今日上市：鑫磊股份、英方軟件、天宏鋰電
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京1月19日訊今日，鑫磊股份(301317 SZ)在深交所上市，英方軟件(688435 SH)在上交所上市，天宏鋰電(873152 BJ)在北交所上
2023-01-19 09:52:16
(資料圖片)
視頻號(hào)商業(yè)進(jìn)程加速，看好 2023 年騰訊業(yè)績(jī)復(fù)蘇
1月16日，微信視頻號(hào)發(fā)布 2022年小結(jié)。數(shù)據(jù)顯示，2022年視頻號(hào)泛知識(shí)短視頻播放量同比增長(zhǎng) 109%，泛生活短視頻播放量同比增長(zhǎng) 291%。直播帶貨銷售額同比增長(zhǎng) 800%。1月10日，騰訊在以「在場(chǎng)」為主題的 2023微信公開課 PRO 中提到：過去一年，視頻號(hào)的用戶使用時(shí)間在逐漸延長(zhǎng)，2022年視頻號(hào)總用戶使用時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)超過了朋友圈總用戶使用時(shí)長(zhǎng)的 80%。視頻號(hào)看播規(guī)模增長(zhǎng) 300%，看播時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng) 156%，直播帶貨銷售額增長(zhǎng)800%。商業(yè)化能力上，2022年視頻號(hào)直播帶貨銷售額同比增長(zhǎng)超 8 倍，平臺(tái)公域購買轉(zhuǎn)化率提升超過 100%，客單價(jià)超 200 元。內(nèi)容方面，視頻號(hào)未來將投入 50 億流量，通過不斷完善變現(xiàn)工具和激勵(lì)政策，幫助個(gè)體創(chuàng)作者成長(zhǎng)。多方數(shù)據(jù)表明，視頻號(hào)的平臺(tái)流量和商業(yè)化都處於高速發(fā)展時(shí)期。
騰訊視頻號(hào)於 2020年 1月開始內(nèi)測(cè)，同年 6月全面開放註冊(cè)申請(qǐng)。雖然起步時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)落後於抖音(2016年 9月上線)和快手(2012年轉(zhuǎn)型短視頻)，但平臺(tái)用戶數(shù)量和內(nèi)容近年來呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前已經(jīng)與抖音和快手在短視頻領(lǐng)域形成三足鼎立的態(tài)勢(shì)。截至 2022 年三季度，騰訊視頻號(hào)的 MAU 達(dá)到 8.2 億人，超過了抖音的 7.1 億人和快手的 4.5 億人，而DAU 達(dá)到 3.6 億人，低於抖音的 4.4 億人，但超過了快手的 2.2 億人。我們測(cè)算視頻號(hào)的DAU 每日平均用戶時(shí)長(zhǎng)約為 20 分鐘，相比抖音的 111 分鐘和 104 分鐘還有很大差距，主要原因是平臺(tái)的短視頻內(nèi)容仍有待充實(shí)。2022年上半年，視頻號(hào)上生活、時(shí)政資訊和影視娛樂類內(nèi)容占比超過了 50%，未來隨著音樂、汽車和科普等垂類內(nèi)容的豐富，視頻號(hào)的在線時(shí)長(zhǎng)將進(jìn)一步充實(shí)。視頻號(hào)成長(zhǎng)於活躍用戶超過 10 億，互聯(lián)網(wǎng)流量占比第一的微信生態(tài)，未來用戶數(shù)量和在線時(shí)長(zhǎng)仍存在成長(zhǎng)空間。
視頻號(hào)的商業(yè)化正在加速發(fā)展。2022年 7 月，視頻號(hào)開放了原生信息流廣告，並增加了視頻號(hào)小店等專業(yè)化的電商服務(wù)，配合小程序等功能，實(shí)現(xiàn)了從前端流量到後端購買的完整信息流體系。從 2023年 1月 1日起，視頻號(hào)將面向商家收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。當(dāng)前，視頻號(hào)已經(jīng)形成了包括打賞、付費(fèi)、電商、廣告在內(nèi)的多元化商業(yè)變現(xiàn)體系。根據(jù)騰訊三季報(bào)電話會(huì)議披露的信息，受益於短視頻原生信息流廣告產(chǎn)品較為成熟，以及微信流量的吸引，預(yù)計(jì) 2022年 4 季度視頻號(hào)的廣告收入就能突破 10 億元水平。受視頻號(hào)的增量和小程序廣告的驅(qū)動(dòng)，2022年 3 季度騰訊社交廣告收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)同比增速持平，預(yù)計(jì) 2023年視頻號(hào)的廣告收入將成為騰訊重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)來源。中長(zhǎng)期來看，隨著電商交易體系的成熟，交易傭金和廣告的潛力將會(huì)等到進(jìn)一步開發(fā)。
投資建議：隨著視頻號(hào)商業(yè)進(jìn)程的加速以及宏觀需求的復(fù)蘇，騰訊的廣告業(yè)務(wù)將重新回到增長(zhǎng)軌道。同時(shí)，隨著遊戲版號(hào)不斷下發(fā)和監(jiān)管逐漸落地，騰訊的遊戲業(yè)務(wù)將會(huì)在 2023年逐漸回暖。騰訊近期漲幅較大，市盈率修復(fù)至較為合理水平，不過考慮到 2023年公司將重拾成長(zhǎng)性，預(yù)計(jì)全年股價(jià)仍有上漲空間。參考?xì)v史估值，我們給予公司 2023年 22 倍市盈率，同時(shí)考慮騰訊持有的投資資產(chǎn)價(jià)值，給予 12 個(gè)月目標(biāo)價(jià) 425 港元(1 港元=0.866人民幣)。
（文章來源：廣發(fā)香港）
關(guān)鍵詞： 騰訊視頻號(hào)
