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渤海證券認(rèn)為，A股正處于政策環(huán)境友好階段。目前看城投的化債問題已經(jīng)出現(xiàn)了積極的進(jìn)展。政策對(duì)活躍資本市場(chǎng)、地產(chǎn)等問題的落地，也將逐步到來，對(duì)此我們應(yīng)保持耐心，中期視角下A股做多機(jī)會(huì)明確。就短期而言，意外降息所帶來政策暖意，疊加市場(chǎng)自身已呈現(xiàn)超調(diào)跡象，令行情短期也將邁入拐點(diǎn)，市場(chǎng)將進(jìn)入到反攻階段。行業(yè)配置方面，短期題材的持續(xù)性受到“量縮”的壓制，可關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)壓力這一核心矛盾下的政策博弈性機(jī)會(huì)：一是資本市場(chǎng)活躍帶來財(cái)富效應(yīng)下的大金融板塊；二是穩(wěn)投資穩(wěn)消費(fèi)下的“地產(chǎn)鏈”（鋼鐵建材、家電家居）。

華金證券指出，當(dāng)前處于極度縮量到筑底階段，政策有望催生筑底反彈。當(dāng)前金融、地產(chǎn)、交運(yùn)等低估值行業(yè)占優(yōu)，后續(xù)可關(guān)注TMT、醫(yī)藥和新能源等。（1）當(dāng)前來看，根據(jù)歷史復(fù)盤經(jīng)驗(yàn)，在極度縮量后筑底期間產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行和低估值穩(wěn)定類行業(yè)占優(yōu)。目前低估值穩(wěn)定類主要是銀行、非銀、地產(chǎn)、交運(yùn)等，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的是TMT。（2）后續(xù)來看，政策依然可能催生筑底反彈，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的行業(yè)可能偏強(qiáng)。目前政策導(dǎo)向指向的是券商、地產(chǎn)、消費(fèi)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的是TMT；此外，超跌的醫(yī)藥、新能源筑底后值得布局。

中原證券(601375)認(rèn)為，周四A股市場(chǎng)探底回升、小幅震蕩上漲，早盤股指低開后震蕩回落，滬指盤中在3123點(diǎn)附近獲得支撐，隨后股指企穩(wěn)回升，證券、軍工、釀酒以及汽車等行業(yè)震蕩上揚(yáng)，銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)以及醫(yī)療器械等行業(yè)震蕩走低滬指全天基本呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.57倍、34.87倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周四成交量7042億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域下方。未來股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關(guān)注金融、汽車、航天軍工以及通信設(shè)備等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

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