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中信建投:補償效應漸退 內(nèi)生動能接棒仍需時間
2023-05-18 06:01:14    水晶球財經(jīng)網(wǎng)


【資料圖】

中信建投證券研報點評4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)稱,4月在疫后補償性生產(chǎn)、需求因素進一步衰減后,我國經(jīng)濟動能邊際轉(zhuǎn)弱。工業(yè)增長大幅低于預期,服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)弱但仍維持在較景氣的位置,消費、投資、出口增勢也有所放緩。這種階段性的轉(zhuǎn)弱是正常、可接受的,主要是補償效應漸退,但內(nèi)生性動能還未明顯改善,正處“青黃不接”階段,因為當前是疫后經(jīng)濟復蘇的初期,經(jīng)濟社會雖基本恢復常態(tài)化運行,但居民的就業(yè)、收入、預期僅是初步改善,企業(yè)的利潤剛剛筑底,庫存仍未完成去化。往后看,4月包括未來短期經(jīng)濟形勢雖可能不強,但仍顯著好于去年,各方資產(chǎn)負債表仍有望隨時間逐步修復,再進一步則是擴張。預計4月經(jīng)濟短期轉(zhuǎn)弱后,未來內(nèi)生動能逐步接棒,經(jīng)濟仍是延續(xù)弱復蘇態(tài)勢。

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