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上證報中國證券網(wǎng)訊(記者陸海晴)首批主動權(quán)益基金2022年的四季報正式出爐。1月10日，華富基金率先披露旗下部分主動權(quán)益基金2022年四季度報告，面對去年四季度震蕩的權(quán)益市場，多只基金提高股票倉位。展望后市，基金經(jīng)理表示，復(fù)蘇將是我國經(jīng)濟發(fā)展的主題詞，對未來可以相對樂觀一些。

華富靈活配置混合基金去年四季度末前十大重倉股情況 (制圖：陸海晴)

(相關(guān)資料圖)

華富靈活配置混合去年收益率為20.56%，躋身主動權(quán)益基金前十，從投資策略來看，去年四季度華富靈活配置混合大幅提高股票倉位(權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例)。截至去年四季度末，華富靈活配置混合股票倉位為89.41%，較去年三季度末提升2.99個百分點。

從調(diào)倉路徑來看，華富靈活配置混合基金經(jīng)理李孝華表示，去年四季度聚焦于航空、酒店、餐飲、景點及機場等旅游相關(guān)板塊，側(cè)重于挖掘旅游板塊中小市值個股的投資機會。針對質(zhì)地存在差異的個股采用了不一樣的投資策略，在質(zhì)地較優(yōu)的公司上進行動量交易，在質(zhì)地相對差的公司上進行反轉(zhuǎn)交易。

從基金前十大重倉股變動來看，截至去年四季度末，中國國航、上海機場、南方航空、首旅酒店、華天酒店、中青旅成為基金新進前十大重倉股。

同樣提高股票倉位的還有華富策略精選混合，該基金股票倉位從去年三季度末的70.5%提升至去年四季度末的75.75%。華富策略精選混合基金經(jīng)理高靖瑜表示，去年四季度末持倉以軍工板塊為主，看好未來兩到三年軍工行業(yè)的投資機會，也希望基金投資更為聚焦，在去年四季度逐漸將持倉調(diào)整至軍工行業(yè)為主。

展望后市，整體來看，基金經(jīng)理們相對較為樂觀。李孝華表示，展望2023年一季度乃至全年， 復(fù)蘇將是我國經(jīng)濟發(fā)展的主題詞，總體來說對未來可以相對樂觀一些。

對于后續(xù)看好的方向，李孝華表示，出行鏈板塊在2023年依然具有較好的配置價值，近期不少一二線城市的高頻出行數(shù)據(jù)已初現(xiàn)復(fù)蘇跡象?；谶@一判斷，未來依然會聚焦以旅游為代表的出行鏈板塊的相關(guān)投資機會，同時將出行鏈中其他存在修復(fù)機會的衍生板塊例如快遞物流等行業(yè)納入投資視野。

“在基本面驅(qū)動的市場環(huán)境下，與前期板塊個股呈現(xiàn)普漲的市場環(huán)境有所不同的是，我們預(yù)計未來該板塊內(nèi)部個股走勢將會呈現(xiàn)出較大的分化，業(yè)績超預(yù)期的個股有望取得更為亮眼的表現(xiàn)，反之業(yè)績不及預(yù)期的個股則很可能表現(xiàn)疲軟。因此未來在個股及板塊選擇上，會更為關(guān)注上市公司的業(yè)績兌現(xiàn)情況，更為注重公司質(zhì)地與估值的匹配度，更為青睞成長性突出但股價未透支基本面的個股?！?李孝華說。

華富新能源股票基金經(jīng)理陳奇認(rèn)為，美聯(lián)儲流動性收緊斜率最高的階段已經(jīng)過去，有助于穩(wěn)定中國金融市場，減輕中國貨幣政策面臨的外部制約。國內(nèi)方面，預(yù)計2023年地產(chǎn)和基建將是經(jīng)濟的重要抓手。在外需減弱的情況下，預(yù)計中國經(jīng)濟本輪復(fù)蘇或?qū)⑾鄬睾?。整體而言，中國與全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟周期不同步的趨勢仍將延續(xù)，經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)“內(nèi)升外降”的格局。此外，在國內(nèi)“雙碳”戰(zhàn)略持續(xù)推進、全球綠色低碳轉(zhuǎn)型持續(xù)推動的背景下，新能源大部分細(xì)分行業(yè)均有望保持高景氣。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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