“資產(chǎn)賤賣”之后，王健林“商業(yè)的基本邏輯”跑贏了嗎？
“資產(chǎn)賤賣”之后，王健林“商業(yè)的基本邏輯”跑贏了嗎？
2023-01-29 23:10:04
兔年行情正式開啟，在諸多市場機會中梳理出投資主線成為機構(gòu)的首要任務(wù)。接受上海證券報記者采訪的多位基金經(jīng)理表示，經(jīng)濟復(fù)蘇將成為貫穿全年的投資主線，具體的方向?qū)@著消費、高端制造、地產(chǎn)、大安全等展開。在結(jié)構(gòu)性機會增多的市況下，選股和踩準(zhǔn)節(jié)奏將成為超額收益的“勝負(fù)手”。
復(fù)蘇預(yù)期形成共識
(資料圖片僅供參考)
對于2023年的經(jīng)濟復(fù)蘇，基金經(jīng)理給予了較為一致的預(yù)期。
“我們認(rèn)為內(nèi)需復(fù)蘇、預(yù)期改善是全年的投資主線。A股有望逐步進入風(fēng)險偏好提升和盈利驅(qū)動的行情?！苯ㄐ呕饳?quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦告訴記者，“整體來看，在經(jīng)濟信心逐步修復(fù)、生產(chǎn)生活重回正軌的大背景下，企業(yè)盈利大概率見底回升，經(jīng)濟發(fā)展將得到有力支撐。在此背景下，成長、消費、地產(chǎn)等板塊均有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會。”
泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理王克玉表示，未來兩個季度或?qū)⑻幱诟黝惤?jīng)濟政策集中推出的階段，將重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策的落地實施?！皵?shù)字經(jīng)濟、汽車零部件和醫(yī)藥等領(lǐng)域是我們重點關(guān)注的行業(yè)，后期在實體經(jīng)濟改善恢復(fù)的過程中，預(yù)計在電子和家居家電等行業(yè)也將有不錯的投資機會?！蓖蹩擞癖硎?。
“2023年是信心恢復(fù)之年?！必斖ɑ鹂偨?jīng)理助理金梓才的看法也較為相似。他認(rèn)為，隨著防疫政策不斷優(yōu)化，參考海外經(jīng)驗，內(nèi)需可能將出現(xiàn)較為明確的邊際上升；流動性方面，隨著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈，流動性短期內(nèi)仍將繼續(xù)保持寬松狀態(tài)，長端利率可能會跟隨經(jīng)濟的恢復(fù)上行；A股市場方面，當(dāng)前估值處于相對低位，盈利處于相對底部。在市場流動性不出現(xiàn)大的變化的情況下，預(yù)計全年市場有望整體回升。
投資策略“百花齊放”
市場機會增多，但風(fēng)格的切換輪動也在持續(xù)?；鸾?jīng)理表示，在當(dāng)前的市場環(huán)境中既要精選個股，更要踩準(zhǔn)節(jié)奏。
興業(yè)基金副總經(jīng)理錢睿南認(rèn)為，2023年上市公司利潤增速較2022年會有明顯提升，市場整體估值水平也有望跟隨盈利復(fù)蘇而擴張，結(jié)合目前A股整體處于較低估值水平和較高風(fēng)險溢價水平的環(huán)境，市場有望迎來修復(fù)。因此市場機會將明顯增多，新的方向和趨勢正在醞釀，將采取均衡配置的投資策略。
“在投資方向上，我們會重點關(guān)注內(nèi)需相關(guān)、政策支持的中下游行業(yè)，特別會去尋找估值擴張能力大于盈利的投資機會。”匯豐晉信基金投資總監(jiān)陸彬重點關(guān)注四大方向：一是新能源行業(yè)，目前布局偏左側(cè)，行業(yè)里仍舊有不少新技術(shù)的變化，能夠找到不少高彈性的投資機會；二是計算機行業(yè)，2023年計算機有可能迎來一次行業(yè)性的經(jīng)營拐點；三是券商行業(yè)，目前整個行業(yè)正處于估值歷史低位，有望受益于市場風(fēng)險偏好回升，將作為價值板塊中重點配置的方向去關(guān)注；四是出行鏈，伴隨著防疫政策優(yōu)化、供給收縮、需求增加，航空板塊未來1到2年隱含回報率相對較高，同時還有望受益于油價回落和匯率波動，整個板塊在2023年有望呈現(xiàn)出比較大的業(yè)績彈性。
“選股思路上，過去兩年跌幅較大、估值較低、宏觀關(guān)聯(lián)度強、質(zhì)地好的白馬都是值得重點關(guān)注的品種，同時依然看好醫(yī)療健康相關(guān)板塊的表現(xiàn)。此外，泛消費領(lǐng)域中一定有復(fù)蘇超預(yù)期的行業(yè)和公司，會在普漲之后繼續(xù)跑出超額收益。”銀華基金基金經(jīng)理周晶表示。
（文章來源：上海證券報）
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