金屬的陳雪華察覺到，國際上，鋰電池在生產(chǎn)技術(shù)上取得了明顯突破。當時，以索尼和戴爾為代表的國際電子設(shè)備廠商，都開始了鋰電池商用嘗試。同時，信息時代到來，在移動電子設(shè)備的支持上，相比于鎳氫電池，更輕便、使用壽命更長的鋰電池擁有更豐富的應(yīng)用空間。
陳雪華判斷，鋰電池的核心材料鈷即將迎來爆發(fā)的市場需求。
他決定打造一條鈷冶煉生產(chǎn)線。這條生產(chǎn)線，月均生產(chǎn)鈷產(chǎn)品5噸，年產(chǎn)60噸。很快，隨著鋰離子電池材料需求急劇增加，鈷產(chǎn)品訂單紛至沓來，供不應(yīng)求。
2002年，原有的廠區(qū)已經(jīng)無法滿足生產(chǎn)需求，陳雪華在桐鄉(xiāng)開發(fā)區(qū)辦起了華友鈷鎳材料有限公司，正式地踏入鈷金屬行業(yè)。
【鈷業(yè)龍頭】
踏足鈷產(chǎn)業(yè)，最令陳雪華憂慮的就是原料。
中國的鈷資源儲量非常小，鈷礦的純度又比較低，90%以上的原料都要依靠進口。西方國家早早地就在非洲等地的礦山打通了原材料的供應(yīng)，但是中國企業(yè)在當時還沒有反應(yīng)過來。
沒有穩(wěn)定原材料供應(yīng)的問題，遲早要在未來的市場競爭中成為隱患。
陳雪華迫切地要走出去找原料，2003年，他提出要去鈷資豐富的非洲找礦。
更多的人認為沒必要去。就算是沒有鈷礦，彼時華友也把銷售額做到了一億以上。如果執(zhí)意要去，華友在財務(wù)、人力、資金上都有困難要克服。
陳雪華決心讓華友成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。2003年6月，他帶著一個借來的翻譯，飛往非洲進行考察。
最初幾年，陳雪華每年要在非洲待上八九個月。在克服了語言、環(huán)境、氣候等種種困難后，他對剛果（金）的鈷資源有了全面的了解，也充分地掌握了當?shù)厣a(chǎn)貿(mào)易的模式與規(guī)律。
由于在自然界中，鈷主要以銅、鎳的伴生資源形式存在，鎳鈷伴生礦占據(jù)了鈷50%的儲量，銅鈷伴生礦占據(jù)了44%的儲量，而剛果（金）本身也是世界上最大的鈷生產(chǎn)國和主要銅生產(chǎn)國。
感到時機成熟的陳雪華開始在非洲投資，同時進行了鈷、銅、鎳等多種金屬的生產(chǎn)。
2003年，陳雪華在剛果（金）引入了3.7萬噸火法銅冶煉項目。2006年，他又在剛果（金）建立了子公司CDM，布局原料采購網(wǎng)點，從事鈷礦原料的收購和加工，以及粗銅、電積銅等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。CDM從此為公司設(shè)立在非洲的主要礦產(chǎn)區(qū)建立了鈷銅冶煉和開發(fā)體系。此后，華友又借勢將業(yè)務(wù)范圍拓展至上游礦山開采，2008年起，先后在南非和剛果（金）收購多家礦山公司的控股權(quán)。
抓住布局礦山的機會，掌握原材料以后，華友鈷業(yè)形成包括上游礦山資源、中游金屬冶煉、下游新能源材料的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，走上了快速擴張的道路。
在鈷產(chǎn)品銷量上公司牢牢占據(jù)國內(nèi)首席，銷量約占國內(nèi)消費量的41%，全球市場占有率達22%，暢銷美歐發(fā)達經(jīng)濟體。
此時的華友鈷業(yè)一方面對外進行鈷產(chǎn)品銷售，另一面還積極地以自供的鈷金屬進行三元前驅(qū)體所需的硫酸鈷加工業(yè)務(wù)。
2015年1月，華友鈷業(yè)正式登陸A股，目前市值超八百億，公司產(chǎn)品已經(jīng)進入到LG化學(xué)、SK、寧德時代、比亞迪等全球頭部動力電池的核心產(chǎn)業(yè)鏈。
近年來，華友鈷業(yè)不但鞏固了在資源礦產(chǎn)方面的布局和在鈷銅產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，并橫向地加緊了在鋰電產(chǎn)業(yè)的擴張，通過在澳大利亞、中國香港等地投資礦業(yè)和鋰電生產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)，不斷實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化。
在新能源汽車市場增長的當下，以增資、并購和大規(guī)模采購?fù)瓿傻姆€(wěn)定的原材料工藝功能保障體系，也讓其“礦山-鈷銅產(chǎn)品生產(chǎn)加工-三元前驅(qū)體-鋰電循環(huán)”的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈得以占據(jù)行業(yè)優(yōu)勢地位。
陳雪華當年遠赴非洲“淘金”的決定，讓當今中國鋰電材料龍頭華友鈷業(yè)有了騰飛的基礎(chǔ)。
【業(yè)務(wù)新布局】
