時滯效應導致信貸通脹背離，央行稱全年CPI將呈“U”形
時滯效應導致信貸通脹背離，央行稱全年CPI將呈“U”形
2023-04-20 23:17:05
□“現(xiàn)在市場對于新能源板塊的擔憂討論，更多是對于一個下跌板塊的應激式反應。目前這個時間段，新能源非常具有吸引力。”
□“AI技術(shù)的快速發(fā)展給所有TMT個股都插上了想象力的翅膀，AI板塊后市有望迎來一波巨大的估值提升甚至是泡沫化行情?！?/strong>
一季度，A股市場風格較為極致。面臨強勢上漲的AI板塊，追還是不追？面對表現(xiàn)疲弱的新能源板塊，走還是留？近期密集披露的基金一季報給出了答案。
(相關(guān)資料圖)
多位知名基金經(jīng)理調(diào)倉明顯，有人低位撿籌碼，積極加倉新能源板塊；有人果斷“追風”，加倉AI相關(guān)板塊；亦有人選擇觀望，等待更明確的信號。
堅守者：
低位撿拾新能源籌碼
一季度，電子、通信、傳媒和計算機板塊漲幅遙遙領(lǐng)先，新能源板塊的表現(xiàn)則較為疲弱。部分基金經(jīng)理堅守新能源板塊，低位撿拾籌碼。
以傅鵬博管理的睿遠成長價值混合為例，截至一季度末，基金前十大重倉股分別為中國移動、寧德時代、三安光電、通威股份、萬華化學、廣匯能源、東方雨虹、立訊精密、三諾生物、新宙邦。和去年底相比，該基金增持了寧德時代、通威股份、萬華化學、廣匯能源、東方雨虹。其中，一季度該基金加倉光伏板塊龍頭通威股份近1650萬股，加倉幅度超過60%。
傅鵬博表示，基金組合依舊保持較高的倉位運行，對持倉結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，增加了一些前期儲備的公司?！罢雇径?，我們還將動態(tài)調(diào)整組合，結(jié)合上市公司2022年年報和2023年一季報，繼續(xù)挖掘新投資標的，選擇估值合理偏下、增長有確定和持續(xù)性的公司，努力控制好凈值回撤?！?/p>
百億級基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡混合同樣加倉了新能源板塊相關(guān)標的。一季度，該基金對于電動車、光伏、儲能、海風板塊的相關(guān)標的，都增加了一些倉位。
“我們認為，現(xiàn)在市場對于新能源板塊的擔憂討論，更多是對于一個下跌板塊的應激式反應。目前這個時間段，新能源非常具有吸引力。”李曉星表示。
追風者：
加倉AI概念相關(guān)個股
部分基金經(jīng)理靈活調(diào)倉，踩上了AI風口。以張弘管理的信誠周期輪動混合為例，一季度，該基金減持了光伏、風電與軍工相關(guān)持股，增持了計算機、傳媒和電子等TMT相關(guān)個股。
信誠周期輪動混合前十大重倉股變化較大，截至一季度末，金山辦公、大華股份、湯姆貓、昆侖萬維、同花順、藍色光標、石基信息成為其新進前十大重倉股。
談及AI行情，農(nóng)銀匯理睿選混合基金經(jīng)理張燕直言，AI會是影響未來人類歷史進程的重要科技進步，隨著算力、算法和數(shù)據(jù)的迭代進步，這一輪科技進步的速度可能是無法預期的。
“AI技術(shù)的快速發(fā)展給所有TMT個股都插上了想象力的翅膀，我們判斷AI板塊后市有望迎來一波巨大的估值提升甚至是泡沫化行情。”張燕表示。
觀望者：
后續(xù)保持緊密跟蹤
對于AI板塊的強勢上漲，亦有基金經(jīng)理選擇觀望。中信保誠創(chuàng)新成長混合基金經(jīng)理王睿表示，今年一季度科技板塊整體漲幅較大，減持了部分短期達到目標價的相關(guān)品種，并根據(jù)收益率預期的變化調(diào)整了一部分科技股持倉。對于人工智能這一非常宏大的命題，目前持謹慎樂觀的態(tài)度。
“首先，我們相信這是一項會對目前的生產(chǎn)和生活方式帶來重大變化的技術(shù)變革，值得跟蹤研究。但我們目前還無法相對準確地評估這項技術(shù)革命給具體公司和行業(yè)格局帶來的影響，也不能給出大部分公司一個相對清晰的定價，因此在一季度暫時還沒有明顯增加相關(guān)持倉?！蓖躅１硎荆罄m(xù)會緊密跟蹤。
中泰紅利價值一年持有期混合基金經(jīng)理姜誠則直言，要搞清楚AI發(fā)展進程對投資有哪些影響很難，目前還沒有足夠的把握去捕捉其帶來的投資機會。
（文章來源：上海證券報）
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