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【資料圖】

2月9日，央行正式發(fā)布《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》(下稱《辦法》)，并將于3月1日起施行。《辦法》共7章48條，包括總則、金融控股公司的關(guān)聯(lián)方、金融控股集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部管理、報(bào)告和披露、監(jiān)督管理和附則。

《辦法》是對此前出臺的《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》有效地完善和補(bǔ)充，力圖讓監(jiān)管制度走在金控業(yè)務(wù)發(fā)展的前頭，消除監(jiān)管“盲區(qū)”。相信央行以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)下一步還將逐步針對金融控股集團(tuán)的并表管理、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資本管理、授信協(xié)調(diào)、內(nèi)控合規(guī)、信息共享、預(yù)警監(jiān)測等方面，推出更具可操作性的監(jiān)管辦法與配套細(xì)則。

目前，由于金控公司參控股涉及的子公司機(jī)構(gòu)數(shù)量較多，且金融業(yè)務(wù)類型和組織架構(gòu)較為復(fù)雜，金融活動體量大、關(guān)聯(lián)性高，他們之間左挪右騰的業(yè)務(wù)往來較多，容易掩蓋交易的真實(shí)性，也容易滋生金融風(fēng)險(xiǎn)。

比如某投資集團(tuán)出資成立一家金融控股集團(tuán)，經(jīng)過央行以及銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等相關(guān)部門審核達(dá)到要求的條件，獲得了金控公司經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證，旗下有2家銀行、1家證券公司、2家保險(xiǎn)公司和3家金融財(cái)務(wù)公司，這家金融控股集團(tuán)就成了擁有多種經(jīng)營牌照、經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)和多種金融產(chǎn)品的“金融百貨公司”。

由于成為了一家法人金融控股集團(tuán)，下面各經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的相關(guān)公司就成為其子公司，金融控股集團(tuán)在業(yè)務(wù)往來、資金調(diào)集、投資活動等方面就會形成高度的關(guān)聯(lián)性，出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易。雖然這可能給了金融控股集團(tuán)更大的資金調(diào)配權(quán)和業(yè)務(wù)活動權(quán)，但也容易導(dǎo)致業(yè)務(wù)盲目擴(kuò)張，再加上如果對這些關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管不能到位，就可能形成巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

由此，《辦法》明確金融控股集團(tuán)承擔(dān)對關(guān)聯(lián)交易管理的主體責(zé)任，對關(guān)聯(lián)關(guān)系人、關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)等進(jìn)行了明確而詳細(xì)的規(guī)定，比如明確了在金融控股集團(tuán)之中具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的自然人、法人或非法人組織，即可能對金融控股集團(tuán)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響的附屬機(jī)構(gòu)股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)，以及其他可能導(dǎo)致利益不當(dāng)轉(zhuǎn)移的自然人、法人或非法人組織。同時 ，對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了明確，主要指金融控股公司或附屬公司與其關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為。

這些監(jiān)管規(guī)定實(shí)際上就是給金融控投集團(tuán)帶好“緊箍咒”，雖然給予了其經(jīng)營各類金融業(yè)務(wù)的充分自由權(quán)，但明確了金融控股集團(tuán)之中各類子公司開展業(yè)務(wù)必然要有邊界，集團(tuán)內(nèi)各金融業(yè)務(wù)子公司、關(guān)系人之間必須設(shè)置有效風(fēng)險(xiǎn)“隔離墻”，避免不同金融業(yè)務(wù)之間、公司之間和關(guān)聯(lián)人之間無限制的關(guān)聯(lián)交易，以及相互感染而釀造出的巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。

總之，央行發(fā)布實(shí)施《辦法》，有助于推動金融控股集團(tuán)提升關(guān)聯(lián)交易管理水平，防范利益輸送、風(fēng)險(xiǎn)傳染和監(jiān)管套利。健全宏觀審慎政策框架，使金融控股集團(tuán)能夠行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

作者系中國地方金融研究院研究員

（文章來源：國際金融報(bào)）

關(guān)鍵詞： 關(guān)聯(lián)交易 金控公司