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5月以來，六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)顯著反彈。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，5月16日，六氟磷酸鋰價格漲至14.2萬元/噸，較上一日上漲2.5萬元/噸，漲幅為21.37%，創(chuàng)年內(nèi)最高單日漲幅。5月以來，六氟磷酸鋰價格累計上漲達67.06%。

從歷史價格走勢看，2020年下半年，六氟磷酸鋰開始走牛，一年時間價格由低點7萬元/噸漲到2022年初最高的59萬元/噸，累計漲幅超7倍。之后，六氟磷酸鋰價格觸頂回落，到2022年下半年在25萬~30萬元/噸區(qū)間徘徊。今年一季度，因鋰鹽價格下滑，六氟磷酸鋰價格隨之大幅走低，由今年初的24.2萬元/噸跌至低點的8.5萬元/噸，較最高點跌80%以上。

價格大幅波動，主要在于六氟磷酸鋰具有較長的擴產(chǎn)周期，整個漲價周期從2020年延續(xù)到2021年底，高價期間廠商紛紛擴大產(chǎn)能，去年新增產(chǎn)能集中釋放導(dǎo)致短時間內(nèi)供過于求。據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，2022年中國六氟磷酸鋰產(chǎn)量達10.14萬噸，較2021年增加了4.94萬噸，同比增長95%，且新增產(chǎn)能尚未全部投產(chǎn)。

【資料圖】

產(chǎn)量大幅增長使六氟磷酸鋰一度供需失衡，2023年各大廠商紛紛開啟“價格戰(zhàn)”，產(chǎn)品利潤空間極速壓縮，價格已跌破部分企業(yè)盈虧平衡線，競爭力低的廠商選擇停產(chǎn)。目前市場主要以消耗庫存為主，一定程度上導(dǎo)致近期六氟磷酸鋰價格觸底反彈。

六氟磷酸鋰產(chǎn)能集中行業(yè)需求穩(wěn)定增長

六氟磷酸鋰是鋰電池電解液的主要原料，其制備技術(shù)壁壘高，工藝復(fù)雜，對新建產(chǎn)能而言存在較大挑戰(zhàn)。

相較二三線企業(yè)，行業(yè)龍頭仍有較確定的擴產(chǎn)達成率，產(chǎn)品市占率提升趨勢明顯，目前行業(yè)形成雙寡頭格局。截至2022年年底，中國六氟磷酸鋰產(chǎn)能約22萬噸/年，其中行業(yè)龍頭天賜材料現(xiàn)有六氟磷酸鋰產(chǎn)能約6.2萬噸，多氟多已具備5.5萬噸高純晶體六氟磷酸鋰的生產(chǎn)能力，兩家龍頭產(chǎn)能占據(jù)行業(yè)半壁江山。

除上述兩家公司外，天際股份擁有六氟磷酸鋰產(chǎn)能1.8萬噸，永太科技擁有產(chǎn)能8000噸/年，深圳新星規(guī)劃投建年產(chǎn)1.5萬噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)線。

從需求端來看，六氟磷酸鋰由于具有良好的離子電導(dǎo)率和電化學穩(wěn)定性，在某些溶劑中能夠?qū)︿X集流體和石墨負極有保護作用的電解質(zhì)界面而被廣泛應(yīng)用。目前六氟磷酸鋰已成為鋰離子電池使用的最主要電解質(zhì)鋰鹽。據(jù)EVTank預(yù)測，2025年全球電解液需求量將達到272.6萬噸，2030年電解液需求量或?qū)⒊^800萬噸，上游需求仍穩(wěn)定增長。

電解液概念股一季度業(yè)績普遍下降

受鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格集體回調(diào)影響，電解液概念股一季度業(yè)績承壓。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股中布局電解液的上市公司共有20家，其中18家今年一季度盈利下滑或出現(xiàn)虧損，產(chǎn)業(yè)龍頭亦未能幸免，天賜材料、多氟多、永太科技分別下降53.62%、85.02%、93.51%，概念股中僅有隆華新材、振華股份維持正增長。

隨著六氟磷酸鋰價格的劇烈波動，概念指數(shù)亦跌至區(qū)間低位，最新指數(shù)較去年7月高點累計下跌41.96%。近兩周以來（5月8日至今），六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)反彈，電解液概念股也出現(xiàn)反彈，多氟多、天賜材料、天際股份、新宙邦近兩周累計漲幅均在6%以上。

多氟多在今年3月接受投資者調(diào)研表示，六氟磷酸鋰價格何時企穩(wěn)，需要根據(jù)碳酸鋰價格來確定。預(yù)計行業(yè)原材料價格趨于穩(wěn)定后，公司在建設(shè)投入、折舊、人工、能耗等方面的成本優(yōu)勢將會顯著突出。2022年公司六氟磷酸鋰出貨量為2.6萬噸左右，2023年規(guī)劃出貨量達到5萬噸，目標在2025年六氟磷酸鋰市場占有率達到35%。

（文章來源：證券日報）

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