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在年初短暫頹勢后，伴隨阿達尼集團股票反彈，印度股市近日不僅刷新歷史新高，重新奪回全球市值第四的高位。

根據QUICK FactSet各地區(qū)指數觀察納入企業(yè)總市值（以美元計算、截至16日）后發(fā)現，印度股市總市值已達到3.4萬億美元，居世界第4位，超過法國和英國。

在股市整體強勢下，今年印度地產股表現也可圈可點。

【資料圖】

市值全球第四，股指再創(chuàng)新高

據QUICK FactSet統(tǒng)計，截至上周五（16日），印度股市總市值為3.4萬億美元，自3月31日以來上漲13%，僅次于美股、A股和日股，占全球主要股市總市值的3.3%。

今年稍早，由于阿達尼集團遭到興登堡研究做空，導致旗下數只股票市值均大幅縮水，印度股市規(guī)模一度跌至全球第五，讓位于法國。隨后，伴隨5月以來阿達尼股票反彈加之法國奢飾品巨頭LVMH的股價在此前瘋漲后于5月回調，一增一減之間，印度重新超過法國奪回全球第四大股市位置。

上周五，印度孟買敏感30指數強勢收于63384.58點，該國基準股指的歷史最高收盤紀錄又一次刷新。印度基準SENSEX指數和藍籌股Nifty 50指數（NSEI）均徘徊在歷史新高，在本季度亞太地區(qū)基準股指中，漲幅僅次于日經225指數。

印度股市強勁表現的背后因素眾多，包括外資流入、印度經濟向好、企業(yè)盈利強勁、人口紅利、印度央行降息前景等。

企業(yè)盈利和經濟韌性是投資者看好印度的一個原因。5月31日，印度國家統(tǒng)計局發(fā)布數據稱，印度2023年第一季度（2023財年第四財季）國內生產總值（GDP）增長率為6.1%，將2023財年GDP總增長率推高至7.2%，兩者均高于此前市場預期。近期公布的多項年度財報顯示，印度企業(yè)盈利表現也十分強勁。

法國興業(yè)銀行亞洲股票策略主管兼多資產策略師本西姆拉（Frank Benzimra）稍早在接受第一財經記者采訪時稱，將長期購入印度股市。“印度經濟表現良好，今年經濟增速可能達到6%。國內投資者的‘粘性資金’意味著股市波動性比過去更低，制造業(yè)是印度股市一個主要的投資主題。”他稱。

Motilal Oswal金融服務公司的零售研究主管欽卡（Siddhartha Khemka）表示：“創(chuàng)紀錄的商品及服務稅征收數字和不斷下降的通脹率是使印度處于強勢地位的兩個更基本的指標。我們預計印度股市的上升趨勢將繼續(xù)，并預計在積極的全球環(huán)境、持續(xù)的外國機構投資（FII）和健康的企業(yè)盈利的支持下，印度股市將達到歷史最高水平?！?/p>

“人口紅利”也日益成為印度市場的一大吸引力。據聯(lián)合國估計，印度人口規(guī)模已在今年4月超過14.25億，成為全球人口第一大國。麥樸思資本合伙公司創(chuàng)始合伙人、有著“新興市場之父”之稱的馬克·麥樸思（Mark Mobius）說，印度市場的吸引力在于擁有14億人口的國內市場以及各類基礎設施類（建筑材料、醫(yī)療保健和互聯(lián)網業(yè)務）企業(yè)；同時從質量來看，印度的中產群體和年輕消費者也日益壯大。

此外，印度央行降息前景也觸發(fā)短期市場偏好。

Kotak Securities 股票研究主管 Shrikant Chouhan 表示：“對印度央行暫停加息的預期觸發(fā)了利率敏感人士的樂觀情緒?！?/p>

澳新銀行駐新加坡高級亞洲利率策略師庫蘇曼（Jennifer Kusuma）表示，市場目前押注到2024年6月，印度央行將累計降息70個基點。印度央行應該希望看到通脹穩(wěn)定在目標區(qū)間的中點，然后再開始放松政策，最快將于10月降息。

荷蘭國際銀行亞太地區(qū)研究主管Robert Carnell稱，印度的通脹率不太可能進一步大幅下降，這意味著實際政策利率目前處于高位，印度央行可以開始考慮在今年第四季度扭轉部分緊縮政策。該行目前預計到2023年底印度央行將降息50個基點。

房產股大漲被看好

印度通脹降溫與央行降息前景還提振了印度房地產股。截至上周三，NSE Nifty房地產指數自3月低點已上漲了36%，因通脹降溫使印度央行得以保持利率不變。而同期，全球房地產股票指數僅上漲3.6%。

在這個全球人口最多的國家，在借貸成本上升壓力得到緩解的情況下，人們對房地產表現出持續(xù)需求。分析師認為，印度央行降息可能性以及業(yè)內大公司盈利的改善應該有助于進一步推動印度房地產股的漲勢。

Axis Capital的執(zhí)行董事薩爾達（Samar Sarda）稱：“印度國內經濟形勢提振了房地產需求并導致地產股股價上漲”。

彭博的數據顯示，盡管自5月下旬以來，印度房地產股的估值大幅上升，市盈率約為39倍，但仍低于2021年約52倍的峰值。

房地產公司的收入也出現了復蘇，戈德雷吉地產有限公司（Godrej Properties Ltd.）和DLF有限公司（LF Ltd.）去年第四季度盈利同比增長超過40%。分析師預計，這兩家公司本財年的凈收入將增長30%以上。

經紀公司Sharekhan在一份報告中表示，有利的政府政策，特別是在經濟適用房領域的政策，以及印度不斷提高的收入水平，也將為地產行業(yè)和地產股提供支持。資管公司Taurus Asset Management的代理首席執(zhí)行官查達（Rohit Chawda）稱：“地產股在歷史上一直持有率偏低，我們將在未來3~4年內持續(xù)投資這一板塊?！?/p>

（文章來源：第一財經）

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