未來全球新能源產(chǎn)業(yè)動向和華友鈷業(yè)發(fā)展布局值得給予同樣的重視。
首先是行業(yè)動向。新能源汽車行業(yè)的市場變化往往能直觀地反映在華友鈷業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)上。
2019年，國內(nèi)新能源汽車銷售進入調(diào)整期，鈷金屬價格大降，華友鈷業(yè)總營收188.53億，其中鈷產(chǎn)品收入56.8億、占總營收的比重為31%，公司凈利潤同比下滑92%。
2020年2月，全球新能源車龍頭特斯拉寧德時代商討在中國工廠使用無鈷電池的事宜，華友鈷業(yè)隨即跌停。
陳雪華和他的華友鈷業(yè)目前還不必過分擔心市場需求萎縮。
一方面無鈷電池的生產(chǎn)目前還不能大幅降低生產(chǎn)成本，鈷產(chǎn)品依舊會是公司收入占較大的核心業(yè)務(wù)；另一方面，國內(nèi)新能源的發(fā)展以及新能源汽車銷量、保有量的上升，對鈷產(chǎn)品的需求量依然有提高的空間。
2020年，公司營收211.87億元，同比增長12.38%；凈利潤11.65億元，同比874.48%，鈷業(yè)務(wù)盈利能力提升明顯，毛利率達21.1%，消費級新能源市場依然利好于華友鈷業(yè)主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。
華友鈷業(yè)自身業(yè)務(wù)布局調(diào)整，也在盈利能力上有所體現(xiàn)。
在金屬生產(chǎn)上，華友鈷業(yè)擴大了銅產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。2019年底，華友鈷業(yè)在非洲魯庫尼3萬噸的電積銅項目正式投產(chǎn)。2020年，銅價大幅上漲，銅產(chǎn)品為華友鈷業(yè)貢獻了主要利潤，全年營收30.14億元，同比提升14.5%，毛利率達45%。
當前，全球經(jīng)濟活動復(fù)蘇，相關(guān)金屬市場需求仍在明顯上漲。特別是2021年以來，銅價格持續(xù)走高，突破9000美元/噸，暴漲至十年來的高點。
原材料價格走高，將推高華友鈷業(yè)盈利預(yù)期，對掌握一體化產(chǎn)業(yè)鏈的華友鈷業(yè)也有著實質(zhì)性業(yè)績利好。
同時，三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)方面，華友鈷業(yè)在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)擴展，正在收獲成效。
由于在電動汽車和儲能系統(tǒng)電池的應(yīng)用，陳雪華近年來尤其重視三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)，試圖實現(xiàn)從鈷產(chǎn)業(yè)鏈拓展為鈷、鎳原材料、三元前驅(qū)體和正極材料的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化業(yè)務(wù)布局。
2018年，與全球電池龍頭LG等公司合資布局三元前驅(qū)體和正極材料業(yè)務(wù)。
2020年底5.5萬噸自營三元前驅(qū)體產(chǎn)能投產(chǎn)，浦華、樂友項目2020年下半年完成認證并進入量產(chǎn)階段，華浦項目部分產(chǎn)線于2021年一季度開始批量生產(chǎn)，華金項目2021年上半年完成認證，全年三元前驅(qū)體有效產(chǎn)能預(yù)計將超過7萬噸。
陳雪華也在不斷完善鎳資源布局，在建鎳項目包括4.5萬噸高冰鎳項目、印尼6萬噸鎳金屬濕法冶煉項目、衢州3萬金屬噸電池級硫酸鎳項目，這些項目建成后將提升公司硫酸鎳產(chǎn)能及鎳原料自給率，進一步釋放下游前驅(qū)體產(chǎn)能。
2022年，2月10日，華友鈷業(yè)在投資者互動平臺表示，公司與青山方簽署的高冰鎳供貨協(xié)議已開始交付執(zhí)行。
?就在近日，華友鈷業(yè)再度“牽手”韓國新能源巨頭浦項化學(xué)，擬向其及雙方的合資公司供應(yīng)三元前驅(qū)體，三年供應(yīng)量達到17.5萬噸。
據(jù)不完全測算，目前華友鈷業(yè)2022-2025年已經(jīng)鎖定了81.7-110.2萬噸前驅(qū)體訂單。
從正在膨脹的市場，到伴生的銅鈷鎳價格趨勢，再到陳雪華對華友鈷業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，未來產(chǎn)能的持續(xù)擴大，將使經(jīng)營和業(yè)績水平不斷提升。
也許未來，越來越多的投資者會發(fā)現(xiàn)其價值所在。
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關(guān)鍵詞： 華友鈷業(yè)
